【招商建筑】棕榈股份跟踪报告：特色小镇和新农村齐飞，打造增长新动力

一、 掘金新农村市场，挖掘增长新动力

农村作为政府高度关注的领域，具有大量的投资机会。数据显示，近几年我国农村固定资产投资在 1 万亿元左右，是 2000 年的 3 倍多；而环保领域的投资也不断增加， “ 十二五 ” 期间，农村环保财政支出 639.39 亿元。

经过数十年的发展，目前我国的城镇化率已达 57.4% ，城镇化建设已取得较大的成果。而农村的建设相对落后，因此中央高度关注农村的发展和建设，社会主义新农村建设正如火如荼，其中核心内容之一便是加强农村环境综合治理，这也是推进美丽乡村建设的重要手段之一。 2017 年政府工作报告中明确指出，要提高农村饮水安全供水保证率，深入推进农村人居环境整治，建设具有现代文明的美丽乡村。 2017 年 2 月，环保部和财政部联合印发《全国农村环境综合整治“十三五”规划》，明确指出，到 2020 年，新增完成环境综合整治的建制村 13 万个，累计达到全国建制村总数的三分之一以上。目前已有 7.8 万个建制村得到整治，十三五期间新增数量将是之前数量的 1.67 倍 。 我们假设单个建制村环境综合整治的投资为百万级别，那么 “ 十三五 ” 期间，全国农村环境综合整治投资将达千亿级别，空间较为可观 。

此外，国务院办公厅发布《关于创新农村基础设施投融资体制机制的指导意见》，创新农村基础设施投融资体制机制，明确各级政府事权和投入责任，拓宽投融资渠道，优化投融资模式，加大建设投入，完善管护机制，全面提高农村基础设施建设和管理水平。该指导意见的出台，将有效保障农村环境综合整治投资所需资金的到位。

公司作为行业中较早布局新农村环境综合整治的企业，通过浔龙河生态城镇试点成功走出了从新农村建设到产业扶贫综合发展的“浔龙河模式”。根据公告信息显示， 2017 年初至今，公司公告新签重大新农村建设项目金额总计 17.23 亿元，是 2016 年营收的 44.11% 。我们认为随着公司持续发力，新农村建设与环境综合整治以及兼顾产业发展的新农村项目将会不断落地。

2017年11月24日，公司完成第一期员工持股计划，总计3413.37万股，占公司总股本的比例为2.29%，占据比例的较高；购买均价为8.527元/股，目前价格在成本价附近。员工持股计划的实施，一方面说明员工对于公司未来发展具备信心；另一方面，也将调动员工的积极性，提升效率，加速项目的落地。

二、 特色小镇投资空间大，公司先发优势明显

1、 特色小镇建设空间大，十三五期间预计相关基建投资超万亿元

按照 2016 年 7 月发布的《住建部、发改委、财政部关于开展特色小镇培育工作的通知》，特色小镇应具有特色鲜明、产业发展、绿色生态、美丽宜居的特征； 2016 年 10 月，国家发改委又将“特色小镇”的概念扩展为“特色小（城）镇”，指出特色小（城）镇包括特色小镇、小城镇两种形态。 特色小镇主要指聚焦特色产业和新兴产业，集聚发展要素，不同于行政建制镇和产业园区的创新创业平台 , 比如浙江的云栖特色小镇和杭州玉皇山南基金特色小镇 ； 特色小城镇是指以传统行政区划为单元，特色产业鲜明、具有一定人口和经济规模的建制镇 。

特色小镇作为加快建设新型城镇化的重要突破口和推进供给侧改革的重要平台，符合新型城镇化发展的方向，是推进经济转型升级，加快供给侧改革的一项重要举措，受到中央高度关注，相关政策不断出台 。各地方政府也不断出台政策对特色小镇建设进行了规划，并初步设定了建设目标，同时出台了配套政策支持建设的推进。 目前，浙江、贵州、北京、上海、福建、陕西、广东、天津、重庆、甘肃、江苏、四川等地已出台相关政策， 预计会有更多的地区出台政策推动特色小镇的建设。

2016 年中央经济工作会议上，习主席也对特色小镇重点提及， 2017 年政府工作报告中明确提出， “ 扎实推进新型城镇化，支持中小城市和特色小城镇发展 ” ，这也是特色小镇首次写入政府工作报告 。 2016 年 7 月 20 日，住房和城乡建设部、发改委、财政部联合下发《关于开展特色小镇培育工作的通知》，决定“在全国范围开展特色小镇培育工作，计划到 2020 年，培育 1000 个左右各具特色、富有活力的休闲旅游、商贸物流、现代制造、教育科技、传统文化、美丽宜居等特色小镇，引领带动全国小城镇建设”； 2016 年 10 月 14 日，住建部公布了第一批 127 个中国特色小镇名单； 2017 年 8 月，住建部公布第二批中国特色小镇名单； 2016 年 10 月与 2017 年 1 月，住建部分别与农发行、国开行等政策性银行签署合作协议，将给特色小镇建设提供政策性金融支持 ； 2017 年 12 月，发改委、国土部、环保部、住建部出台《关于规范推进特色小镇和特色小城镇建设的若干意见》，规范特色小镇的建设，防止变形走样。

2016 年 10 月，住建部公布了第一批 127 个中国特色小镇名单，其中浙江省数量最多达 8 个，其次山东、江苏、四川有 7 个，广东 6 个，西藏自治区、青海省、宁夏回族自治区有 2 个，新疆生产建设兵团有 1