搞不懂年前在大行定期存款，一年期，利息1.45%。十年期国债收益-20250205142305

搞不懂

年前在大行定期存款，一年期，利息1.45%。十年期国债收益率现已低于1.7%。茅台去年净利润857亿，总股本12.562亿股（不考虑可能因回购减少），分红率最低75%，以1500元股价计算，股息率3.41%，是十年期国债收益的两倍以上。

于是我搞不懂了，目前茅台股价的走势，算不算体现市场对其十年内利润减半的预期呢？而十年后茅台也将逐步走向衰亡！这样的判断，无论如何我都无法接受。

静下心来想想，这个世界绝大多数的事我都是搞不懂的，所以“无法接受”也得按受。不能因为前十年投资顺利就线性外推，应该如何如何。其实搞不懂搞不清楚才是我的认知常态。不卖不买，不忧心也不动心，这是我的应对之道。

我喝酒的时候，感觉搞懂了茅台。现在暂停饮酒了，却突然发现，原来自己啥都搞不懂。