弘毅投资总裁曹永刚，重磅发声！

【导读】 弘毅投资总裁曹永刚：投资人须具备产业思维，围绕“五篇大文章”布局投资主线

中国基金报记者 吴君

“投资人必须具备产业思维，从资本运作上升到产业投资，构建产业链，组建生态圈。投资人的认知必须与产业中最领先的创新者结合，才能抓住未来的投资机会。”近日， 弘毅投资总裁曹永刚 在接受中国基金报记者独家专访时表示。

作为一家在中国市场深耕20年的老牌投资机构，弘毅投资见证了经济发展从传统产业到新兴产业的变迁。随着政策鼓励“投早、投小、投硬科技”，弘毅投资积极进行自我革新，完成了从“财务投资人”到“产业共建者”的转型，聚焦人工智能（AI）、半导体、新能源、新材料、医疗健康、消费及服务等产业。

弘毅投资总裁  曹永刚

曹永刚认为，私募股权投资行业正处于游戏规则重塑的阶段。过去以美元基金为主导的融资模式，依托IPO上市实现退出，曾掀起资本市场热潮。然而，随着时间推移，大量资本催生了市场泡沫，许多明星项目、独角兽项目在退潮后估值腰斩，其在科技创新和提升国家硬科技实力方面的作用也受到质疑。

如今，随着美元基金热度退潮，政府引导基金成为国内私募股权行业的主力LP。股权投资行业肩负着助力产业结构转型升级的历史使命，不能再走过去自娱自乐、“击鼓传花”的老路。

近年来，政府出台了一系列政策，包括新“国九条”和《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》，对私募股权创投行业给予指导。2025年初，证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，引导私募股权创投基金“投早、投小、投长期、投硬科技”。曹永刚认为，这对私募股权投资行业来说是挑战，更是机遇 。

“弘毅投资早在五年前就敏锐察觉到这一趋势，开始谋篇布局。”曹永刚介绍说，弘毅新的战略方向与“五篇大文章”不谋而合，将科技、绿色、普惠、养老、数字作为新的投资主线。

在绿色领域，弘毅围绕“双碳”目标，设立了首只以绿色低碳、智慧节能为主题的绿创基金，专注于清洁能源、绿色发展、工商业节能等领域，已成功投资蜂巢能源、国氢科技、电管家等知名企业。

在科技领域，弘毅聚焦“卡脖子”问题，重点布局半导体技术、设备、零部件及原材料等赛道，已完成对紫光展锐、熹联光芯、奥拉半导体、紫光国芯、后摩智能等企业的投资。

在普惠领域，弘毅打造了“新餐饮”生态链平台百福控股，不仅为连锁餐饮提供股权投资，还通过小微金融手段为餐饮品牌发展提供支持。

在养老领域，弘毅积极投资大健康板块，围绕实体医院、医药和医疗器械等领域投资了近30个项目，总投资金额近100亿元。

在数字领域，弘毅全面拥抱AI和数字化，投资了大量工业互联网项目，如展湾科技、广域铭岛等企业，通过数字化手段，有效赋能传统制造业提升效能，降低能耗。

如何选择投资赛道，弘毅有自己的标准：一是必须是国家鼓励的战略产业方向；二是对所选行业要有积累，深入了解行业；三是过去投资的产业巨头能够与新项目实现战略协同；四是所选地区将该产业作为新兴产业重点发展，且具备一定基础和持续投入的决心。

曹永刚强调，投资必须紧扣国家发展战略，坚持本土化策略。“投资永远具有本土优势，要跟着国家发展大趋势走。国家现在要求技术进步、国产替代，这就是我们的方向。”

“投早、投小、投硬科技”成为推动产业升级的耐心资本，是当前私募股权投资行业的重要使命，但其中蕴含的风险不言而喻。

如何在早期投资中实现良好回报？曹永刚认为，关键在于投资人要树立产业思维。“过去，行业内很多人习惯围绕一个赛道进行海选式投资，满世界找项目，培养所谓的独角兽。但每个项目之间缺乏关联，这种模式很难形成合力。”曹永刚表示，投资人必须转变思路，按照产业链布局进行投资。在他看来，“投小、投早”项目如同羊群、马群，只有让它们“群体生活”，才能提高存活率。

弘毅投资践行这一理念，在投资时围绕产业链选取关键环节，确保每个项目都与其他项目有关联性，以此互相扶持。 例如，在融资过程中，弘毅注重引入行业龙头企业或链主企业，让这些“大家伙”带着“小兄弟”共同发展。

此外，弘毅投资还秉持“产业集聚、地域集聚”思维，提出“四个一”战略，即一个产业、一个区域、一只基金、一个产业园。