本周4个交易日蒸发100亿资金，赶紧地今天还停牌了……

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近期，东方园林在玩可转债，本来想募资，目标是 10亿 ，结果最后只有 0.5亿 ……与理想相差甚远。债券发行结果明显低于预期。

这一次，根据公司的公告了拟发行规模为 10 亿元的公司债券结果。

债券分两个品种，品种一/二均为 3 年期固定利率，品种一/二分别附第 1/2 年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选选择权。

品种一发行规模 0.5 亿元，票面利率 7%，品种二无实际发行规模。

但是貌似市场并 不买账 ，公司债券发行规模低于预期，于是导致股价有所波动。

比方说5月 21 日收盘价对应 18 年 PE 已降至 14.6X。

另外东方园林今天发布公告，说 停牌 。

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从业绩项看来又好像很不错的样子：因为它的新签订单继续保持高增长，公司在手订单还挺多。

2017 年公司合计中标金额 763.21 亿元，YoY+83.3%。其中，中标的 PPP订单数量为 50 个，中标金额为 715.71 亿元，YoY+88.3%；传统项目中标金额 47.50 亿元，YoY+30.8%。

2018 年至今，公司已公告中标金额 270.73亿元。以 2017 年相同时间段公告的中标合同为基数，目前新签合同金额增速超过 20%。

这是目前船长看到的数据，船长估计公司在手未完工订单依然在不断增加，换句话说，公司的业绩应该还算有点潜力的。

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关于这个PPP项目，船长觉得有必要单独说一下。PPP 项目推进符合预期。

几个事件我们需要单独提出来说一下：

2017 年公司新成立 SPV 公司 43 家，截止 2017 年底已成立 SPV 公司 75家。

SPV 公司的快速落地为 PPP 项目的施工和融资奠定了了良好的基础。公司注重 PPP 项目的金融落地情况，已和多家银行达成战略合作，并协助SPV 公司与合作银行签订贷款合同。由此，在银行面前树立了比较好的信誉。

船长通过一组数据向大家展示一下，PPP项目的融资能力：

截至 17 年底，共得授信额度 102.87 亿元，已使用 45.97 亿元，尚未使用授信额度 56.9 亿元。2018 年 2 月 8 日，公司申请 200 亿元授信额度获得股东大会通过。

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最后重头戏在于这个项目：危废处置。

不得不说的雷点，虽然说看上面的业绩比较耀眼，但是因为这个板块，船长对它一直是有所保留的。船长个人觉得“环保”行业算是个雷点。虽然它们家在这方面建树还不错：