1、AM 统计:11 月底中国氢氧化锂生产商库存量同比上升 108.5%
据亚洲金属网数据中心统计，2019年11月底中国氢氧化锂生产商库存量共计为6,150吨，环比减少20.3%，同比上升108.5%。2019年11月底，四川省氢氧化锂生产商库存量2,950吨，环比下滑12.5%，同比增加51.3%；江西省氢氧化锂生产商库存量为2,000吨，环比走低23.1%，同比增加122.2%。
2、AM 统计:11 月中国氢氧化锂生产商销量同比大增 120%
据亚洲金属网数据中心统计，2019 年 11 月中国氢氧化锂生产商销量共计 8,470 吨，环比 走低 3.3%，同比大增 120%。2019 年 11 月，四川省氢氧化锂生产商销量为 3,320 吨，环 比、同比分别增加 0.3%和 107.5%;江西省氢氧化锂生产商销量为 3,100 吨，环比、同比分 别上升 10.7%和 106.7%。
3、中国钴粉价格继续上行
受原料碳酸钴价格上涨支撑，钴粉生产商调高价格。目前中国市场钴粉99.5%min主流成交价格为270-285元/公斤交到30天承兑，较上周末价格上涨5元/公斤。业内人士预计，随下游刚需采购，未来一周钴粉价格将继续上涨。
四川一消费商表示目前他们接到的钴粉99.5%min报价为285元/公斤交到30天承兑，对方称不接受还盘，较上周末对方能接受的最低价格上涨5元/公斤。该消费商透露他们上次采购在12中旬，当时以265元/公斤的价格采购15吨该产品，目前库存足够支撑至2月底。“最近半个月以来我们同行对钴粉存在刚需采购，我预计未来一周钴粉价格可能还会继续上涨5元/公斤，”他说道。
该消费商对钴粉的年消费能力为300吨，2018年该消费商钴粉消费量约250吨，2019年初至今消费钴粉约180吨。11月份消费量为20吨，12月份消费量减少至10吨，目前持有库存约15吨。
江西一生产商表示他们目前钴粉99.5%min报价为280元/公斤交到30天承兑，不接受还盘，较上周末能接受的最低出货价格上涨5元/公斤。“昨天有客户想以275元/公斤的价格采购3吨钴粉，但我们接到的原材料碳酸钴价格已上涨至120,000元/吨，我们利润稀薄，拒绝出售，最终他以280元/公斤的价格采购3吨该产品，”他说道。该生产商认为受原材料碳酸钴价格上涨支撑，未来一周钴粉价格将上行至285元/公斤。该生产商钴粉年产能为240吨，,他们2019年4月份投产钴粉，至今生产钴粉约80吨，11月停产，12月份产量为10吨，目前持有库存约10吨。
负责本研究报告的每一位证券分析师，在此申明，本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬 的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。
刘文平：招商证券有色金属首席分析师，中南大学本科，中科院理学硕士，曾获金贝塔组合最高收益奖、水晶球 最佳分析师、金牛分析师第五名。
刘伟洁：招商证券有色研究员。中南大学硕士，7 年基本金属研究经验。2017 年 3 月份加入招商证券。
公司短期评级
以报告日起 6 个月内，公司股价相对同期市场基准（沪深 300 指数）的表现为标准：强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数 20%以上
审慎推荐：公司股价涨幅超基准指数 5-20%之间
中性：公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间
回避：公司股价表现弱于基准指数 5%以上
公司长期评级
A：公司长期竞争力高于行业平均水平
B：公司长期竞争力与行业平均水平一致
C：公司长期竞争力低于行业平均水平
行业投资评级
以报告日起 6 个月内，行业指数相对于同期市场基准（沪深 300 指数）表现为标准：
推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数
中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数
回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数
本报告由招商证券股份有限公司（以下简称“本公司”）编制。本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务 资格。本报告基于合法取得的信息，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析 基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券 买卖的出价，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除法律或规则规定 必须承担的责任外，本公司及其雇员不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。本公司 或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投 资银行业务服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。
本报告版权归本公司所有。本公司保留所有权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式 翻版、复制、引用或转载，否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。
