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周观点：布局高景气的AI算力【开源计算机陈宝健团队】

健谈计算机 · 公众号 · · 2024-07-28 20:50

正文

核心观点

一周市场回顾：本周（7.22-7.26），沪深300指数下跌3.67%，计算机指数下跌1.73% 。

周观点： 布局高景气的AI算力

1、英伟达GB200供不应求，AI算力需求持续旺盛

根据The Information报道，2024年OpenAI全年收入预计为35-45亿美元，运营成本或达85亿美元，其中算力成本占比超八成，包括40亿美元的推理成本以及30亿美元的训练成本（包括购买数据）。OpenAI在算力领域的高昂投入，侧面反映了AI应用对于算力的旺盛需求。根据《经济日报》6月24日消息，英伟达最新基于Blackwell架构的GB200获得客户大量导入，呈现供不应求的状况，此前英伟达大举追加台积电先进制程投片量后，追单效应蔓延至后段封测厂，彰显AI算力高景气。微软、谷歌、Meta等海外科技巨头纷纷表示2024及2025年将继续加大资本开支，AI军备竞赛仍在进行中，AI产业有望加速迭代。

2、英伟达算力产业链中报亮眼，彰显赛道高景气

国内算力产业链公司中报预告陆续发布，彰显赛道高景气。浪潮信息紧抓行业上行机遇，大力拓展国内外客户，业务快速成长，2024年上半年利润预计同比增长76%-107%；淳中科技与N公司合作取得突破，海外业务显著增长，经营质量显著提升，2024上半年利润预计同比增长460%-516%；中际旭创得益于800G/400G等高端产品出货比重的快速增长，2024年上半年利润预计同比增长250%-307%；新易盛受益于行业景气度持续提升，高速率产品需求快速增长，2024年上半年利润预计同比增长181%-229%。英伟达算力有望持续高景气，国内产业链相关公司有望持续受益。

3、美国芯片出口限制持续加码，国产算力产业迎发展良机

2023年10月，美国进一步升级AI芯片出口禁令，限制包括英伟达在内的高性能AI芯片向中国出口；2024年7月，彭博社报道美国考虑采取更严格措施施压日本荷兰，限制与中国芯片贸易。美国的芯片出口限制持续加码，国产算力厂商正迎来前所未有的发展机遇。2023年底，工信部等六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》提出，到2025 年全国算力规模将超过300EFLOPS，其中智能算力占比达到35%，实现东西部算力平衡协调发展。除了整体算力规模和智算规模的提升以外，算力国产化也成为重要趋势。例如，北京市经济和信息化局和通信管理局印发的《北京市算力基础设施建设实施方案（2024—2027年）》的通知中，提出到2027年，实现智算基础设施软硬件产品全栈自主可控。

投资建议：

AI算力产业有望持续高景气，建议重点关注，推荐淳中科技、浪潮信息、中科曙光、海光信息、神州数码、软通动力、卓易信息、中国软件国际、受益标的包括寒武纪、紫光股份、景嘉微、广电运通、高新发展、烽火通信、拓维信息等。

风险提示： 产业落地不及预期；市场竞争加剧风险；公司研发不及预期风险等。

1、公司动态：广联达发布2024年半年度业绩预告

1.1、业绩预计：广联达发布2024年半年度业绩预告

【广联达】公司发布2024年半年度业绩快报。报告期内，公司实现营业总收入29.58亿元，同比下降3.61%；归属于上市公司股东的净利润1.92亿元，同比下降22.70%。分业务来看，数字成本业务实现营业收入24.59亿，同比增长4.23%；数字施工业务实现营业收入2.88亿元，同比下降37.46%；数字设计业务实现营业收入0.35亿元，同比下降22.03%；海外业务实现营业收入1.06亿，同比增长11.29%。具体来看：

报告期内数字成本业务保持经营韧性，收入稳定增长。造价产品的续费率、应用率较2023年同期均有提升，客户黏性不断提高；数字新成本产品价值不断夯实，应用率持续提升；指标网、清标软件等数据服务类产品紧抓当下客户痛点和需求实现较快增长。

报告期内数字施工业务收入结构持续改善。公司主动优化产品策略和营销打法，聚焦客户材料、人员、机械、进度等核心业务应用场景，提供项目级标准化产品，提升自研软硬件占比，并在重点地区加大资源投入，同时严格压降成本费用。上半年数字施工业务营业收入下降，但物资管理、劳务管理、智能硬件等产品占比有所提升，收入结构好转。

报告期内数字设计业务持续加强产品研发和推广。数维道路设计产品累计进场335家，进场项目617个，使用该产品已完成402个项目的方案设计。数维房建设计产品累计进场267家，进场项目399个，使用该产品已完成219个项目。数维房建设计产品聚焦设计算量一体化的价值打磨，帮助工程建设项目在设计阶段实现更快、更准的造价测算，该产品已在项目中获得价值验证。

报告期内公司重点加强成本费用管控。上半年公司严格控制各项支出，销售费用和研发费用同比下降。一季度，公司主动对部分业务进行了调整，产生的相关费用一次性计入当期的管理费用，导致上半年管理费用同比增加。二季度，业务调整和成本费用控制效果逐步显现，二季度归母净利润同比增长44.66%。

1.2、其他事项：飞利信签订日常经营重大合同

【飞利信】公司发布关于签订日常经营重大合同的公告，拟与某人工智能头部企业（以下简称“甲方”）签署《云服务意向合作协议》，合同总金额为人民币1,084,770,000 元（含税）。此次服务分两批实施，服务期为乙方负责提供的服务通过甲方验收后 60个月，合同收入将在服务期内根据履约情况分期确认，此次业务将为客户提供超过4000P算力租赁服务。

【龙软科技】北京龙软科技股份有限公司自2023年11月29日至2024年7月26日，累计获得政府补助款项共计人民币918.33万元，其中与收益相关的政府补助918.33万元。上述补助资金均已到账。

【安博通】北京安博通科技股份有限公司于近日收到政府补助人民币429.90万元，为与收益相关的政府补助。

2、行业一周要闻：上海无人驾驶出租车预计8月对公众开放

2.1、国内要闻：上海无人驾驶出租车预计8月对公众开放

上海无人驾驶出租车预计8月对公众开放

【界面新闻】7月24日消息，据上观新闻报道，智能驾驶企业赛可智能已获得上海市无驾驶人智能网联汽车示范应用许可，其无人驾驶出租车（Robotaxi）有望在8月对公众开放。同时，赛可智能还将在8月投放20辆L3级别自动驾驶出租车，用于临港到浦东机场的运营专线。

百川智能证实已完成50亿A轮融资，将以200亿估值开启B轮融资

【界面新闻】7月25日，界面新闻记者从大模型初创公司百川智能获悉，其于近期已完成A轮融资，总融资金额达50亿元，并且将以200亿估值开启B轮融资。百川智能透露，A轮投资方里有阿里、小米、腾讯、亚投资本、中金等头部大厂和市场化投资机构，也包括北京市人工智能产业投资基金、上海人工智能产业投资基金、深创投等国资背景产业投资基金。

英伟达正为中国市场准备一款旗舰版AI芯片

【界面新闻】7月22日消息，英伟达正在为中国市场开发一款符合美国现行出口管制的新旗舰人工智能芯片。英伟达2024年3月发布了“Blackwell”芯片系列，并将于2024年晚些时候量产。在该系列中，B200在某些任务（如提供聊天机器人的回答）上的速度比前代产品快30倍。消息人士称，英伟达将与其中国经销商伙伴合作推出和分销这款暂定名为“B20”的芯片。

2.2、海外动态：OpenAI公司2024年资金缺口达到50亿美元

苹果同意接受人工智能自愿防护措施

【界面新闻】7月26日消息，美国政府宣布苹果公司将加入OpenAI、亚马逊、Alphabet、Meta、微软和其他公司的行列，承诺测试其人工智能系统是否存在任何歧视倾向、安全缺陷或国家安全风险。这些原则要求公司透明地与政府、社会和学术界分享这些测试的结果并报告任何漏洞。这是由美国总统拜登制定的一系列人工智能自愿防护措施，这些措施旨在引导人工智能这项新兴技术的发展并鼓励企业保护消费者。

OpenAI公司2024年资金缺口达到50亿美元

【界面新闻】7月25日消息，TheInformation称OpenAI目前用于AI推理的算力，预估相当于35万台包含英伟达A100芯片的服务器，其中约29万台用于ChatGPT，而且近乎满负荷运行。报道称截至2024年3月，OpenAI公司花费近40亿美元使用微软服务器为ChatGPT运行推理工作负载；此外OpenAI2024年训练ChatGPT以及新AI模型的成本预估达到30亿美元，因此训练和推理AI的成本可能达到70亿美元。无论是推理还是训练，OpenAI都能从MicrosoftAzure获得大幅折扣，微软向OpenAI每台A100服务器收取的费用约为每小时1.30美元，远远低于正常价格。

二季度转投iPhone的安卓用户比例创五年来新高

【界面新闻】7月24日，据市场调研机构CIRP的最新报告，2024年第二季度购买iPhone的用户中，有17%是从安卓系统切换过来的，这一比例创下五年来新高，几乎是2023年同期（10%）的两倍。CIRP对此持谨慎态度，因为安卓用户的大量涌入可能预示着2024年iPhone15系列销量相对疲软。这些新用户往往对新的操作系统和具有竞争力的价格更感兴趣，而未必需要苹果最新的旗舰机型。更大比例的安卓用户意味着传统上为苹果带来巨大销量的现有iPhone用户升级换机的比例或将下降。

Meta发布4050亿参数开源人工智能模型LLAMA 3.1

【界面新闻】当地时间7月23日，Meta发布LLAMA 3.1 405B开源人工智能模型。其还推出Llama模型8B和70B型号的升级版本，将上下文长度扩展至128K，增加了对8种语言的支持。LLAMA 3.1模型支持包括英语、中文、西班牙语、法语、德语、日语、韩语和阿拉伯语在内的八种语言。在性能评测方面， Llama 3.1 405B模型在多个AI基准测试中超越了OpenAI的GPT-4o。Meta表示，"这是开源人工智能社区的一个重要里程碑，标志着开源模型可能首次击败目前最先进的闭源LLM模型。

马斯克：预计特斯拉自动驾驶FSD年底前在中国和欧盟获批

【界面新闻】当地时间7月23日，特斯拉CEO埃隆马斯克（Elon Musk）在财报电话会上提到，将在欧洲和中国申请监管批准以实施监督下的FSD（Full Self-Driving，全自动驾驶系统），预计在2024年年底前获得批准。另据马斯克确认，特斯拉已将其自动驾驶出租车应用Robotaxi的发布时间改为10月10日，比原计划晚了两个月。

苹果可折叠iPhone或在2026年发布

【界面新闻】7月23日，苹果正在研发一款可折叠iPhone，最早将于2026年发布。最近几个月，苹果已与亚洲的供应商接触，为该款手机制造零部件。

三星开始为英伟达量产HBM3内存

【界面新闻】7月22日消息，有业内人士透露，三星电子最近通过了英伟达的HBM3资格测试，已开始量产，并向英伟达供应HBM3内存，为了补充因HBM供应而变得不足的通用DRAM供应，平泽P4工厂将转变为仅生产DRAM的生产线，这是三星电子首次向英伟达供应HBM3内存

3、风险提示

周观点：布局高景气的AI算力【开源计算机陈宝健团队】

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