文 | 周天

网贷行业的处境正在变得极度艰难，自从“从业机构应当选择银行业金融机构作为资金存管机构，实现客户资金与从业机构自身资金分账管理” 写入十部委《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》以来，资金存管就开始成为关乎互金平台生死的问题，这一举措原本是为了规避资金池，如今却可能把一批资质较差的机构逼入死胡同。

一旦资金存管被严格执行，网贷平台将不能再建立资金池，或通过借新还旧来支撑高收益率，因此一些违规经营的平台会被排除在外，同时，一些体量太小、抗风险能力较弱的平台也很难获得银行的青睐，如此一来，资金存管政策执行与否，将直接影响中国网贷行业的格局。

中国整治互金行业已接近一年，但在全国两千多家网贷平台中，仍然只有极少网贷平台接入了银行存管系统，据盈灿统计，真正与银行完成资金存管系统对接的平台只有68家，不足行业正常运营平台数量的5%，其中还有部分采用的是第三方支付机构与银行开展的“联合资金存管”方式，这是一种折中方案，更易操作。

如今，针对资金存管单独的细则性文件露出水面了，据南都报道，银监会已经向银行下发了《网络借贷资金存管业务指引（征求意见稿）》，该意见稿的全文目前已在网络流传，对行业大多数玩家来说，这一法规显然让人轻松不起来。

首先，这份银监会文件对信息披露提出了很高要求：存管银行必须在官方指定网站公开披露网贷机构的交易规模、逾期率、不良率、客户数量等数据，网贷平台自身也应充分披露经营数据。而据36氪的观察，大多平台迄今仍对这些数据讳莫如深，甚至存在粉饰的情况，一位业内人士告诉36氪，此前北京的监管部门打算抽查本土平台的经营情况，就遭到了不同程度的抵抗。如今监管压力加码，不存管就关停，意味着行业将迎来一次最猛烈的退出潮。

对现有流行的资金存管模式，意见稿也放出“杀招”，要求“存管银行不应外包或由合作机构承担，不得委托网贷和第三方机构代开出借人和借款人交易结算资金账户。”在多位业内人士看来，此举意味着“联合存管模式”也不受监管认可。 

坏消息不止于此，文件还对想要加入存管行列的P2P的资质提出了要求，比如须在工商部门完成登记领取执照，在地方金融办完成备案，取得电信业务经营许可等，而今年年初，全国不少地区就已经停止给网贷平台办理工商注册，直接就把增量拦在门外。

新联在线高管认为，主管部门的智慧是没有直接采取牌照式的监管方式，而是以符合银行资金存管要求的方式设置了一个较高的门槛，直接掐住网贷的命门。因此，资金存管一旦落地实施，行业将迎来又一次大规模的退出潮。

一年来，银行对于存管这门生意一直持观望态度，尽管这份银监会文件明确了银行只做形式审查，不承担项目风险、平台虚假标的、伪造数据等风险，来让银行打消顾虑，但P2P资金存管仍然是一块烫手山芋，一位网贷行业高管向36氪点破了其中的缘由，以前有一家电视台因为给E租宝做过广告，后来就被受害用户包围了半个月，有这样的前车之鉴，银行必然也会把此类社会风险纳入考量。

这份银监会文件可能还会进一步伤害银行参与存管的积极性，因为其提出“不得以开展存管业务为由开展捆绑销售并变相收取不合理费用”，而现在一个颇为普遍的现象是，银行在开展存管业务时，不仅是为了赚取一定的手续费，更大的动力是为了进行拉存款和产品搭售，斩断此路，银行的积极性还剩多少，需要打上问号。

网贷平台普遍也把来自银行的资金存管视为一种“背书”，都会在APP显要位置展示自己和某家银行进行了存管合作，甚至专门召开发布会来宣扬，以示增信。对此，银监会文件要求网贷平台不得用“存管人”做公开营销宣传，对其通过攀附银行来为自己背书的行为作出了禁止性的规定。

监管层要求网贷不得进行线下宣传、揽储，而线上流量又变得极贵，媒体也被要求一律不得接受互金行业的广告投放，没有新客的同时，羊毛党又十分猖獗，而借上市实现退出的道路也被斩断，四面楚歌，一位北京地区的网贷高管颇为悲观，他认为今年会有一波并购潮，最终这个行业剩下的平台，可能不会超过100家。

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