最近WSB（WallStreetBets）的事件很火，一帮散户疯狂买入Gamestop、AMC这种日薄西山的公司，几天内飙涨数十倍，将一群手握几十亿美元的做空基金打的找不着北。甚至有人调侃，FAANG已经成为了过去时，Fubo、AMC、Nokia和Gamestop才是真正的新一代FANG。
不过，这也会给很多人错觉：
散
户抱团真的是
取得超额收益的利器吗？
答案是否定的。
之所以这么说，是因为“散户抱团策略”天生就有几个问题：
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散户情绪容易左右，在上行市场基本上都会给早期进场的机构“抬轿子”
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散户大多追涨杀跌，一旦市场下行很容易自相踩踏
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散户抱团基本上不看公司基本面，经常在偏离合理估值的情况下买入股票
比如说Gamestop这样的公司，市值从几亿美元炒到数百亿美元，已经出现了严重高估，但是在WSB仍然有很多人认为股价可以达到1000美元，甚至还PS了马斯克的截图。但狂欢过后，一地鸡毛终究是大概率事件，一旦做空Gamestop的对冲基金纷纷破产，这支股票就再也没有上涨动力，回到几十美元甚至几美元只是时间问题。
总之，
“散户抱团”已经严重违反了巴菲特的第一原则：不要亏钱。
那么什么样的策略能够真正帮助散户在二级市场取得超额收益呢？
作为一个典型的散户投资者（单支股票仓位基本不高于30万美元，同时持股40支左右），在2021年刚刚开始的不到两个月时间里，我实现了15支股票翻倍的战绩，其中美股6支，港股9支。
在这里，简单地把我自己
的一些想法做个总结，希望能对大家有所帮助。
1.研究低市值、低估值、低流动性的公司
思考一个问题，如果高瓴、高毅这样的机构年化收益率只有30%，凭什么你能创造更高的收益率？凭你本金多，能左右二级市场价格？凭你智商高，研究能力比他们常青藤大学毕业的研究员更强？凭你时间和精力多，比他们的全职交易员更专业？
都不是。
我自己是创业出身，到现在90%以上精力还是创业。按照创业的角度，如果你现在再去做一个即时通讯工具，或者一个全品类电商平台，基本上都会分分钟被腾讯阿里打的满地找牙。相反，如果创业做一个巨头看不上的细分市场，反而可能创造巨大的机会。
投资其实是同理的。回到之前的问题，
凭什么你能赚到更多？答案特别简单，因为你本金少。
高瓴本金1000亿，他们要每年赚200亿才能实现20%的回报；你本金100万，只要一年赚50万就可以实现50%。（说句题外话，不建议本金100万以内的人接触股市，直接买基金就行，时间的投入和回报不成正比）。
所以，这就决定了
有一类钱是大机构赚不到、只能属于散户的，就是体量和流动性还不足以被机构看上的公司。
举个例子，去年年底，高瓴斥资158亿建仓隆基，我一开始很不理解，因为隆基的股价已经涨了一年，为什么高瓴不能提前半年在二级市场建仓，而是在已经很贵的价格“接盘”呢？
答案很简单：对于高瓴这样的千亿巨头来说，半年前的隆基体量还偏小，不足以大举进场，而虽然70元的隆基已经上涨几倍，但是仍有向上的空间。事实也证明，高瓴进场一个多月，股价又上涨了50%以上，浮盈80亿。
那么，作为一个散户，你在当时的最优决策是什么呢？
追涨已经涨停的隆基？
还是什么也不做？
我的做法是，马上找到港股市场里估值最低的光伏股并加仓，这两支股票分别是阳光能源和水发兴业能源，当时的市值分别大概在10亿和20亿港币，日成交额只有几百万港币，已经连续亏损多年。
但是我同时也发现，这两家公司在2020年上半年的收支已经基本平衡，而且每年都有几十亿元的收入，随着光伏行业的发展可能会有更大的增长。最重要的是，由于流动性实在太差，高瓴这样的机构根本不会注意这种公司，因此他们的估值更低，比起隆基有更好的安全边际。
而买入之后的表现也佐证了我的想法。阳光能源得到了信义玻璃老板娘的加持，水发兴业能源宣布手中的订单已经达到了50亿，这两支股票分别暴涨，我最终分别以180%和145%的利润落袋为安。
类似的例子还有很多，包括去年的牛奶股，以及最近的美股比特币概念股。
作为散户，最应该做的就是研究小市值、低流动性的公司，而不是奢望自己对茅台、腾讯的研究深度可以超过大机构。
最最不应该的，就是抄机构作业，去年很多散户抄了高毅作业结果世纪华通等股票统统被埋，就是血的教训。
2.抓住二级市场价格的连续性和基本面的非连续性之间的断点
创过业的人都知道，一个公司的命运，可能就是由为数不多的几个关键点决定的。比如蔚来汽车，真正的关键点就是合肥政府雪中送炭的100亿，这笔钱让这家公司在两年内的破产概率从90%变成了10%，也意味着公司价值在无形之中提升了数倍。因此，这是一个非常典型的基本面非连续性的案例。
但是，二级市场的价格却是连续性的。比如，一支股票的价格从1元到2元，基本上都会经历1.01、1.02……1.99的过程，哪怕速度极快，但也一定会存在。蔚来的股价从1美元出头到最高超过60美元，也用了一个接近一年的过程。
原因在于，在这个市场上其实有很多纯粹的技术面炒家或者量化机器人，他们不关注公司基本面，只根据市场情况做出买卖决策。因此，
哪怕公司的基本面发生了非连续性变化，他们仍然会按照连续性的策略在二级市场卖出股票，而这中间的断点就是散户投资人的绝佳机会。
举个例子，前段时间美股上市公司500彩票宣布增发股票并进入比特币挖矿行业。盘前公告发布时我正好看到新闻，意识到这样一个决策就会为这家公司的市值带来3倍以上的想象空间，但开盘股价只上涨了30%，我毫不犹豫地点击买入，然后只用了不到一个小时就实现了收益翻倍。在我卖出过后，这支股票甚至又有了成倍的涨幅。
当然，反过来说，当一些上市公司出现“杀逻辑”
利空
的时候，
也有很多投资者出于损失厌恶迟迟不肯卖出甚至抄底补仓
，
结
果就是
股价一
路阴
跌损失惨重
