在美联储宣布紧急降息至近零水平后，全球最大对冲基金桥水基金创始人达里奥指出，这样一来联储几乎没留下什么弹药，市场处境将更加危险，并称新冠病毒的影响并没有吓到他，但如果加上长期利率触达0%下限，则真的令他感到担忧。
全球最大对冲基金桥水基金创始人、联席首席投资官瑞·达里奥周一在领英发文称，新冠病毒作为一种极为严重的传染病，会产生许多有害的经济影响，不过单凭这些并不会吓到他，
但如果再加上长期利率触达0%下限，他就真的感到很担心
。
达里奥表示自己一段时间以来一直都很担心下一次经济衰退来临时，会导致利率触及0%的下限，出现大量未偿债务、巨额财富和政治差距，就像上世纪30年代发生的情况一样。
“长期利率跌至0%下限意味着几乎所有资产类别都将下跌，因为降息的积极影响将不复存在，至少影响力已大幅减弱。触及0%的下限还意味着几乎所有储备国央行的利率刺激工具（包括降息和收益率曲线指引）都将失效。”他在文中写道。
达里奥指出，现在几乎可以肯定，印钞和购买央行现在允许购买的债务资产几乎肯定不会起多大作用
（因为债券不能被推高太多，也不太可能被出售以购买陷入财务困境的实体的其他资产）。
此外，在零利率下限下，实际利率可能会上升，因为石油和其他大宗商品价格下跌，经济疲软，还有更多的信用问题。
如果这种情况以典型的方式发展下去，在信贷紧缩的同时，不断上升的信贷息差将使还本付息提高到较低的信贷水平，这将
加剧信贷紧缩、通缩压力和负增长力量
。
对于经济影响，达里奥指出，
与人们普遍的想法相反
，
市场对经济的影响将大于经济对市场的影响。
因此，最重要的是测算出谁处于什么位置，并找出他们需要做什么，例如削减开支、出售资产等。关于未来可能出现的金融混乱，他提醒道，
“大多数投资者和企业在杠杆基础上（以债务融资）做多（即持有希望价格上涨的资产），因此我们看到的资产价格下跌将比无杠杆价格下跌影响更大”
。
达里奥指出，强调需要大规模的财政刺激与货币政策搭配使用，但现在这种情况还没有出现。
最大的经济风险来自于决策者（财政政策制定者）可能会把事情搞糟
。
他对美国、欧洲（尤其是意大利、德国和法国）、日本和中国的政策应对措施发表了自己的看法。
达里奥认为，迄今为止美国在财政和货币方面的反应要么太少、要么太迟，称“考虑到总统特朗普的优先要务是争取连任，他很有可能做得太少或者太晚，而且希望连任的总统不会想在大选前祭出大规模财政刺激，所以我认为他会采取的行动会变成
「我们将竭尽所能」
。随着时间的推移以及形势进一步恶化，他
可能会支持更多相关的税收抵免”。
财政政策方面，达里奥指出
人们还没有太多关注相对有针对性的措施，而他认为这些措施才是最为重要
，因为特定领域最需要帮助，以避免债务/经济问题蔓延。尽管特朗普总统已呼吁国会批准通过SBA为中小企业提供500亿美元的额外补贴，但到目前为止，对那些因此次冲击而面临破产的企业富有意义的债务支持还没有出现。
或许，对财政政策制定者来说，做到这一点的最佳方式是，在政府对新贷款进行保护的情况下(这是一个具有政治挑战性的举措)，确保银行发放新贷款的安全。
此外，为特定企业融资的任务并不适合美联储，但如有必要，美联储可以向银行提供流动性，以为这些贷款融资。
货币政策方面，达里奥表示，
“至于美联储，它只是尽其所能的刺激经济，而没有采取我所说的货币政策3（即与财政政策制定者合作，将赤字货币化）。第一种货币政策（MP1）主要是以利率作为控制机制。第一种(也是首选的)货币政策(MP1)主要使用利率作为控制机制。当这种方法失效时，他们就开始印制钞票，购买我称之为MP2的金融资产。当这种做法也不再奏效时，中央政府就不得不背负巨额赤字，并将由此产生的债券出售给央行(我称之为MP3)。没什么别的办法了。从理论上讲，美联储可以购买股票等其他资产，但这不会成形，因为根据《联邦储备法》（Federal Reserve Act）（可能需要国会批准）这项法案争议很大，至少也令人存有疑虑，而且无论如何也不会产生太大影响。”
达里奥预计欧盟委员会将给予欧盟规则最大的灵活性，最重要的是与《稳定与增长公约》相关的财政规则。与此一致，已宣布的欧洲财政应对措施通常旨在支持医疗服务和遭受重创的地区、部门和中小企业。这些措施包括减税、减免债务、缩短工作时间的员工补偿。
他估计每个国家最终都会在财政上为自己
「不惜一切代价」
，但不会对其他国家提供实质性的帮助，欧洲央行将受到太大的限制，无法提供帮助，而这将导致严重的问题。
“欧洲央行做不了什么，因为它既不能降息，也没有权力购买它所需购买数量的资产。当然，官员不会直接这么说，但他们正在通过自己的行动和言论，尽可能大声、清晰地传达这一信息。”
达里奥写道。
达里奥认为，日本目前为止推出的举措看起来还行，从整体情况来看还不够。
他指出，
日本央行的压力甚至比其他央行更大
，因为它不仅面临同样的问题，而且本币坚挺（这增加了通缩和负增长压力）。不过，日本央行在购买什么以及购买规模方面有更大的灵活性。
对于中国的政策回应，达里奥不乏溢美之词，称
“最有针对性且规模适当的财政和货币对策来自中国”
，因为该国有更大的能力协调财政和货币政策，而且有非常聪明的经济决策者。
他指出，迄今为止中国已宣布的一系列财政措施，同时鉴于当前的利率水平、以及有更多工具来促使贷款增加或减少，中国人民银行有更大的回旋余地，
“从全局来看，我认为这（中国政府的立场）是适当的。”
1.零利率下限和缺乏其他有效的央行工具，意味着需要针对最重要的痛点采取规模大得多的财政刺激，同时央行也要以利率和提供充裕流动性来配合；
