【中信电子】每日动态及海外观点（2018-01-29）

1. 【鸿海电动车投资再下一城，与阿里领投小鹏汽车人民币22亿元】 鸿海与大陆阿里巴巴集团控股在大陆电动车布局上有新进展，据大陆电动车制造商小鹏汽车29日宣布，鸿海与阿里巴巴共同领投该公司人民币22亿元融资轮，资金预计将投入小鹏汽车研发之用。这也是继百度及腾讯已分别领投其它大陆电动车业者后，BAT三雄中的阿里巴巴首笔大规模投资汽车制造商的纪录。小鹏汽车在CES 2018上曾展出自有电动休旅车G3，定价人民币25万~30万元，预计2018年内开卖。(DIGITIMES)

2. 【Google AI相机Clips开始上架销售】 Google日前推出的Google Clips因内建机器学习技术而引发各界瞩目。而时隔数月，Google终于在Google Store开放预购Google Clips，并预计从2018年3月初起出货。据GoogleStore网站显示的资料指出，Google Clip的外型只有白色，重量仅为60公克。Google Clip内建人工智能芯片、搭载Android 7.0 Nougat以上操作系统，具备130度广角视野并搭载16GB储存空间，以及15帧率(FPS)的录像功能。然而，由于Google Clip并不具备录音功能，电池续航力也只有3小时。因此AndroidPolice认为该产品高达250美元的价格略显高贵。(DIGITIMES)

3. 【面板业绩恢复，夏普2017年度前3季营业利益估年增370%】 日本经济新闻先行报导，夏普2017年度前3季营业利益总额上看700亿日圆(约6.4亿美元)，约是2016年度同期的3.7倍，且营业额可望达1.8兆日圆，较2016年度增加2成。营业利益大幅成长的主因为，夏普与鸿海共同营运的堺工厂业绩也逐渐改善，前年度同期发生的大规模减损损失应告一段落。此外平板用中尺寸液晶面板、中国市场为主的海外市场电视销量成长，水波炉、充电式扫地机等家电产品畅销，以及采购与物流等项目成本的精简奏效。(DIGITIMES)

4. 【Oppo手机正式挥军日本市场，2月推出R11旗舰机】 智能型手机大厂Oppo正式进军日本市场。Oppo日本营运长邓宇辰表示，Oppo将于2月在日本推出R11旗舰机，并计划未来5年内在日本达到与Oppo全球手机出货量排名相符的市场地位。(DIGITIMES)

5. 【西部数据财测展望乐观，纾解Nand Flash需求放缓疑虑】 根据路透(Reuters)报导，西部数据于1月25日公布第2季(截至2017年12月29日为止)财报，营收年增9.2%，达53.4亿美元，略优于市场预估的53亿美元。计入美国新税法相关的16亿美元费用后，净损达8.23亿美元。排除特定项目后，每股盈余为3.95美元，优于市场预估的3.79美元。西部数据财务长Mark Long在电话法说会上表示，存储器价格下滑实际上对该产业有利。快闪存储器市场的正常化在预料之中，也会产业有利，将为Nand Flash创造新机会。(DIGITIMES)

6. 【奇美材料大陆第二基地落脚西安，全球第二条2.5米偏光板生产线开工】 台湾偏光板大厂奇美材料积极抢攻大尺寸电视市场商机，旗下昆山奇美与杭州锦江、西安市政府携手合作，27日在西安市高新区草堂科技产业基地举行产线动土开工仪式，正式投入全球第二条2.5米超宽幅偏光板生产线的运行。(DIGITIMES)

7. 【iPhone内嵌式in-cell触控时代即将落幕，2018年大尺寸LCD版主力机种重回外挂式触控】 苹果2017年力推iPhone X却销售不振，据传2018年苹果将再次发表3款iPhone智能型手机，除了OLED面板将增加至2支，另一款中阶机型将搭配6.1寸液晶屏幕，并改用外挂式薄膜触控方案，这也意味著iPhone 5以来的in-cell触控技术将走入市场尾声，并加速薄膜触控方案走入中高阶手机的舞台，台湾2大触控面板厂宸鸿与业成2018年也将因应新订单而增添新生产设备，提供触控贴合业务。(DIGITIMES)

8. 【DIGITIMES Research专栏─CES 2018大型显示器观察：OLED、AI、Micro LED为主要亮点 】 DIGITIMESResearch观察2018年CES大型显示器发展，主要三大亮点为OLED TV阵营声势扩大、AI应用进入TV领域以及Micro LED讨论度提升。因三星电子展示146寸电视墙，让其标榜的Micro LED显示技术热度升温，另一韩厂Lumens也展示139寸Micro LED显示器。然严格而论，目前各家大型Micro LED显示器精细度仍显不足，初期仅能运用于企业内及公共场所，距离75寸以下庞大的家用TV市场所需，仍待数年发展才有实现可能。(DIGITIMES)

9. 【Avaya于纽约证券交易所上市交易】 云端通信集成与联系中心解决方案的供应商Avaya控股在纽约证券交易所正式上市。成功资产重组后，修订后的资本结构将为Avaya带来超过3亿美元的现金盈余，将运用于技术创新和业务成长投资，迈出发展新征程的第一步。(DIGITIMES)

10. 【MEMS封测业务成为OSAT下一成长契机】 目前全球逾半MEMS封装业务是由委外封测业者(OSAT)进行，市调机构Yole Developpement预测未来5年OSAT的MEMS封装市占率将持续成长，预估全球MEMS封装市场市值将从2016年的25.6亿美元，成长至2022年的64.6亿美元规模，年复合成长率(CAGR)预估达16.7%，此一倍增市场规模预估将让OSAT受惠最大，特别在设频(RF)应用等领域对MEMS需求增长下，让MEMS日渐成为OSAT青睐的封测业务选项。(DIGITIMES)

二、海外观点速递

1. Apple 2018 财年第一季度报告发布在即，展望恐低于市场共识

机构及分析师：BTIG Research’s Walter Piecyk

时间：2018年1月26日 星期五

观点：BTIG Research表示，目前市场对Apple（APLE）2018财年展望偏悲观，他们认为最大的问题是，现在Apple的销售增长动力更加偏向提高均单价而非销量，而随着Apple产品线横纵拓展，均销售单价会变得更难预测，这一不确定性可能将成为致命弱点。BTIG Research对苹果目标价调整至198美元，建议投资者“避免季度交易”。

2. KLA-Tencor 2018财年第二季度营收预期向好，股价持续涨势

机构及分析师：Credit Suisse’s Farhan Ahmad、Deutsche Bank’s Sidney Ho

时间：2018年1月26日 星期五

观点：半导体(芯片)设备供货商KLA-Tencor（KLAC）股价持续上升至113.59美元。Credit Suisse表示，过去两年里芯片制造业平均出货量达到36%，高于历史水平，显示KLA-Tencor正处于明显的周期性利好，同时公司将在未来几周宣布资本回报，这可能会吸引新的投资者参与进来。对KLA-Tencor重申“增持”评级，将目标价从124美元提升至134美元。

Deutsche Bank则表示，投资者已经习惯了半导体电容设备公司的高速发展，与同类型公司Lam Research（LRCX）相比较，KLA-Tencor表现并不算十分出色。对KLA-Tencor重申“持有”评级，目标价115美元。

3. Lam Researc h 2018财年第二季度优于预期，分析师纷纷上调目标价

机构及分析师：B. Riley & Co.’s Craig Ellis、Instinet’s Romit Shah

时间：2018年1月26日 星期五

观点：分析显示芯片制造商Lam Research（LRCX） 2018年将持续2017年优势，资本支出前景十分乐观。B. Riley & Co.表示预计公司在3-5个季度内会出现另一个高收入水平，巨大的现金回报潜力将提升公司价值。对Lam Research重申“买进”评级，将目标价从250美元提高至270美元。Instinet则强调中国市场对国际芯片制造商的巨大需求，对公司营收会产生积极影响。对Lam Research重申“买进”评级，将目标价从230美元提高至250美元。

三、A/H股晚间重点公告

【苏州科达 603660.SH】2017年度业绩预告。 公司2017年度归属于上市公司股东的净利润为26,200.92万元到28,821.01万元，同比增长50%到65%。报告期内公司业绩增长的主要原因为视讯行业景气度持续上升，公司在继续做好行业客户需求深耕细作的基础上，加大了通用市场业务开拓力度。

【华东科技 000727.SZ】2017年度业绩预告。 公司2017年度归属于上市公司股东的净利润600万元—1200万元，同比有所下降。报告期内公司业绩下降的主要原因为公司触控产品市场持续低迷，订单不足，亏损较大；主营液晶面板产品根据市场的状况进行的产品结构调整仍在优化中。

【三毛派神 000779.SZ】2017年度业绩预告。 公司2017年度归属于上市公司股东的净利润6500万元 - 9000万元,同比增长395% - 585%。报告期内公司业绩增长的主要原因为强化了质量和成本管控；以公开挂牌交易方式出售搬迁后原址土地使用权,报告期完成最后一宗地土地交易；取得税务机关免征土地增值税的相关批复。

【乾照光电 300102.SZ】2017年度业绩预告。 公司2017年度归属于上市公司股东的净利润20,000万元–21,400万元，同比上升 313.37%–342.31%。报告期内公司业绩增长的主要原因为公司芯片产品产能提升，芯片产量同比较大增长，降低LED芯片单位成本，毛利提升。

【晓程科技 300139.SZ】2017年度业绩预告。 公司2017年度归属于上市公司股东的净利润亏损15,000万元–15,500万元。报告期内公司业绩下降的主要由海外业务造成，加纳降损项目受加纳国内用电管理现状影响，回款较慢，亏损约合人民币7,600万元；由于美元贬值，公司产生汇兑损失约合人民币4,000万元；子公司CB公司BOT项目已完成，最终结算时，由于当地环境复杂，项目部分技术要求未达预期，ECG扣款400万美元，公司本年度单项核销应收账款400万美元,约合人民币2,600万元。

【盈趣科技 002925.SZ】股票停牌自查情况暨复牌公告。 厦门盈趣科技股份有限公司股票自2018年1月15日上市至今，涨幅较大。为保护广大投资者权益并充分向市场揭示风险，公司决定就前述事项进行进一步核查，特向深圳证券交易所申请公司股票自2018年1月26日开市起停牌。鉴于相关自查工作已经完成，根据《深圳证券交易所股票上市规则》等相关规定，经公司申请，公司股票自2018年1月30日（星期二）开市起复牌。

【中信证券研究部  电子行业研究团队】