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【新三板-置辰智慧(834618)】马路萌:积极转型智慧建筑商-20170719

中泰证券研究所  · 公众号  · 证券  · 2017-07-20 08:05

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公司所属行业为房屋建筑业,房屋建筑工程在总收入中占比90%左右。 拥有房屋建筑工程施工总承包壹级、通信信息网络系统集成乙级、建筑装饰装修工程一级、市政公用工程贰级、钢结构工程贰级、机电安装工程贰级、电信工程贰级、建筑智能化工程贰级资质。主要客户群集中于华东地区。


多年行业经验奠定区域品牌优势。 公司收入主要来源于公司所在地上海所在的华东地区,地区集中度较高,受制于市场分割造成区域市场壁垒,公司在本地区具有一定的区位和资源优势,在江浙沪地区累积了一定的品牌影响力。


加强精细化管理,拓展新的业务领域。 公司历经多年的施工设计及项目管理经验,建立起高素质的施工和管理队伍。在此基础上,公司积极推行以项目经理为中心的项目管理制度,加强项目质量、安全、进度及成本管理。(1)密切关注政策走向,积极布局装配式建筑广阔市场。(2)与专业技术公司合作开发新型节能系统和节能材料,积极打造房屋综合运营优势。(3)积极参与公共建筑、酒店楼寓智能化、绿色节能等改造项目,拓展智慧家装市场。


固定资产投资增速逐步下行,关注业务转型升级。 固定资产投资增速下行对建筑业带来不利影响,大型建筑工程公司具有从规划设计到建筑施工、项目运营的全产业链优势,行业集中度提高是大势所趋。一带一路、PPP模式带来行业积极变化,新型城镇化推动基础设施及相关配套建设。建筑业企业直接材料成本和人力成本占比较大,精细化管理是方向。建筑工程公司亟待挖掘新的市场容量,关注公司转型升级带来的业绩提升机会。


风险提示: 诉讼和仲裁风险、应收账款回收风险、宏观经济波动及下游市场不景气的风险、业务区域集中的风险、建筑工程施工安全风险


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