【天风商社】10月金股，核心推荐金股：按手买入

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🔥【天风商社】10月金股，🔝🔝🔝 🌸核心推荐金股：按手买入

【低估值-北京人力】：有顺周期属性叠加低估值为12倍，如果地方债务问题改善则后续对税收返还持续性担心减弱（叠加鼓励就业料不会轻易砍掉补贴），另外Q3业绩低基数基础上有增长，公司预期全年业绩持平略增好于同行、分红率承诺按表观业绩50%，未来稳态业绩增速10%+、伴随大客户扩张和出海。

【高弹性-同庆楼】：有直营高弹性叠加个股α还不错，无春年过后明年宴会预订需求将释放、加上经济改善在安徽江苏反馈不会落后（参考古井和迎驾），公司直营业务弹性大爬坡成熟有4亿业绩基本盘（预计26年左右）、开店费用前置问题明年有望缓解，未来委托管理形式带来轻资产业务加速、本身比小餐饮门槛高发展延续性好。

【连续金股-锦波生物】：最强景气度，稀缺高增标的，预计Q3业绩增速+100-140%，弹性巨大；24年薇旖美4mg复购放量，今/明年估值为25/19倍；三类械证照红利延续，预计面部增容的重组胶原蛋白凝胶产品年底至25Q1获批，兰蜜正常推进中。

【新增-敷尔佳】：公司公告重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维产品已完成临床试验备案，标志着公司在医美和胶原蛋白业务上迈出重要一步；公司在今年8月推出10余款新品，市场表现突出，未来线上销售占比预计超过线下，三季度线上增速较快，主要得益于新品上市，老品复购和线上平台的推广；景气改善，目前仅15x，补涨弹性标的。

🌸补涨风格标的：择机参与

◆老字号/稳固格局：首旅酒店 广州酒家 老凤祥

◆超跌个股：名创优品 同程旅行

◆权重股（被动资金型）：中国中免 爱美客 锦江酒店 贝泰妮

🌸景气领先标的：切换无忧

◆三季报：携程集团 百胜中国 三特索道 小商品城