16家上市银行理财业务透视

中央国债登记结算公司发起的银行业理财登记托管中心最新发布的《中国银行业理财市场年度报告(2016)》显示，截至2016年底，全国共有497家银行业金融机构有存续的理财产品，理财产品数7.42万只，理财产品存续余额为29.05万亿元，较年初增加5.55万亿元，增幅为23.63%，增幅较年初下降32.83个百分点。这与在2016年年报中有披露相关数据的上市银行显示的趋势相一致（如下图所示，仅有16家上市银行披露了理财相关数据）。

纵观25家A股上市银行年报相关信息，总体而言2016年银行理财业务发展思路如下：

一是加快净值型产品转化。银行年年喊着向净值化转型，发行增速却依旧缓慢。但在去杠杆化的大环境下，银行势必要加快转型之路，2016年不少银行加大了净值型产品的发行。

二是丰富理财产品种类。2016年银行加速打破开放式产品和封闭式产品间的鸿沟，推出更加符合投资者心理的理财产品。同时多家银行将理财业务同大数据、互联网金融、绿色金融、养老金融等热门概念相结合，推出更加精细化的理财产品，以满足特定人群的需求。

三是把握资本市场机会，提前布局。2016年多家银行理财开始大力进军资本市场业务，相关产品持续落地，结构化理财产品也颇受银行青睐。可以预见，非标业务日益受限下，银行理财的风险承受能力势必会进一步增强，权益类投资会继续发力。同时银行也加强了对自身投研团队的培养，在监管趋严的背景下，提高自身硬实力，是银行“最踏实”的一条道路。

而要了解各家上市银行理财业务都有哪些亮点，或可从年报中撷取一二，以管中窥豹。（注：下文相关信息均从年报中获取）

国有银行

1、中国工商银行

被称为“宇宙行”的工行2016年末理财产品余额达2.7万亿，虽然增长率仅为3.3%，但仍旧保持同业第一。

值得注意的是，工行在今年以时下大热的大数据概念为依托，进行多维度理财客户画像，即根据不同客户群的消费偏好、投资偏好、渠道偏好、产品偏好等实施个人理财产品精准营销和适当性配置，从而更加契合投资者的真正需求。

2、中国农业银行

2016年，农行实现了理财产品 7*24 小时预约申购赎回，推出了多款与股指、汇率、商品价格等因子挂钩的结构化理财产品，并不断推出面向“三农”客户的惠农理财产品。

2016年农行理财产品数据

单位:人民币亿元，百分比除外

近三年个人理财业务占比稳定，余额稳步增长。总规模于2015年规模正式突破1.5万亿元大关。同时农行也积极进行对公理财产品的创新研发，优化理财产品质押、预约、追加申购等功能。推出新型银行理财服务模式，针对大型对公客户开展专户资产管理业务，通过协议约定投资范围等方式，提供积极的投资管理策略。

3、中国银行

中行2016年发挥全球资产配置多元化的优势，推出“融荟”、“中银策略”“搏弈睿选”“中银日积月累－日计划（美元版）”等理财产品。

此外，中行拓展投资资产，推进股权类、资本市场类创新产品落地。加快拓展海外资管业务，设立亚洲和欧洲资产管理交易台，于2015年11月成功发行行内首支可转让证券集合投资基金(UCITS)。

4、中国建设银行

在其他国有大行理财产品余额增速均大幅下降的驱使下，建行却独树一帜，2016年末理财产品余额同比增幅高达31.37%，成功迈入理财2万亿俱乐部。

从建行年报披露的详细数据可以看出，非保本产品是建行理财产品的大头，且增速一直居高不下。根据银监会的规定，2017年一季度起，表外理财正式纳入广义信贷，建行非保本理财增速下降规模缩减势在必行。

此外2016年中，建行针对机构客户创新推出半开放式产品；针对高端客户，创新推出量化投资类、挂钩黄金、沪深300指数、策略保本型、固定收益灵活配置型等各类理财产品，从产品形式和产品种类两个维度丰富了建行的产品谱系。

5、交通银行

交通银行2016年推出手机银行3.0版本，打造移动财富管理平台；在多家分行开展沃德财富中医名家健康养生活动，打造中医养生服务特色。达标交银理财、达标沃德、私人银行客户数较年初分别增长5.41%、17.73%和18.83%。

值得注意的是，在同业财富管理方面，交通银行同业理财业务收入同比增长34.91%，合作客户达1,088户，较年初增长72.98%。在银监会强监管下，2017年同业理财何去何从，我们拭目以待。

股份制银行

6、招商银行

根据中国银监会统计数据，截至2016年报期末，招行理财产品募集资金余额、表外理财产品募集资金余额在商业银行中均排名第二。

面对2016年后半年的 “资产荒”，招商银行在债券类资产方面，升级投资策略，有效应对四季度债券市场大幅下跌。截至报告期末，理财资金投资债券的余额为10,352.21亿元，占比49.5%。在债权类资产方面，稳步推进对政府引导基金和资产证券化资产的投资。其中，截至报告期末，理财资金投资非标债权资产的余额为2,032.83亿元，占比8.54%，非标债权资产来源以行内授信公司客户和同业客户为主。在权益类资产方面，重点围绕优质上市公司及其关联方的融资、配资和投资需求，整合股票质押融资、股票二级市场配资、定向增发和员工持股计划等产品和服务，推出上市公司“投融通”业务。

同时，招商银行不断推进产品的净值化转型。截至报告期末，净值型产品余额15,762.44亿元，较上年末增长63.90%，占理财业务资金余额的比重为66.35%，占比较上年末提高13.53个百分点。

此外，深入推进业务与产品创新。一方面，2016年成功投资首笔由保险资产管理公司担任投资顾问的信托贷款类业务，以及中国保交所首单保险债权投资计划，实现与保险资产管理公司合作的新突破；主导发行业内首单、亦为交易所市场储架规模最大的纸质银票资产证券化产品聚元系列。另一方面，发行“金颐养老”系列理财产品，满足老年客户的长期稳健型投资和每月分红的需求，提前布局养老金融。

7、平安银行

2016年，平安银行成功发行了国内银行理财市场首支养老系列净值型理财产品。随着中国社会老龄化的加剧，养老需求的增加，结合国外理财产品的经验，这类按照客户全生命周期管理理念设计的理财产品应是大势所趋，平安银行拔得头筹。

8、中信银行

作为中信集团在银行业的分支，中信银行2016年在业内率先组建起银行资管投资研究团队，建立有中信特色的资管投资评级体系，构建大类资产配置计划体系和研究体系，在投研平台建设方面取得初步成效。

同时，中信银行按照“固定收益+”的发展理念，加大了对股权类资产、产业并购基金、资本市场类项目等创新类投资品的投资力度，成功创设发行挂钩黄金、沪深300指数、WTI原油等资产标的结构性理财产品，以及投资专户、组合基金及定增基金等创新型产品，成功发行跨境投资的全球资产配置净值型理财产品。

9、光大银行

光大银行2016年继续推进IT系统建设，完成了资管系统全功能上线。

10、兴业银行

兴业银行2016年创设发行代客境外理财产品、自贸区理财产品、外币结构性存款。启动创设兴业绿色债券指数，推进绿色金融创新落到实体经济。

11、华夏银行

华夏银行2016年相继推出了美元理财产品、无固定期限理财产品及移动银行专属理财产品，加大结构化融资类项目和资本市场融资类项目的产品研发力度，根据市场动态实时调整标准化资产投资策略，有效实施打新基金投资新策略等。

城市商业银行

12、上海银行

2016年，上海银行上线了具有自动续转功能的周期型开放式理财产品。在把握利率下行和权益市场波动的背景下，依据监管指引调整了大类资产配置的类别和节奏。

相比于股份制银行，2016年城商行非保本理财产品占比更高，在当前监管风暴中，可以预见城商行将承受更大的压力。

13、北京银行

2016 年，北京银行加大产品创新力度，满足不同客户群体的多样需求，推出每周均可赎回的“周盈金”产品。

14、宁波银行

2016年3月，宁波银行 13 只理财产品成功签署 NAFMII 协议，并于中国银行间市场交易商协会备案成功，作为中国银行业第一批银行理财产品率先进入银行间利率互换市场。在风险管理方面，充分运用资产负债联动机制，逐步实现理财业务配置节奏、结构摆布的协调一致和动态均衡。

15、江苏银行

江苏银行持续推出“融梦想益家人”公益理财产品，客户每购买 1 万元该理财产品，江苏银行同步捐助 1 元用于公益事业。2016年，江苏银行累计发行 211 款公益理财产品，募集理财资金 288.5 亿元。

16、杭州银行

杭州银行2016年在已有较为齐备的理财产品序列基础上，开发并推进“灵便型”理财的销售，积极探索发展互联网理财业务。