通用电气(NYSE:GE)的股票在处罚箱内度过了相当长的一段时间。在通用电气股价跌至多年低点后，没人愿意碰这个经典名字。但谁能责怪这些投资者呢?通用电气已不再是昔日的蓝筹股奇迹。在过去，通用电气是一个高耸入云的工业巨头。它涉足多个行业，通过杠杆化规模超越同行。
然后，缓慢但肯定的是，糟糕的管理、累积的债务和不断加剧的竞争给通用电气施加了压力。股东们也注意到了这一点，尤其是2016年摩根大通(JPMorgan)的斯蒂芬•Tusa(Stephen Tusa)对通用电气的股票亮起了红灯。不过，这是在市场认真对待Tusa的谨慎之前很久的事。
在接下来的几年里，Tusa继续削减他的价格目标，始终领先于市场和他的同行分析师。他的研究很好——可以说太好了——通用电气的市值从2017年初的2480亿美元暴跌到今年9月的530亿美元左右。通用电气的诅咒会解除吗?
Tusa可能一直在左右为难通用电气，但坦率地说，这是他应得的。不管有没有Tusa，通用电气的股票都将陷入困境。市场最终会嗅出这些东西。尤其是在现金流、资产负债表和养老基金方面。当然，这种新型冠状病毒的肆虐也于事无补。波音公司(NYSE:BA)的737 MAX问题也没有帮助。从积极的方面来看，这让通用电气成为了一个稳固的复苏公司。所以如何?除了其他业务，航空领域的反弹(随着737 MAX最近获得批准)，通用电气最大的业务——航空航天——应该会在2021年和2022年恢复健康增长。
在最近的第三季度收益报告中，通用电气取得了巨大的进步。这归结为现金流。工业自由现金流为5.14亿美元。此前一个季度和第一季度分别录得21亿美元和22亿美元的赤字。管理层表示，情况将继续改善。他们预计，第四季度的工业自由现金流“至少”为25亿美元，并在2021年实现正收益。显然，通用电气今年在自由现金流方面还没有完全恢复元气，该公司仍面临许多不利因素。例如，收入、订单和收益均较上年同期下降。通用电气的业务正在改善，人们认为它将继续改善，这推动股价走高。
至于Tusa，他也稍微改变了语气。在谈到第三季度财报时，他表示，这样的标题“很难反驳”，“就是这样，是积极的”。今年9月，在业绩公布前，Tusa将该股评级上调至中性，但下调了其股价目标。
尽管该公司仍面临诸多不利因素，但投资者已选择接受好于预期的第三季度业绩，并将其与乐观的世界观结合起来。这种观点认为，全球经济将在2021年有所改善。显然，人们希望它能做到这一点——而不仅仅是为了通用电气。
随着Covid-19疫苗的推出，投资者预计航空客流量将出现反弹。2021年下半年尤其如此。尽管航空公司对新飞机的订单(以及通用电气的发动机)可能会有一个滞后，但与2020年相比，订单的上升将是一个积极的因素。
在通用电气的五个业务部门中，有四个部门的订单出现了两位数的下降。另一个部门——通用电气金融公司——没有订单。实际上，上个季度订单大幅减少。在该公司最大的部门航空业务，订单同比下降54%，而部门利润暴跌79%。
然而，这一领域可能会在2021年恢复活动。至少，它不应该下降。这些改进虽然只是一小步，但对通用电气来说却是一个巨大的进步，因此通用电气的股价一路飙升。至于未来走势，通用电气的短期移动均线将继续走高。如果能继续这样下去，12- 13美元可能就不远了，也将成为200周移动均线的标签。在回调时，看看通用电气股票如何测试其10周移动均线。
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