一家“70亿”市值的公司要离开新三板。
1月26日，光影侠（831138.OC）发布公告，拟申请在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。据公司称，未来可能效仿中国平安旗下的陆金所，去A股或者港股上市。
2015年12月，做P2P的团贷网借壳光影侠，来到新三板。读懂君看到，团贷网可谓命途多舛。从2012年成立并抓住互联网金融红利后，团贷网经历2014年挂牌新三板被拒，2015年主板公司收购被股东大会否决，2016年曲线挂牌新三板却遇到类金融企业严格监管。
有着很强资本运作诉求的光影侠，在新三板既没有融到一分钱，也几乎没有二级市场交易，公司连做市都没有，就这么悄悄地离开了。
接下来，团贷网将何去何从？
申请挂牌新三板被拒，“卖身”A股公司失败
团贷网2012年7月上线，属于中国成立较早的P2P网站。成立没多久就实现了盈利，2013年营收1723万元，净利润352万元。
但随着P2P在中国迅速从蓝海变成红海，获取客户的难度和成本大大增加，而用户对P2P网站收益的要求越来越高，团贷网的发展面临挑战。2014年，团贷网出现亏损，当年营收6707万，亏损5835万元。
P2P的日子变得艰难起来，团贷网也开始了资本运作之路。
2014年，团贷网打算登陆新三板，在当年10月份向股转系统递交了公开转让说明书，但是股转系统不允许P2P公司挂牌新三板，公司申请挂牌失败。
团贷网也与2015年新三板牛市这个千载难逢的机会擦肩而过。
挂牌新三板失败后，团贷网创始人唐军和联合创始人张林，决定“卖身”。
2015年6月，浩宁达（现为赫美集团，SZ002356）发布公告，宣布收购唐军、张林合计持有的团贷网66%股权。
当时，浩宁达对于团贷网的估值约10亿元，66%股权交易对价6.6亿元，由浩宁达控股股东汉桥机器厂转让2018万股，每股作价32.7元，总共6.6亿元的股票完成此交易。其中唐军受让1539万股，张林受让479万股。
这笔交易还附带了许多条件，比如团贷网2015 年度、2016 年度、2017 年度扣除非经常性损益后的净利润，分别不低于2500 万元、7000 万元、11500 万元，否则将作出赔偿；还比如唐军、张林承诺坏账率不超过 3%，对超3%的部分，由唐军、张林以现金一次性向团贷网足额补足。
此次收购是唐军离团贷网变现最近的一次，1987年出生的唐军终于面临一个机会，将手中团贷网的股权变成A股上市公司的股权，只需要最后一步——股东大会。
然而，这笔交易最终没有完成， 2015年6月23日浩宁达召开股东大会，99.9694%的投票反对此次交易。
想要“卖身”A股公司的团贷网，和当初申请挂牌新三板一样，在最后一步失败了。
借壳登陆新三板，一年后摘牌
卖身A股公司失败后，团贷网又把目光瞄准新三板，这一次，它选择了借壳。
有条件要上，没有条件创造条件也要上。团贷网找到了新的条件，这个新的条件叫做光影侠。光影侠是一家2014年8月挂牌新三板的企业，做旅游、文化产品开发服务。2014年营收686万元，净利润1万元，是一个很好的“壳”。
2015年12月底，唐军出资5000万元，以1元／股的价格认购了5000万股公司股份，收购光影侠，占股90.19%。
因为新三板不允许P2P企业挂牌，光影侠并不是团贷网的股东，而只是团贷网的运营方，通过这个方式避开了股转系统的监管。
光影侠设立全资子公司东莞团贷网互联网科技服务有限公司，作为团贷网的主体运营；设立全资子公司东莞团贷网资产管理有限公司，作为团贷网的资产端主体。
凭借来自于团贷网的业务，光影侠在2016年前三季度实现收入5.76亿元，净利润1.03亿元。协议交易的光影侠，在2016年底股价曾经放量涨到128元／股，总市值达到70亿元。
虽然通过光影侠，团贷网曲线登陆新三板，但团贷网再次踩错了时点。在登陆新三板后，新三板的热度却降下来了，整个2016年新三板都苦于流动性困局，全年做市指数下跌23%。
同时，股转系统对类金融企业严格监管。2016年5月，股转系统发布的《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》，将P2P归为其他类金融企业，已经挂牌的都将予以严格监管。《通知》发布后“其他金融类企业”的挂牌和融资即被冻结。
光影侠虽然并不是团贷网的股东，但是其主要的收入来自于团贷网。登陆新三板后，除了一份取消的融资，团贷网没有任何动作。2016年1月，光影侠曾以1元每股向唐军控制的广东俊特团贷信息服务有限公司等投资人发行1.1亿股，不过在10月份，这份定增方案取消了。
也就是说，光影侠在新三板没有完成任何融资，也没有做市，几乎没有任何资本运作。终于，它选择了离开。
2017年1月26日，光影侠发布公告，拟申请在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。
从2015年底收购光影侠，到将团贷网的资产通过东莞团贷网互联网科技服务有限公司、东莞团贷网资产管理有限公司装入了光影侠，团贷网为了资本运作花费很多心思，但最终还是需要再寻他路。
互联网金融的红利已经过去了，已经形成的互联网金融资产需要资本化的诉求越来越强，光影侠已经等不及新三板的发展，希望能在其他的平台去完成资本运作。光影侠董事长、团贷网创始人兼CEO唐军曾表示，团贷网的未来发展对标陆金所，P2P只是集团旗下一个很小的产品板块。
团贷网的资本运作会成功吗？拭目以待吧。
文 | 吴廷刚
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