欧盟的欧盟排放交易体系（ETS）计划正在从根本上改变欧洲金属和化肥生产的经济状况。
在高成本、市场环境疲软以及国际竞争加剧的情况下，当前的方案是不可持续的。
在这种背景下，欧盟委员会计划实施碳边境税调整(CBTA)—对欧盟进口商品征收碳排放关税—以“创造公平的竞争环境”。
这些措施具有很大的潜力，能够重新描绘这些具有战略重要性的行业的竞争格局。
然而，它们的最终影响力具有高度不确定性。
实质上，这将取决于政策和市场的具体情况。
那么，这对您的企业意味着什么?
欧盟的ETS计划正在从根本上改变欧洲金属和化肥生产的经济状况。
欧洲的碳价格（吨二氧化碳的价格）已经回升到每吨25欧元以上，并将在较长时期内继续上涨，这将从根本上改变欧洲金属和化肥生产的经济性。
以国际标准衡量，欧洲的金属生产成本在许多情况下已经非常高 – 其增长速度快于其他竞争地区的生产商。
因此，欧洲许多金属行业的未来发展似乎并不明朗，很可能需要进一步的政策改革，以确保在高碳排放价格的环境中，可持续的进行工业生产。
欧盟委员会计划实施CBTA用以“创造公平的竞争环境”。欧盟委员会新任主席乌尔苏拉•冯•德莱恩毫不掩饰自己计划引入CBTA（该提议长期以来一直得到欧洲利益相关者的强大支持，包括法国当局）。据了解，目前官员们正在起草针对钢铁、水泥和电力行业征收碳关税的指导方针。铝、铜和其它基本金属也可能受到政策制定者的关注。
CBTA旨在确保进口产品与本地生产商承受相同的碳排放成本。
简而言之，CBTA将衡量进口产品所含的碳排放，并征收相当于出口国碳排放价格与欧盟碳排放价格之差的关税。
值得注意的是，我们可能还会看到 - 欧盟生产出口到欧盟以外地区的商品享有碳排放成本的退税。
但问题在于细节，CBTA未来的细节设计存在很大的不确定性，包括应该对什么商品征收关税。
除了哪些行业应该征收此类关税这个相当明显的问题以外— 钢铁、水泥和电力是最重要的监管目标(铝和基本金属行业紧随其后)，一个关键问题是在价值链何种位置的哪些产品应该征收碳税？
在理论上，应对商品的全部价值征收关税，但这也将带来一些技术上的实施问题。
如何衡量国际金属和矿业生产中碳含量也是一个关键问题，这将需要一套稳健的技术基准来管理CBTA。这些政策规则的精细度和精准度将是决定碳排放关税影响的关键。例如，这些规则能否适用于市场上多种多样的的碳排放强度(这在下游市场尤其具有挑战性，因为下游环节的原料更复杂、灵活和不透明)?亦或是在市场层面决定这些规则?例如，与单一的市场基准相比，更精细的指标设计将对污染最严重的出口欧洲的企业影响更大。
基本问题也延伸到CBTA的税率。
目前欧盟的讨论集中在ETS作为CBTA的关键参考价格上(基于此假设，将很少有进口商品需要缴纳实质性的碳排放关税)。
然而，WTO规则可能要求考虑将贸易伙伴间的所有政策和措施，作为公平比较各国碳排放价格的一部分。
这将对实施上提出更深层次的问题- 不仅在碳税方面，而且在更广泛的财政政策，如柴油和电力补贴、销售税/增值税，以及潜在的可再生能源补贴成本和其它监管方面等。
CBTA对企业的影响取决于一系列的与贸易、技术、市场和政策相关的问题，包括:
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企业对欧盟的出口对于企业本身的重要性如何？
与欧洲有高度贸易往来的行业中的企业最容易受到CBTA的影响
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欧盟内部的供应潜力如何？
对市场的影响一定程度上将取决于内部供应替代进口的能力和程度，或者取决于欧盟出口产品的碳成本退税所带来的出口竞争力提升。这是一个与闲置产能、成本位置，以及长期投资动态等因素相关的函数。
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企业能够将成本转嫁至下游吗？
如果CBTA只覆盖价值链的一部分（例如原生产品），那么欧盟生产商就有可能产生与CBTA相关的更高的生产成本，却无法将成本转移给客户。
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您所生产产品的碳排放强度是多少？
采用何种产品为基准? 欧盟内外金属生产的相对碳排放强度是关税调整的理论基础。
然而，基准产品的实际运营情况将决定未来征收碳税的实际基础。
向欧盟出口碳密集型产品的企业是否能够受到准确的衡量，目前仍不清楚。
这将是一个关键问题，尤其是在下游市场和依赖煤炭的原生产品生产商在同大规模水电生产商竞争的市场。
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欧盟生产商是否会继续获得更多的碳成本补偿?
目前欧盟生产商获得的补偿形式是免费的欧盟ETS补贴。一些用电密集型生产商和钢铁企业也因与碳相关的电价上涨而获得补偿。基于目前的政策，我们预计CBTA最终将取代其他的补贴机制。
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措施的可执行性如何?
我们认为在执行过程中会存在许多关键的合规风险。
其中值得注意的是，实体贸易流向可能会对CBTA碳成本追踪不完善的地方进行调整。
预计风险存在最大的领域为半成品和成品市场。
CBTA政策正在制定中。
在不同的碳边境税设计框架下，金属行业只有很短的机会窗口期来更好地理解风险和机会之间的平衡。
这对于影响未来监管的最终形态以及适应商业影响都至关重要。
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