短中期共振，后市或继续上涨

华创金工 · 公众号 · · 2020-07-12 19:15

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短中期共振，后市或继续上涨

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本周观点

上周我们认为基金加仓，量能较强，后市或能继续向上突破。最终上证综指收盘点数为3383.32，周度上涨7.31%。领涨中信一级行业为：国防军工、商贸零售、计算机、有色金属、电子。

价量共振模型：短期较强，所有宽基和中信一级行业看多。

加速度模型：短期较强，所有宽基和中信一级行业看多。

推波助澜模型：中期较强，万得全A看多。

动量摆动模型：长期暂且空仓，万得全A、上证综指、沪深300、上证50、中证500、中证800、深圳综指均空仓。

本周股票型基金（股票型基金与偏股混合型基金，下同）总仓位为93.48%，相较于上周减少24个bps，混合型基金（灵活配置型基金与平衡型基金，下同）总仓位70.59%，相较于上周减少9个 bps。

股票型先行者基金总仓位为92.54%，相较于上周增加1个bps，混合型先行者基金总仓位为58.40%，相较于上周增加25个 bps（先行者基金定义详见《评价基金行业轮动能力的新指标》）。

经过计算：本周HCVIX 显著上升 ，目前最新值为31.82。

我们认为短中期共振，后市或继续上涨。

下周推荐行业为：食品饮料、电子、电力设备及新能源、钢铁、家电。

NO.1

择时系统HCTiming

价量共振模型：短期较强，所有宽基和中信一级行业看多。

加速度模型：短期较强，所有宽基和中信一级行业看多。

推波助澜模型：中期较强，万得全A看多。

动量摆动模型：长期暂且空仓，万得全A、上证综指、沪深300、上证50、中证500、中证800、深圳综指均空仓。

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恐慌指数HCVIX

我们根据中证指数有限公司上证50ETF波动率指数(中国波指iVIX)算法（目前已经暂停发布），发布了HCVIX，与已发布iVIX相关系数达到99.2%。

经过计算： 本周HCVIX显著上升，目前最新值为31.82 。同时，在华创金工服务平台（http://www.hcquant.com/）中，我们还提供了沪深300指数、300ETF的VIX计算结果，欢迎登陆查询。

NO.3

仓位角度HCPos

基金行业仓位结果已采用更新后的30个行业进行计算,历史数据请登录http://www.hcquant.com查看与下载。

本周股票型基金（股票型基金与偏股混合型基金，下同）总仓位为93.48%，相较于上周 减少24个bps ，混合型基金（灵活配置型基金与平衡型基金，下同）总仓位70.59%，相较于上周 减少9个 bps 。

股票型先行者基金总仓位为92.54%，相较于上周 增加1个bps ，混合型先行者基金总仓位为58.40%，相较于上周 增加25个 bps （先行者基金定义详见《评价基金行业轮动能力的新指标》）。

目前股票型基金重仓的前五个行业为：医药（20.48%）、食品饮料（13.45%）、计算机(10.35%）、电子（9.16%）、电力设备及新能源（4.46%）；仓位超低配前五个行业为：医药（12.14%）、食品饮料（6.61%）、计算机（5.59%）、电力设备及新能源（2.73%）、消费者服务（2.58%）。

混合型基金重仓的前五个行业为：医药（12.21%）、食品饮料（8.82%）、计算机（7.52%）、电子（5.93%）、电力设备及新能源（4.46%）；仓位超低配前五个行业为：医药（5.92%）、计算机（3.92%）、食品饮料（3.66%）、综合金融（1.87%）、建材（1.78%）。

从超低配近两年分位数来看：股票型基金目前相较于历史，超配仓位近两年分位数最大的行业为：轻工制造、医药、电力设备及新能源、石油石化、综合；混合型基金目前相较于历史，超配仓位近两年分位数最大的行业为：轻工制造、医药、石油石化、综合金融、电力设备及新能源。

综合以上结论，下周推荐行业为：食品饮料、电子、电力设备及新能源、钢铁、家电。