中国大宗商品行业的发展，波诡云谲、浪奔浪流，万里涛涛江水永不休。而传统大宗商品贸易业务已成红海，因行业周期性强，下游加工制造企业利润大起大落。未来的大宗商品行业，已经不是企业之间的竞争，而是产业链、金融链之间的复合竞争。大宗商品贸易、供应链、上游资源类、下游加工等企业如何在这样的背景下持续发展？管理未来？提升生产经营效率？
我们的答案是：
必须要通过期/现/权多种工具的应用，实现对传统现货业务和基差业务的优化(风控的优化/盈亏比的优化/成本的优化/周转率的优化)；必须要把价格管理/风险管理融入到客户的日常生产经营活动，从服务客户自身到帮助客户服务好他的客户。这样才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。
现货企业本来就信息不对称，研究能力也不足，在这种情况下，期权衍生品工具是一个最好的工具去克服这个困难，提高盈亏比。
以期权为代表的金融工具，会被越来越广泛的使用，这是中国市场未来的大趋势。这些工具虽然学习起来有难度，但是你不去学，照样有人会去学。谁提前掌握了先进的武器，谁在残酷的金融市场中就有了更大的优势。未来中国市场，衍生品将会大量的被使用，所以说尽早掌握会有优势。
在大宗商品行业中，现货企业可从五个场景实现业务优化：
头寸优化：现货企业被动持有很多头寸，可通过多种方式优化。譬如期现轮库、仓单和现货轮库、现货远期货轮库等，即使不用期权，用期货也能实现较好优化。
风险管理：期权是进行风险管理的利器，用期权都可以有效的管理好我们的风险，期权的不对称特点使其在风险管理中有巨大应用。
采销优化：企业一头采购一头销售，每一头都可进行巨大优化。
产业服务：服务好自身采销后，可进一步为客户提供更好的服务。
资源变现：产业与投资公司最大的区别是产业有现货头寸，实现产能套利和产能变现，这是现货企业的最大优势。每个企业业态、行业需求及手上资源不同，要结合自身情况进行资源变现和业务优化。所有的优势变现渠道里，期权是最高效的一种变现方式。
但
不专业的运用衍生品，更是致命！
财务损失
不专业地运用衍生品可能会导致企业或投资者遭受巨大的财务损失。如果企业在不了解市场行情和风险的情况下进行期货交易，可能会因为价格波动而被迫追加保证金，甚至面临爆仓的风险。而投资者可能会因为盲目跟风或听信不实信息而进行衍生品交易，从而导致投资失败。
经营风险
对于企业来说，不专业地运用衍生品也可能会影响企业的正常经营。如果企业在期货市场上进行套期保值操作失败，导致企业的原材料成本上升或产品销售价格下降，从而影响企业的盈利能力和市场竞争力。还可能会导致企业的资金链紧张，影响企业的生产经营活动。
信用风险
不专业地运用衍生品可能会给企业或投资者带来信用风险。如果企业在衍生品交易中遭受巨大损失，可能会引起投资者、客户、供应商等各方的关注和质疑，从而影响企业的声誉和形象。作为投资者可能会因为衍生品交易失败而被视为不理性的投资者。
巴林银行倒闭事件是不专业使用衍生品导致失败的经典案例。
巴林银行建立于1763年，有着200多年的悠久历史。20世纪90年代，尼克・里森被巴林银行派到新加坡期货分部工作并很快升为主管。里森的职责本是进行低风险、回报适度的套利交易，但他的交易远远超过授权范围，主要集中在日本股市指数（Nikkei225）的期货和日本政府债券的期货上，并把赌注押在股市上升上。
1993年和1994年上半年，日本股市的上涨给里森的期货交易带来了丰厚利润。然而从1994年6月底开始，日本股市持续下降，里森的交易出现亏损。但他不仅没有收手，反而采取了更冒险的措施：
做假账隐瞒亏损：利用巴林银行新加坡分部前台和后台不分开的管理漏洞，通过“88888”特别账户隐瞒亏损，该账户金额一度曾达到1亿美元。
实施“赌注加倍”策略：每当股市下降造成在Nikkei225期货上的亏损，就买入更多期货。截止到1995年2月，他已经买进高达61000份期货合同，Nikkei225指数每下降一个点，他就要亏30多万美元。1995年1月，Nikkei225指数一天就下跌了1000点，意味着里森仅这一天在Nikkei225期货上就亏损了3亿美元。
3、卖空“跨式期权”为“赌注加倍”策略融资：这一策略只有在期权的标的股票市场价格保持稳定或在小范围内升降时才会盈利，否则空头策略会导致巨大且无限制的亏损。但由于日本股市持续下跌，里森所卖出的看跌期权在交易对手行权时蒙受了很大损失，进一步加剧了亏损。
最终，巴林银行因里森的违规操作遭受了 12.5 亿美元的巨额亏损，于 1995 年 2 月 26 日宣布破产，里森也因此入狱。
这一案例充分展示了不专业地运用衍生品可能带来的灾难性后果，包括巨大的财务损失、企业倒闭以及相关人员面临法律责任等。它也凸显了对衍生品交易进行严格风险管理、内部监控和专业操作的重要性。
风险管理
专业地运用衍生品可以帮助企业或投资者有效地管理风险。企业可以通过期货市场进行套期保值操作，锁定原材料价格或产品销售价格，从而降低市场价格波动对企业经营的影响。投资者可以通过衍生品交易进行风险对冲和资产配置，实现投资组合的多元化和风险分散。
提高收益
专业地运用衍生品可以帮助企业或投资者提高收益。企业可以通过期货市场进行套利交易，利用不同市场之间的价格差异获取收益。投资者可以通过衍生品交易操作，在市场价格波动中获取高额利润。
增强竞争力
专业地运用衍生品可以帮助企业提高市场竞争力。企业可以通过期货市场进行套期保值操作，降低原材料成本或产品销售价格，从而提高产品的市场竞争力。
在运用衍生品时，企业或投资者应该充分了解衍生品的特性和风险，掌握专业的金融知识和技能，制定合理的投资策略和风险管理措施，以确保衍生品交易的安全和有效。
我们知道，纵然是危局也并不可怕。通过勤勉智识和体系方法将危机转化为机遇，破除未知的迷雾，从不确定的焦虑中解放出来，内化风险管理思维和能力。扑克财经整个团队怀揣着积攒了百倍的热忱之心，融入大家关心的核心内容，持续迭代课程框架体系，推出《大宗企业风险管理 · 衍生品期/现/权高级研修班》。课程上线后已有数百家大宗商品贸易、供应链、上游资源类、下游加工等企业参加，课程获得学员一致好评！
课程如今已来到第四期，将于10月19日在上海举办，课程内容含盖衍生品如何帮现货企业创造价值、现货企业创新型业务的运营管理，我们诚挚邀请您的参加，实现传统业务和基差业务的升级！报名咨询扑克-晓晓（微信号：13311921072）。
同时，我们的特色小班制课程【期权实战特训班】第五期也将于2024年11月16-17日在上海开班，课程内容紧密结合实际交易场景，由业内资深期权实战专家授课，成熟的课程体系、大量实战案例和经验，帮助学员快速掌握期权交易技巧。我们还将提供现场录制视频，线上不限次数复习巩固，方便学员随时回顾学习内容。报名咨询扑克-晓晓（微信号：13311921072）。
