【公司·洋河股份】闻宏伟：增速加快估值最低，市值创历史新高

预计三季报收入利润增长继续加速。 公司上半年营业收入 +13.12% ，归母净利润 +14.15% ，其中第二季度营业收入 +17.65% ，归母净利润 +20.41% 。同时预告前三季度净利润增幅 10%-20% ，上限首次高于此前几个季度的 15% 。据各地经销商反馈，截至 9 月中旬多数地区已完成全年销售任务，三季度业绩加速趋势显著。

结构升级与直接提价并行不悖。 今年上半年公司蓝色经典系列收入占比已达到 70% ，其中海之蓝、天之蓝和梦之蓝之比为 4:3:3 。梦之蓝收入已经略超天之蓝，增速达到 50% ，更为可贵的是渠道库存持续处于低位，实现了高质量的高增长。另外，公司年初将梦之蓝系列产品梦 3 、梦 6 和梦 9 的配额外价格提高 10 元、 20 元和 60 元，近期经销商反馈每瓶海之蓝、天之蓝和梦之蓝市场价格上涨超过 6 元、 9 元和 20 元。

省内市场重拾升势，省外市场占比近半。 上半年省内、省外业务收入为 63.82 亿元和 51.48 亿元，同比分别增长 11.40% 和 15.31% ，省外业务占比小幅提升至 44.65% 。省内市场不仅结束了 2016 年开始的下滑趋势，而且实现了 2013 年以来的最高增速。省外市场收入规模已经超过除贵州茅台、五粮液外的其他任何白酒上市公司整体收入，增速水平尽管在高基数下放缓，但依然名列行业前茅。

应放长眼光看待公司的实力与潜力。