中资离岸债券丨12月5日：无立足境 方是干净

周四，中资投资级市场整体稳定，利差基本维持不变。但来自实钱账户的卖盘明显增多，抛售主要集中一些财政薄弱的省份的LGFV和中长端的TMT。长端的标杆油企债券也有少量卖盘。整体而言卖压沉重，缺乏买盘支撑。

高收益板块走弱，China HY价格下跌。 绿地受负面消息影响出现明显下跌，发行人下午召开了投资者电话会议。

新发：昆明轨交发行双年期5亿美元债交易（12/5 周四）

• 结构：直发

• 评级：发行人评级Baa1/-/BBB+，预计债项评级 Baa1/-/BBB+

• JGCs/JLMs/JBRs： 中国银行、光银国际、中金

• JLMs/JBRs： 交银国际、民生港分、民银资本、国泰君安、渣打、天风

• 规模/年期/定价：

  
  

• 3亿美元，3年期，固息，IPG 4.1% area，FPG 及最终定价 3.5%

• 2亿美元，5年期，固息，IPG 4.35% area，FPG 及最终定价 3.9%

新发：新城控股发行2年期3.5亿美元债交易（12/5 周四）

• 结构：担保

• 评级：担保人评级Ba2/-/BB，预计债项评级 -/-/BBB+

• sole GC：海通国际

• JLMs/JBRs：中信国际、招银国际、中达证券、新城晋峰证券、国泰君安、东方证券

• 规模/年期/定价： 3.5亿美元，2年期，固息，IPG 8.25% area，FPG 7.95% (+/-5bp, WPIR) ，最终定价 7.9%

新发：江苏金坛国发发行3年期1亿美元债交易（12/5 周四）

• 结构：直发

• 评级：无评级

• JGCs/JLMs/JBRs：申万宏源、东海国际

• JLMs/JBRs：交银国际、万隆证券

• 规模/年期/定价： 1亿美元，3年期，固息，IPG 8.25% area，FPG及最终定价7%

新发：华南城发行2年2个月1.5亿美元债交易（12/5 周四）

• 结构：直发

• 评级：发行人评级-/-/B，预期债券评级 -/-/B

• JGCs/JLMs/JBRs：瑞银、国泰君安、海通国际

• JLMs/JBRs：中银国际、招银国际、香江金融

• 规模/年期/定价： 1.5亿美元，2年2个月，固息，IPG 13% area，FPG 12.875% (the Number ) ，最终定价 12.875%