今天的开门红可谓是遍地开花，对此我在节前通过文章和中午节目已经明确预计节后将有红包行情，同时也阐述了相关理由，今天市场的表现也再次验证了我的观点。
具体来看猪年第一个交易日，指数低开高走，K线收36点中阳；成交量温和放大，突破120均线，大有展开新一轮反弹的形态；网络上大部分观点，都是牛市，长阳突破，并有诸多大胆干的言论，
不过我之前包括今天中午也分析过短期（两会前）看涨、中期（4、5月份）谨慎（科创分流资金）、长期看多（具备投资价值）。
从大方向来看外资流入与主题投资是今年配置的两个主要方向。
回顾一月份行情我认为，目前市场已经形成两个比较明确的配置方向，一是顺着外资流入的方向配置，特别是大白马中的消费；二是做政策驱动下的主题投资，以消息面刺激行业（如新基建中的5G、光伏风能和核电、特高压等，又如科创概念参股独角兽等）和游资主导的低价题材为主（价格低于5元的低价题材股）。
此前也反复强调过，市场的中期节奏依赖于今年内部与外部两大核心压制因素的变化：货币信用周期、贸易摩擦与美元资产的走势。在去年2018年全球权益市场的走势实际上是同涨同跌的，说到底就是与美国加息周期有关，一方面强美元限制了非美国家的货币政策空间，另一方面，特朗普政府不断制造贸易摩擦，阻碍了传统的贸易传导机制，使得新兴市场经济、股市纷纷承压。
但目前来看情况发生了变化，比如在1月中旬到目前，全球大部分股市都在往上走，我认为，这主要得益于美联储加息态度软化之后的风险偏好修复。进一步而言，近期无论是人民币升值，还是外资不断加大A股配置力度，都在反映全球资本对新兴市场经济的态度，尤其是对中国经济复苏的态度，开始从过去一个季度的过度悲观逐渐转向乐观。
而在春节前大部分分析师和专业人士都认为春节后的19年市场很难赚钱，对此我一直持保留意见，因为目前来看，外资配置对估值修复的重要性应该值得重视，估值的改善主要包括两部分，一是流动性提升，二是源自信心的恢复，我认为，外资加快流入对这两点都会形成改善。
而就大方向来看我认为2月是蓝筹为基，主题造势，说的通俗点就是大家常说的，蓝筹搭台、小票唱戏的行情。
一月以来的行情，热点轮换非常流畅，但是综合起来主要还是围绕政策放松做布局，市场节奏主要沿着货币政策放松、基建政策刺激、资本市场政策放松来演进，我认为，二月行情仍将沿着这一节奏演进但也会发生一定的变化。
首先如果是大资金配置的话可以考虑金融与基建产业链，主要理由一是一季度是经济与政策共振的时间窗口，市场节奏沿着政策端放松的步伐走；
二是外资不断买入反映了外资对中国经济的态度，对内资也会形成较强的映射，市场风格偏向蓝筹；
三是在目前宏观背景下，基建产业链与政策端变化相对应，阻力更小，所有可以找一些底部形态比较好的相关标的提前布局。
当然另外一个方向是前期活跃、近期降温的一些题材类成长股（这块主要对于大部分投资者而言），诸如我之前文章反复提到的新基建概念（5G、核电、光伏、特高压等）、还有科创板实施节奏相关的独角兽、科创孵化器概念等等。
具体热点把握：
1、科技股：主线5G通讯、
人工智能
、半导体集成电路；副线：芯片、软件、网络安全；这里是板块轮动过程，投资者无需追高，按技术来回做！
2、主题热点：两会议题线路，比如放开计划生育（婴童概念）、农业科技、基建、国资混改、雄安、自贸区、科创板等；随着两会时间窗临近，这些热点会反复活跃。
3、超跌股：商誉问题暴跌品种的超跌反弹，这是淘金，需要从总市值、行业地位前景、历史股价活跃度、未来前景等综合分析；短期有望展开一次超跌反弹，反弹后二次回落，技术高手可以博弈。当然对于大部分垃圾而言我在春节前也提到这是最后逃命的机会，因为之后的回落对于它们来说将只是开始。
最后祝愿听众朋友们：新年快乐！与狼共舞，猪年发大财！
作者：蒋衍
编辑：李昂
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