老外看中国之1季报：戴姆勒/菲亚特高增长，赛默飞稳健，好时继续下降

戴姆勒（ DAI GR ） 今年 1 季度中国合并报表收入同比增长 10% 至 41.95 亿欧元。来自 BBAC 的股权投资收益从去年同期的 1.14 亿欧元上升 154% 到今年 1 季度的 2.9 亿欧元，来自 BAIC Motor 的投资收入从去年亏损 2.29 亿到今年盈利 2.64 亿欧元。销量方面，梅赛德斯奔驰轿车销量同比增长 43% 至 15.5 万辆，其中 64.5% 为本土生产，市场份额同比提高 0.7 个百分点至 2.7% 。客车销量同比增长近 200% 至 4400 辆。合资的卡车销量同比增长 54% 至 2.64 万辆。金融服务方面，租赁和贷款合同签约额达 25 亿欧元，同比增长 88% ，账面余额环比增长 8% 至 95 亿欧元，保险合同签约额同比增长 38% 。就轿车业务而言，公司对中国区表现十分满意，而且历史上第一次超过了竞争对手。管理层表示，电话会上某一分析师提出的 BBAC 合资公司今年全年会增长 18%-20% ，是公司目前的基准计划，目前看不到放缓的迹象。就今年中国乘用车市场而言，尽管 1 季度市场大幅放缓，但公司认为全年会小幅正增长。

菲亚特克莱斯勒（ FCAU US ） 报告称中国销量 1 季度增长 49% ，市场份额提高 30 个基点至 1.1% 。玛莎拉蒂销量从去年同期的 1500 辆增长 98% 至 3100 辆。管理层预期中国汽车市场全年销量同比持平为 2230 万。当被问到在自动驾驶汽车时代，美国汽车制造商是否会因为国家安全和数据隐私问题而被排除在中国市场之外，管理层表示，这个问题相当敏感。目前可以说的是，在中国有与谷歌 /Facebook 相当的公司，比如百度。菲亚特完全愿意与百度这样的公司合作，其实已经有接触了，只不过需要谈判的更加深入。美国汽车公司对中国汽车行业相当重要，因此不大可能被排除在外。

赛默飞（ TMO US ） 表示 1 季度中国增长高双位数，与去年 3-4 季度相当。中国政府对精准医疗、规范药品生产和环境保护的重视，不是短时期的刺激政策，而是长期的战略重点。因此为公司业务带来很好的机遇。公司在中国的各个业务都增长很快，特别是食品安全，色谱和质谱检测、精准医学、基因科学、生物技术等相关领域。管理层几周前在中国时，感到市场环境十分良好，各项目的资金到位情况很好，公司在中国持续提高市场份额。

Illumina （ ILMN US ） 表示来自中国的收入已占公司总收入的 10% ，继续看好中国市场机会。结构性趋势十分利好公司业务。无创产前筛查和肿瘤等临床应用去年已发展良好，今年将继续发展。中国政府的精准医疗计划正在推行，资金正在到位，项目正在获得拨款，所以中国客户在继续购买基因测序仪器，新客户也在不断涌现。在公司的产品梯队中， HiSeqX 和 NextSeq 在中国销售尤其良好。 NextSeq 与贝瑞和康和安诺优达合作，其中安诺优达 NextSeq AR550 刚刚获得中国药监局的注册认证，将进一步提升公司在华 NextSeq 业务的前景。 HiSeq X 方面，中国客户不仅履行了之前的订单，而且继续下单购买 HiSeq X ，因为 HiSeq X 在中国依然是高竞争力的平台。而公司刚刚推出的新的高通量平台 NovaSeq 也获得了不少中国新客户，也是为精准医疗计划做准备。然而，管理层也指出，去年中国业务的基数较高，今年增长率的数字有些压力。

好时（ HSY US ） 报告称中国巧克力市场 1 季度同比持平，但公司表现低于市场平均水平，市场份额下降了 1 个百分点。管理层认为，商超渠道的消费依然疲软，因此特别不利于巧克力这样的冲动消费型品类。公司下调全年中国区业绩预期，认为其中国区净销售今年将下降个位数，而毛销售会下降更大幅度。公司正在调整中国业务规模，包括裁员，以对城市、渠道、品牌等进行优化。其中，在渠道方面，公司会重点加强电商和二三线市场。

百事可乐（ PEP US ） 表示，中国零食和营养品业务一直表现良好，而饮料业务也正慢慢复苏。

宝洁（ PG US ） 管理层承认，中国消费市场正在快速升级，而公司的问题就是产品升级不够快，从而丢失了市场份额。其中，婴儿用品特别明显。公司因此计划今年 8 月推出婴儿纸尿布的高端产品。此外，管理层也预测， 12-18 个月后， 20%-30% 的中国销售通过网购实现。

扫地机器人 iRobot 公司（ IRBT US ） 1 季度中国区收入增长 25% ，管理层认为今年全年会增长 30% ，明年增速更高。湿拖 Braava 产品占比从去年同期的 25% 上升到 40% ，体现了该品类在中国的独特潜力。当然，管理层也预期 Braava 会引来新的竞争对手，但公司正在快速打造品牌形象。干拖部分， Roomba 800 系列是当前龙头产品，销售业绩很好。公司会在 2 季度推出更高端的 Roomba 900 系列。

罗克韦尔自动化（ ROK US ） 表示 1 季度中国区增长 10% ，与 4 季度时的中双位数增长相当。就下游行业而言，来自汽车行业的收入，本季度同比持平，管理层也不指望全年增长。消费品、生命科学和半导体贡献了正增长。公司还在部分重工业中看到增长，如金属采矿业，但不包括油气业。