国君电新周观点维持：
1）风光：风电竞价短期影响有限，长期看加速平价；光伏关注新技术带来的投资机会。2）储能：铅回收产业格局改善，回收公司受益。4）工控：工控行业延续景气周期。
投资建议：
风电
推荐金风科技、节能风电。
光伏
推荐太阳能、隆基股份、通威股份。工控设备推荐麦格米特、汇川技术、宏发股份、信捷电气等。
光伏：
光伏政策突变，关注新技术的投资机会
光伏政策突变，关注运营商以及新技术如PERC、双面组件带来的投资机会。6月1日三部委出台2018年光伏管理新政，限制规模、调降电价，对行业形成利空，我们预计2018年全球光伏装机总量或将呈现负增长，产业价格或将下滑。但也应该看到，新技术带来的溢价能力正在显现，单晶PERC、双面组件需求超预期，供不应求。从技术层面看随着单晶PERC需求增长，单多晶合理价差拉大，单晶替代多晶趋势延续；双面组件趋势确认，率先量产的隆基股份将获得超额受益；同时限电改善运营商资产重估。
风电：风电竞价短期影响有限，长期看加速平价
风电三步走行情第二步信号出现——4月装机高增长，运营商加速风电场并网。能源局要求新增路条要采用竞争性配置，导致上周板块回调，但新增路条要到19年底以后才能够形成并网，短期影响有限。
而近期风电已经出现了三步走行情的第二步信号——运营商加速风电场并网。运营商业绩普遍大增，限电改善是主要原因，我们认为限电改善有很强的持续性，运营商IRR有望大幅提升，随着运营商投资热情的回升，我们判断行业景气将沿着运营商→主机厂→零部件传导，因此我们提出“三步走”的判断，从运营商到主机厂到零部件的“三步走行情“可期.
我们认为第二阶段开始的信号已经出现——4月单月风电实际装机量同比增长30%超过1.1GW，显示出在IRR回升的情况下，运营商已经开始加速已有项目的并网，后续有望看到风机招标价格见底回升。看多全产业链，风电运营商也将大幅受益；推荐风机制造和风电运营龙头金风科技、央企运营商节能风电。
储能：行业格局改善
储能：储能当前仍处于多技术路线并行态势，随着动力锂电的梯次回收利用产权利益逐步清晰，退役电池的储能irr收益率高于12%，低成本的商业化储能投运已临近爆发，布局动力锂电回收的格林美，具备低成本铅供应及商业储能投运项目储备丰富的南都电源受益。
铅回收：环保督查有望持续，趋严态势明显，铅酸供应仍然紧张，随着当前进入旺季，预计铅价仍维持上涨态势，看好铅酸电池回收的经济性，具备再生铅布局的龙头公司将同步受益于集中度的提升和利润率的提升，天能动力受益。
电气设备：
核电建设增量提上日程，时间与空间有望超预期
2018年6月8日，中俄双方在北京人民大会堂签署了《田湾核电站7、8号机组框架合同》和《徐大堡核电站框架合同》。双方将继续进行执行合同谈判，计划在2018年10月和2019年3月分别签订田湾7、8号机组与徐大堡3、4号机组技术设计合同，2019年1月和2019年6月分别签订田湾7、8号机组与徐大堡3、4号机组总合同。（数据来源：中国核电601985.SH公告）
继田湾5、6号机组与徐大堡1、2号机组开工后，新的核电站田湾7、8号机组与徐大堡3、4号机组提上计划日程，与4月26日三门AP1000核电站装料遥相呼应，核电建设有望突破瓶颈。
自上而下看，行业层面核电投资主要在时点和空间两个维度有望超预期，时点上，距离十三五核电50+38GW的目标只有三年时间，因此，前期建设越低预期、意味着后期批量建设越迫切；空间上，十三五核电50+38GW的目标在市场预期范围内，但国家能源局核电司司长4月23日表示要科学合理制定面向2035年新一轮核电发展战略，因此随着后续政策出台，市场空间将刷新十三五50+38GW的装机目标，迎来新一轮更大的装机目标。
工控：
OEM
市场高景气为国内企业提供发展良机
近年来随着企业对生产效率要求的逐步提升以及设备的自动化、智能化升级都推动了OEM市场的快速发展，同时锂电设备、3C等新兴行业的推陈出新也加速了设备自动化进程。2017年OEM市场份额达到52.3%，占比首次超过项目型市场。我们认为考虑我国装备制造大国的市场地位，以及下游行业的需求不断提升，预计OEM市场仍将保持这样一个快速发展趋势。同时由于OEM市场比项目型市场拥有更短的决策链，下游客户对产品的性价比更为敏感且行业解决方案的需求也更大，这为我国工控企业的发展提供了良机。
总体来看未来一段时间我国工控行业的增长主要靠一下三大因素驱动：1）纺织、包装、机床等下游行业的回暖；2）人力成本上升、生产效率要求提升推动传统行业的转型升级；3）工业互联网趋势下底层设备的自动化、数字化和智能化是首要条件。综上我们继续看好行业细分龙头，推荐麦格米特、汇川技术、宏发股份、信捷电气等。
