军工信息周报（0604-0610）：中国须做好应对台海爆发危机的准备

本 周 中信国防军工指数下跌1.16%，报告回顾了本周行业信息和重点公告，维持对行业的投资评级“推荐”。推荐关注标的中航机电、中航沈飞、中航科工、中直股份、中航飞机、中国动力、航发动力、航天电子和海兰信。

2018年初至今，国防军工（中信）指数累计下跌13.54%，跑输沪深300指数7.31个百分点。 春节以来军工板块关注度明显提高，整体板块从底部积累了一定的涨幅，近期出现一定回调。从长期来看，因为前期超跌严重，部分标的的估值仍在低位。我们认为，从军工行业一季报情况看，航空子行业业绩改善最为明显，仍然是增长确定较高的方向。预计随着“十三五”后三年，新型航空装备进入批产阶段，主机厂及中下游供应商将进入收入及盈利能力同步提升的黄金时期，坚定看好军工行业18年的超额收益。投资方向： 1、长期看好处于产业链中下游的龙头企业；2、看好具备高技 术壁垒、军民通用性强的个股；3、看好积极推进改革的公司； 重点推荐中航科工、中航机电、中航沈飞、中直股份、中航飞机、中国动力、航发动力、航天电子和海兰信。

1、 中国须做好应对台海爆发危机的准备

6 月7日，环球时报发表社评称：中国须做好应对台海爆发危机的准备。在美国参议院公布的《2019财年国防授权法》草案中，含有多项支持强化美台安全合作和军事交流条文，包括支持美军参加台湾“汉光”演习。美方做法严重挑战一个中国原则。随着中国崛起，美国精英阶层对华防范之心上升，好斗情绪发酵，中美不仅贸易关系紧张，美国亦展现出在安全问题上对华步步紧逼的 姿态。台海长期是中国核心利益的标志性地区，中美很可能早晚要面临一场新的台海危机。兵不好战，然忘战必危。从此前军方和官媒的表态来看，我国不好战但也不畏战。在当前形势下，我国仍需未雨绸缪，加强国防和军队建设是维护主权利益的有力保障。

2、 海航与中国商飞签约合作，将逐步引进100架ARJ21和200架C919 据上海市政府网站6月6日消息显示，日前，海航集团与中国商飞签署战略合作框架协议，计划未来逐步引进并运营100架ARJ21新支线客机和200架C919大型客机，助推国产飞机实现规模化、市场化运营。双方将合力深耕国内支线市场，完善支线航空商业模式，构建面向全国的支线航空网络,同时，扩大国产飞机在非洲航空市场的规模。我国大飞机事业正处于快速发展阶段，此前，C919订单总数已达到815架，ARJ21订单达453架。国内多家航空制造相关企业参与到C919的研发与生产之中。我们认为，我国航空制造业整体将受益于未来民机市场的广阔前景，看好相关产业链的发展。

风险提示：国防装备订单交付存在波动、市场大幅调整。