东方甄选何以跌成这个鬼样子！

3060 · 公众号 · · 2025-01-26 11:29

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闲篇：我本来想用AI生成俞敏洪、董宇辉和罗永浩的合影，但出来的都是虚拟形象，并且非常不像，我再怎么调整输入都没有变成想要的样子。

AI如果训练的数据来自现在的互联网，还叠加各种莫名其妙的限制，应该永远也成不了它应该有的聪明的样子吧！

我最近在看农业机器人相关的一些信息，一个小的想法最终实现，需要投入的开发费用远超我之前的想象。反过来说，在AI应用落地之前，芯片，算力行业确实还有巨大的增长空间！

风险提示：本文充满个人的偏见和错误，所有内容均不构成投资建议，投资需谨慎，请坚持独立思考。

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1 、东方甄选股价“跌跌不休”

截至2025年1月14日，东方甄选股价已经跌到16港元（2年前的2023年1月为75港元），市盈率不到10（新财报后，市盈率数据会大变），总市值为165.8亿。我们回顾一下之前一些关键节点：

最新的消息是：

1、俞敏洪写了2024年年终总结，表示后悔创办东方甄选，差点让自己名声毁于一旦。

2、截至2025年1月7日，与辉同行直播621场，GMV93亿。

3、又有人出来说东方甄选曾有人辱骂董宇辉，把文稿和样品甩董宇辉脸上，被禁止开播，取消门禁等等。东方甄选官微发申明辟谣。

对股价有较大影响的事件还包括：

1、2025财年第一季财报（来自新东方财报，2024年6月1日-8月31日），亏损7100万。

2、东方甄选APP推出“送礼物”功能。

一周后，也就是2025年1月21日，东方甄选将正式发布董宇辉离职之后的第一份财报，财报的压力来自两方面：

1，GMV，营收，自营品毛利，净利润的增长情况；

2，跟与辉同行的对比。

如果没有特别大的惊喜，估计还是会维持跌势，但如果有一些明显的亮点，比如GMV增长，自营部分的业绩，净利润的情况，东方甄选也可能就此完成真正的“去董化”。

电商发展的各个时期，都会诞生一些基于平台的零售商家，比如淘品牌，一些电商代运营公司，微商，跨境电商卖家。

非常遗憾，这些公司基本都是在风口的时候暴涨，之后就是一路下跌，最后隐入尘埃。

因为这些公司的崛起本质上是借由电商红利，流量红利，大幅降低渠道成本，但是极少公司在这个过程中建立了渠道能力之外的核心能力，当红利消失，流量变贵，渠道成本优势不再突出，很快就会失去优势。

我个人还是比较希望东方甄选的财报能超预期的。因为，随着出生人口锐减，长期看，东方甄选是俞敏洪的唯一希望，中国也特别缺一个好的零售品牌！

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2 、交个朋友：比东方甄选还惨

最早提出去罗化的是交个朋友，最近罗永浩终于发布了创业两年后一个没什么值得吹捧的AI产品，感觉罗又会有一段艰难岁月。

交个朋友现在是每个月十个多亿左右的GMV，一个多亿的营收，一千多万的利润，十几个点的净利率。按季度20%左右的增长。

2024年GMV是150.8亿，第四季度62.2亿，都挺正常的。

按理说，如果不是上市公司，这个业绩还是可以的。

然而，交个朋友处在要求神话级增长的行业，所以数据没有亮点，被董宇辉掩盖光芒后显得暗淡无光。

尤其是其交个朋友电商学院被指割韭菜、坑个朋友，实在是败笔中的败笔！希望新的CEO能少瞎折腾。

交个朋友当前的股价仅为0.94港元，总市值13亿港元，市盈率7.6。GMV跟东方甄选比不会少太多，利润估计也是差不多的水平，但是市值只有东方甄选的8%，这找谁说理去啊~

交个朋友跟东方甄选一样，同样需要建立新的能力，找到新的增长极。

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