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速腾聚创研究报告:激光雷达全球领导者,盈利路径逐步清晰

零帕汽车  · 公众号  ·  · 2024-02-24 10:13

正文

激光雷达中游制造环节当前最主要的矛盾是盈利路径,技术进步固然是一方面,但是规模量产能力更能解燃眉之急。2023年以来下游主机厂价格战逐步向中上游传导,激光雷达ASP下行压力较大,中游环节利润承压。对于速腾聚创而言,收入端:基于现有定点项目,公司将扩大量产及交付水平,并拓展潜在客户群体,积极完善产品及解决方案,以满足客户多样化需求。利润端:毛利率环节亟待提升,一方面,原材料采购成本在下行,另一方面,随着公司规模化量产水平不断提升,产能利用率有望显著提升,从而共同优化毛利率水平。期间费用方面,基于激光雷达平台和高延展性产品开发策略,研发费用率有望继续优化,多措并举也有望提高营销效率和管理运营效率。


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