养老金节后开启10年大牛市？

自2015年6月底人社部、财政部向社会公开《基本养老保险基金投资管理办法》以来，养老金的投资入市一直备受社会关注。近日，全国社保基金理事会理事长楼继伟表示，若干省份正在委托全国社保基金理事会对阶段性的结余养老保险金进行运作。养老金入市已“箭在弦上”，或许在春节后，已准备到位的养老金就将正式入市。

养老金入市“箭在弦上”

随着广西宣布将养老保险基金400亿进行委托投资，全国养老金入市进入实际操作阶段。根据《基本养老保险基金投资管理办法》规定，养老金投资股票产品的比例不得高于养老基金资产净值的30%，如果按照此上限计算，养老金投资股票产品的规模理论上可超万亿元。实际上，目前国内养老金规模庞大，预估约有4万亿元的累计结余。

广发证券认为，参照社保基金和险资的历史数据，估计本次养老金入市的比例在12%左右，规模接近2500亿。

华泰证券首席宏观研究员李超则认为，基本养老保险非常需要投资到股票市场，以提高投资回报率。养老金入市可以提振股票市场的信心，引领投资者的投资方向。

同时，以养老金为代表的大类资金流入，可以协助市场维持股市向上以及估值重新修复。

A股的一剂强心针？

养老金入市是一个明确信号，即国家发展资本市场的决心更加坚定，这可以带动国内资金有序进入A股市场。从全球范围来看，养老金入市都能起到稳定股市的作用。上世纪80年代，美国“401K”资金入市，开启了美股一轮长达10年的大牛市。