端侧AI×机器人×物联网：万亿赛道的黄金十年

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核心结论

GTC 2025 发布全球首个通用人形机器人推理框架 Isaac GR00T N1 ，标志着端侧 AI 与机器人技术进入生态闭环新阶段。端侧算力爆发与 AI 大模型本地化部署驱动万物智联革命，具备高算力模组、机器人核心组件及物联网生态卡位能力的公司将主导产业链价值分配。

一、产业趋势：端侧 AI 重构人机交互，机器人开启黄金十年

1. 端侧 AI 爆发临界点已至
   
   云端大模型向端侧下沉趋势明确， 2025 年端侧 AI 芯片市场规模预计突破 300 亿美元，年复合增速超 70% 。本地化推理需求驱动高算力模组（ 50T+ ）、低功耗芯片及异构计算架构成为核心增量。

2. 人形机器人产业化加速
   
   全球人形机器人市场规模 2030 年将达 150 亿美元，特斯拉 Optimus Gen2 、字节跳动 “ 通天晓 ” 等标杆产品推动技术迭代。具身智能机器人需融合感知（视觉 / 力控）、决策（端侧大模型）与执行（关节电机）三大系统，高算力 AI 模组与通信模组成为 “ 大脑 ” 标配。

3. 物联网的 “AIoT 2.0” 革命
   
   传统联网设备向智能体升级， AI 玩具、服务机器人、智能座舱等场景率先落地。端侧设备需实现 “ 连接 + 计算 + 交互 ” 三位一体，模组厂商技术壁垒从通信能力向算力集成跃迁。

二、核心标的逻辑拆解

1. 美格智能（ 002881.SZ ）：人形机器人主控模组 + 车载 5G 双轮驱动

• 高算力 AI 模组卡位人形机器人
  
  全球首发 SNM970 模组（单颗 48T 算力），支撑 “ 通天晓 ” 机器人实现端侧大模型部署与多模态交互，技术指标对标英伟达 Jetson 系列。 2025 年计划推出 100T 算力模组，适配下一代具身智能需求。

• 车载 5G 模组放量在即
  
  比亚迪 5G 模组渗透率从 2024 年 30% 提升至 2025 年 50% ，公司占据主导份额。按 550 万辆销量、单车价值 1000 元测算，车载业务收入有望突破 27 亿元，贡献业绩弹性。

2. 广和通（ 300638.SZ ）：具身智能机器人 +AI 玩具方案双引擎

• 机器人代工与开发平台闭环
  
  为地平线旗下地瓜机器人提供整机代工，单机价值 15-20 万元，预计 2025 年出货量突破 1 万台。 Fibot 开发平台集成高通高算力芯片，降低机器人厂商研发门槛。

• AI 玩具引爆消费级市场
  
  融合豆包大模型的 Cat.1 模组方案已量产，支持语音交互与情感陪伴功能。 2025 年欧美智能玩具市场渗透率将达 25% ，公司凭借低成本优势抢占 30% 份额。

3. 移远通信（ 603236.SH ）：机器人模组龙头 + 端侧大模型落地

• 机器人通信模组量产领先
  48T
  算力模组已应用于服务机器人头部客户，支撑视觉导航与自主避障。机器狗领域蜂窝通信模组市占率超 60% ，受益仓储物流自动化升级。