【安信研究】每日精粹集锦

◆【非银-赵湘怀 】公司深度分析：辽宁成大--转型拓展金融，定增优化股权

转型扩张涉足多元领域。金融板块证券与保险双轮驱动。多元业务广泛布局，稳健发展。定增引入新晋股东。

投资建议：买入-A投资评级，6个月目标价22.87元。我们预计公司2016年-2018年的EPS分别为0.68元、1.12元、1.45元。
风险提示： 宏观风险、市场风险、油价风险

◆【传媒互联网-焦娟 】 美盛文化2016年年报点评：关注公司2017年的强变现能力

公司3月2日公布年报：2016年分别实现营业收入、归母净利润、EPS分别为6.33亿、1.90亿、0.41元，分别同比增长55.15%、50.27%、41.38%；利润分配预案为每10股派发现金红利1.50元（含税）、每10股转增28股。

投资建议：我们预计公司17-19年净利润分别为4.58亿元、5.53亿元、6.82亿元，对应每股收益分别为0.91元、1.10元、1.35元。参考同类可比公司，给予2017年50X估值，对应6个月目标价45.5元，维持“买入-A”评级。
风险提示： 竞争持续恶化。

◆【非银-赵湘怀 】行业动态分析：2017年金融改革主线：脱虚入实、监管从严、多层市场、养老改革

事件： 2017年3月5日李克强在第十二届全国人民代表大会第五次会议上作政府工作报告，我们认为2017年金融改革主线主要包括四个方面：脱虚入实、监管从严、多层次资本市场建设和养老体制改革。

脱虚入实是2017年经济发展的主基调。金融行业监管将继续从严。持续推进多层次资本市场建设。养老体制深化改革。

风险提示： 宏观风险、政策风险、市场风险。

◆【非银-赵湘怀 】 保险业1月月报：保费持续高速增长，监管从严利好个股

事件：2017年3月3日保监会公布2017年1月保费数据，保险业实现原保险保费收入8553.4亿元，同比增长34.13%，实现资金运用余额138768.16亿元，较年初增长3.63%。

寿险业转型成效显现，传统险企优势凸显。财险保费整体趋缓，平安财险表现亮眼。投资端将稳中求进，监管带来健康发展。利率上行将改善利差损风险，预计补提准备金压力将持续。

推荐标的：中国太保/中国平安/中国人寿/新华保险
风险提示： 宏观风险/市场风险/信用风险。

◆【非银-赵湘怀】 中航资本：增资金融板块，深化产融结合

事件：2017年3月6日中航资本发布2016年年报。

增资金融板块，提升业务空间。（1）中航租赁：结合集团战略，扩大业务规模。（2）中航信托：积极转型，把握PPP发展机遇。（3）中航证券：资本扩充打开发展空间。（4）中航财务：提高资金效率，业务经营稳健。

投资建议：买入-A投资评级，6个月目标价7.53元。我们预计公司2017年-2019年的EPS分别为0.33元、0.41元、0.55元。
风险提示： 宏观经济下行风险，行业风险，运营风险

◆【化工-衡昆 】 天晟新材公司快报：产业链向下游拓展，打开成长空间

事件：公司发布2016年报及2017一季报业绩预告，同时发布非公开发行方案，募集不超过7.5亿元投向轨道交通车辆产业化建设等项目。

投资建议：暂不考虑本次非公开发行方案，预计2017-19年EPS分别为0.12、0.12、0.14元，我们认为天晟新材下游延伸项目前景广阔，首次覆盖，给予增持-A 的投资评级。
风险提示： 下游增长不及预期。

◆【建筑-张龙 】 中设集团公司动态分析：首期股票激励计划落地，未来高速成长可期

事件：公司公告拟实施第一期限制性股票激励计划，拟向146名激励对象授予416万股限制性股票，占公司总股本的2%，授予价格17.73元/股，有效期4年，来源为向激励对象定向发行股票。

激励计划有效绑定公司核心人员，解锁条件体现业绩增长强烈信心。巩固传统勘察设计主业，加大EPC施工业务发挥PPP模式下优势。持续受益于“十三五”期间江苏省内外交通基建蓬勃发展。外延并购助力区域扩张，切入新专业领域实现价值链拓展。

投资建议：预计公司2017年-2018年的收入增速分别为27.8%、28.5%，净利润增速分别为31.9%、29.6%，对应EPS分别为1.40、1.81元，维持买入-A 的投资评级，6个月目标价为49.00元，相当于2017年35倍的动态市盈率。

风险提示： 宏观经济大幅波动风险；公司限制性股票激励计划执行不达预期风险；交通基建规模不达预期风险；PPP项目推进不达预期风险等。

◆【交运-张龙 】 赣粤高速公司快报：“高速公路+”稳步推进，投资收益致净利大幅上涨

赣粤高速发布2016年年报。所持股权参与重大资产重组致公司归属净利润上涨。货车运输持续回暖助推业绩增长。公司在稳定主业的基础上，不断开拓出新的业务。