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【燕麦科技】强烈推荐：软板检测设备关联A客户创新，MEMS和汽车业务推动公司第二、第三增长曲线
玫瑰公司主业主要是FPC软板检测设备，客户均为果链上厂商，今年收入占比接近100%+，下游客户为东山、鹏鼎、住友电工、以及部分果链SMT厂商，公司是苹果软板检测设备份额最大厂商。看未来，FPC用量有望在Iphone17和未来苹果AR眼睛上大幅提升，产业逻辑上，软板用量增长10%，对于设备检测厂商订单增长在40%，因此从需求来看，未来5年都是能够实现保证。这块业务毛利接近达到60%，净利达到20%+，公司基本盘十分稳定且高增长。目前部分厂商订单项目去年已实现翻倍
玫瑰布局MEMS\车载软板检测，在MEMS气压传感检测上，已实现对果链厂商部分型号的导入，年底放量。汽车电子预期24年有几千万收入。
玫瑰账上10亿现金，尝试海外并购泛半导体、机器人检测领域，提升自身竞争力。
业绩增长：预期未来五年复合增长保守在30-40%，我们预计今年公司收入增速在60%，明年50%。由于24年新业务拓展、厂房折旧、股权激励等因素，利润可能持平，看25年公司利润1.5亿，仅15倍估值。
【浙商电新】华设集团（603018）：低空及车路协同双向发力，深度受益国内交通新基建发展🚀🚀🚀
1⃣#低空经济先行者、低空空管技术和经验丰富 公司在低空经济领域，重点自研【低空空域航路规划设计软件】、【低空空域管理及飞行监控平台】等产品，同时结合气象服务、安全监控、通信等【合作生态】，提供【空管运营相关平台建设和运营管理】整体能力。2023年民航及低空经济业务的收入约1.2亿元，其中，低空经济业务占比约30%。
⭐订单侧，公司牵头负责的#太仓市民用无人机试飞运行基地建设和服务项目 已于4月通过验收，近期再中标#吴江区低空基础设施体系布局规划项目 和#南京市城市场景的空中交通航线网络近期规划 项目。我们认为基于项目经验、技术实力和省内地位，公司有望在省内外快速拓展低空业务。
2⃣#深耕车路协同、有望受益交通基础设施升级 #地位上，公司承担了全国首个《智慧公路车路协同路侧设施建设及应用技术指南》；#产品端，公司面向智慧交通行业的实际应用需求形成多款车侧产品与路侧产品，主要包括边缘计算单元(MEC)、毫米波雷达、道路巡检系统、高级辅助驾驶(ADAS)、自动紧急制动(AEB)、交通事件检测、交通事态研判、驾驶员/行人行(DMS)等硬件产品供应服务。
⭐#标杆项目方面：公司深度参与了省内外智慧公路规划设计、科研开发和项目实施工作，先后承担了【五峰山未来高速】、【苏台智慧高速江苏段】、【无锡S342智慧公路】、【南京S126智慧公路】等一批试点示范工程，其中五峰山未来高速是我国#第一个 开放式八车道高速公路、包含#C-V2X、 5G、北斗卫星等新技术的#广义车路协同示范应用及测试基地。
风险提示：低空试点推广不及预期；空域开放程度不及预期；关键技术突破不及预期。
🚩浙商电新团队：张雷/黄华栋
出海链【欧圣电气】重点更新：Q2订单大超预期，上调全年业绩指引
#Q2订单同比翻倍：公司4-5月份收入同比翻倍，预计利润增速高于收入增速，主要原因：①美国地产复苏叠加补库周期 ②绑定家得宝大客户，合作型号去年4个扩充至今年16个
#上调全年业绩指引：Q1、Q2是公司传统淡季，订单和收入增速大超预期。进入下半年旺季，公司将推出新品类和护理机器人加速放量。目前苏州工厂接近满产，ipo募投产能马来西亚工厂今年下半年投产，产能翻倍。上调公司全年业绩指引，预计收入、利润同比增长50%+
#未来2-3年复合增速50%: 公司新签的大商超合作渠道绑定时间长，新产品高端化毛利率提升。马来工厂投产后关税和人力成本有望大幅降低
#盈利预测：上调24/25年盈利预测至2.7亿，4亿，增速50%，对应明年估值不到10倍，建议重点关注！欢迎私信交流细节抱拳
中国海防(杰瑞电子)--借智慧交管/智慧乡村道路建设先手，拓展长三角车
路云一体化车路云一体化，最受益的是路侧设备，这个观点市场应该接受了，因此万万集科技、金溢科技、高新兴、索菱股份涨的更好，甚至预期的华铭智能由于市值低且预期有设备变妖。其他，非路侧设备，相对差一点。因此，重点搞设备。这里，再介绍一个路侧设备+基建标的--中国海防(全资子公司连云港杰瑞电子)第一，拥有全系列路侧设备，如图:rsu、mec、v2x信号柜、雷视一体机、摄像头、激光雷达.毫米波雷达、obu(图1-4)
第二，他以前在智慧交通领域，主业是给交管做信号灯、监控系统设备及工程项目的(如图5 ),这一块也是车路云的先导项目,可以说，公司已经有了车路云一体化设备、项目基础借原来的交管项目资质，做车路云一体化水到渠成，且更容易进入，先发优势明显。( 西安孝感、淮安都有交管项目，并非局限连云港或江苏)第三，公司这块，去年有12亿营收,有利润，经营稳定，这在车路云企业里面，盈利十分难
蜂助手，今年20倍的鸿蒙云手机，来源未知，注意吹票风险。
1.AI手机，为什么除了苹果，就是HW？
-苹果AI手机最核心的逻辑，是苹果有能够打通APP的系统级AI，HW手机配合鸿蒙系统，是全球唯二的系统级AI公司。
2.AI手机为什么一定要上云？
-因为推理全都在端侧跑成本太高。最领先的苹果的策略就是在端侧+云侧共同跑模型，未来模型参数量提升+多模态，推理算力需求激增，AI手机必定上云，并且云需求比过去的云游戏等场景要大的多。
3.蜂助手做什么？
-苹果的云平台自己搭建，HW的云平台蜂助手搭建，以后会演进为应用研发、运营、内容预装的商业模式，参考过去公司的月费模式，空间巨大。
4.云手机进展如何？
-与移动云与华为合作，移动云24年目标云手机活跃用户数目标2300万（23年仅600万），用户数翻三倍，蜂助手23年收入2400万，24年预计1亿元，收入翻四倍＋，预计贡献3-5kw利润。
5.安全边际如何？
全年预计收入16-17亿，利润保底2亿（刚做的激励目标1.85e，实际更高），40%以上增长，当前仅20倍PE。
6.短期催化在哪儿？
6.21-6.23华为开发者大会小艺或有重磅更新，且公司预计与HW有进一步合作开展。
总结汇报下浪潮信息的重大变化，现价建议买入，来源未知，注意吹票风险。
浪潮之前为什么跌＆这轮没跟涨海外？因为H20相对来说一般，国产算力昇腾也没份额，没有长逻辑
现在浪潮有何变化？互联网大厂 AI 算力芯片在爆量，浪潮最受益，有了国产卡的长逻辑。百度昆仑芯3代（计算卡）也在持续放量，阿里平头哥贝多芬、腾讯紫霄等也会放量，边际浪潮最受益。
为什么现在推荐？刚刚有最大催化剂：阿里平头哥的标，有20W＋张卡，浪潮份额70%；验证了互联网大厂放量的逻辑
我们认为，互联网厂预计能带来10亿＋的利润，50％的弹性，建议重视
