闪电牛~

简单公布一下本周仓位数据。

本周散户仓位数据76.93%，较前一周下降2.42%。 从后台跟踪的数据来看，因为行情的大涨，这一期引发了更多的朋友投票，而且这些投票的人仓位并不重，所以引发了仓位指数下行。同时，这也说明，仓位不重的散户重新关注起股市。

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今天写的是 季度总结，所以内容会偏长 ，需要花比较长时间。市场情绪亢奋，不用分析都会涨，这个时候是新股民任意发挥的时期。但是，我还是走心，分享我自己的思考。

先说一下，场外基金整体定投的盈亏情况。

近三年的定投，截至三季度结束， 场外基金 ，投向股票权益类的419万 （上个季度投至406万，这个季度多投了13万，这13万在2700-800点之间投的） ，整体亏损16.7万 （12.2+4.5万，4.5万是以前账户上的盈余） ， 整体亏损不到4%，这是2021年熊市至今的亏损。

场内的情况整体比这个好很多，春节前，是场内加、场外也加。 但后来发现，盘子太大。同时，考虑场外主动型基金经理整体表现不好，所以场外少投 ，所以场内在底部区域加得多，表现会好。

因为放假前一天，行情爆涨，按我自己内心的思考，我分批腾出些仓位，所以， 当前场内外、股票对应权益是87%。

PS：因为债券这块我之前重点在银行直接买了对应的基金，最近一段时间才投了对应的债券组合，在雪球基金平台上，这块很难统计盈收，我也就先把这块拎一边。

下个周期，真正在做到资产配置再整体评估 。后期场外基金的计划：

1、趁着这波疯狂上涨，到时会分批止盈一些。

2、同时，一些主动型基金，若跟踪下来，我认为体验不好的，我会换成指数或者指数增强型基金，这样投资起来更有底气。

3、思考家庭资产配置合理性，而不是纯投A股。应该是国内，海外，股、债，黄金等均衡配置。

二季度的文章中，我写的标题是《跟着国家队进场》 。前几天，行情涨起来，还有朋友在这个6月30日发表的文章底下留言，说道，现在回过头来看这篇文章，相当正确，而且非常有前瞻性。

跟着国家队进场，抱最粗的大腿，类似的话，我说过若干次， 但是，真正能做到的极少数。

当然，我在第二季度中，我也讲了，若是按照美联储降息后打开政策空间，那么我们的行情会展望于2025、2026年。 但是，我们跟踪市场也清楚，过去这两周，政策加码，相当给力 ，让整个市场疯狂。

这比预期快。但是，对于我来说，因为有前期的认知，这轮疯涨，并不影响我整体的计划。只能说，仓位有了，子弹还有。虽然，市场疯狂，但我认为没必要将手上的子弹全扔在股市中。

很多事情，想多了，其实是徒增焦虑。

炒股十几年，从未见过这种极速上涨的现象。一周，有好几根指数的K线，涨幅4%以上，甚至指数将近涨停。有的朋友说，唯一能比的是1999年。但是，我回去复盘一看，1999年当时的的行情表现，就单日这种亢奋程度，也不及当下。

虽然，1999年我也没经历过，但是有必要拉出来看一下，其在1个半月的时间内， 指数涨了67% ，但是，疯狂之后，行情也足足调整了有半年之久，指数回调近一半。在下跌过程中，也有一些顽强的抵抗，剧烈反弹。行情调整结束后，又走出一波行情。

整体结构，呈现字母“N”字型。记住这种结构，今晚的文章后面会加强这个知识点。N字型结构走势，是今天文章的重点，以及未来展望走势的跟踪重点。

当下这一波催化，情绪高涨，上涨与基本面无关。 我认为政策是一方面，另一方面互联网时代，中国在视频流这块发展非常快相关。 现在，一个消息，就好像热点一下，若是真够爆炸，立马全网的人都知道。

抛开股市不讲，比如，来一个娱乐圈吃瓜的消息，大家不是会吃上几天瓜。所以，当股市的赚钱效应来的时候，同样是这节奏，各类平台的视频号给你推内容。这一点是完全区别于以前的。

然后，就造成一种非常典型的现象，这一波行情涨得特别快， 开户的人一下剧增，大家很怕买不到股票。

过去一周的涨幅，可能是以往牛市1-2个月才会走完的行情，所以，我今晚戏称的标题为 “闪电牛” 。犹如闪电一样， 太快，你追都追不上 ，而且是前所未有的，把牛市一些疯狂的开户、全民热议股市的现象一周内全部出现了。

当然，这种也不是见顶的信号。真正见顶的信号是新股民，买啥赚啥，最后反过来给老股民推荐股票，那可能是真正见顶的信号。又或者是读者在天桥下留言，讲其周边朋友买入A股都赚钱了。

PS：上述两点，在我2021年逃顶过程中出现过。

因为行情过于疯狂，所以，在这个时候我只按个人的认知来做分享，不做任何建议。在这种时候，我提醒风险或者给出进场建议，其实都不合适。

提醒风险，万一行情大涨，你会怨我。

建议进场，万一行情调整，你会骂我。

当然，如果身边有朋友要开户，可以找我。可以长按下图，识别二维码，添加助理微信号，详细咨询。

在我这开户有个好处，就是可以收到我“加仓”、“减仓”的消息，还可以加入微信群交流， 完全免费 。另外，现在开户，还有优惠。

我做投资十几年，写投资分享文章十几年，几乎每天都与上百位读者留言互动，这事我肯定是做到全网第一的。因为炒股，家破的不少，因为炒股，爆赚的也有。

我不羡慕也不会去比较别人，做自己是最好的。分享出去，哪怕是你们带一些嘲讽，我也没关系。因为， 这些年，悟透一些道后，我经常也自嘲。

我只做最真诚的分享，投资决策由你们自行决定。

……

过去一轮熊市是2021年2月开始调整，若是按最低点算，牛市结束的点应该就是春节前的2635点。而本轮快速起涨前回调的2689点，则是回踩前期2635点， 筑双底成功 的过程。

其实，写到这，你是否明白。当初，有些人喊2635点是牛市启动的最低点，但事实上一点意义也没有，对不？

我们都是事后看才明白。

若这一次，9月下旬，央妈没喊话，领导在大会上没进一步强调要政策转向，那2635点也是有可能破的。只不过，最终等到政策来了，市场催化了，起涨。

没有人能预知未来，参与这个市场，你能做的就是跟踪市场，不要过度去预判。 同时，跟踪过程中，你按认知制定好自己的策略。最终，执行策略。

这就是知行合一，落棋无悔。

走到这，技术面上肯定也是走牛的了，整体打破了过往的趋势。

如下图，左边，我是标识着持续向下的节奏，但你也会发现，过去下行的时候，反弹的高点一个不如一个高。 而右侧，一口气反弹，突破前期的高点，这就是技术面上扭转熊市下跌的情况。

市场，会有一种声音，按技术面来看，市场已经进入技术牛，大概就是我图中这一类方法的解读吧。

下图，我用沪深300指数来展示。毕竟，沪深300指数更能表现当下的整体情况。

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在前面讲过， 这一轮的上涨，是历史上最强 ，1999年都比不上。这应该是互联网加持下的影响，让资金更快，更广的参与到市场中来。

行情究竟会如何演绎？

我的一些观察以及粗浅的看法如下：

1、长期看法。 历次牛市，真的是呼声很大这种级别，指数的上涨过程中，都会走出一个 “N”字型的结构 。

“N”字型结构是我自己发现的，但有些朋友说，市场上有波浪理论，对应着ABC三浪，我观察了一下，其实也是匹配的。所以，就当前这一波行情“N”字最左边的一竖肯定是有了，而且看假期香港市场的表现、新开户的激情，这一竖，还会向上拱。

PS：说不定，节后上证指数就以大幅接近涨停的位置开盘。

我将过往历次牛市的上行过程，拆分下来，大家就会发现其实就是走一个“N”型，重复的上升结构。若是，再有行情，则是若干个“N”字重叠。

2019年至2021年的行情，两个大“N”字型的重复叠加。

2013年至2015年，若干个N字型的重复叠加。

复杂的K线图，简单拆成字母“N”来看，这样就清晰明朗 ，怎么样，是不是又学到一个宝贵的知识点？

所以，学习完之后，我将当下我们指数的图形放到下方。

你会发现， 当下我们行情，走出一个“N”字。目前还在上行过程中 。但是，N字最右边不可能无止境要向上延伸。未来则还会面临新一轮的调整，那是非常剧烈的过程。

如下图，你也知道，5月份调整至9月下旬，这个过程有多难受，在场的绝大多数是感受到的。

当下，行情疯狂，剧烈的上涨，哪怕是意味着有大牛市人， 但过段时间剧烈的回调，也会让很多人难受，扛不住骂人。

我自己的经验和看法，未来的行情就是经演绎一个N字，最左边这一竖已经在演绎， 这是行情表现最快的阶段， ，赚钱最容易，普涨、乱涨，胆大的赢最多。

而中间 （N字向下那一段） ，向下调整时，会是非常令人难受的盘整或者剧烈回调过程，熬过后，则是新一轮上涨行情 （基本面底） ，需要靠选股取胜。

后面这两段，是未来一年时间要去跟踪观察的。第一段的行情，在“闪电牛”的姿势下，应该会速战速决。

……

目前，上证指数是3336点。

若是指数上涨10%，则到3669点。

若是再涨10%，则上证指数突破4000点，到4036点。

4036点对应本轮启动的低点2689点，则整体涨幅是50%。

能涨多少，我其实也不知道。

但是，看港股 （1月低点至今涨幅超50%） 市场的亢奋情况，假期也是大涨，那么，我们节后开盘，情绪肯定也是按耐不住。

但是，剧烈波动后，市场若是有剧烈调整，想必一些轻仓的老股民或者刚开户的新股民，忍不住都会进场。

这几天，港股市场周四出现跌4%，周五跌2%的情况，结果都让资金重新买上去。 这种盘面的交易特征，就是典型牛市亢奋的表现 （A股后面的市场也会出现盘中现象） 。

不过，以往只在牛市中后半段才出现，但现在互联网时代，就一波行情，第一周就已经出现了。

在这里， 看一下沪深300指数整体估值水平。 截至目前， 沪深300指数估值13.26倍，是有数据以来，百分位52% 。可以说，沪深300指数估值已经回到了合理的水平。后面若是再涨，则对应着中上估值水平。若是，再涨20%，估值15.73倍，估值会进入相对高估的区域。

按两组数据，供大家参考。

2015年牛市巅峰，沪深300估值水平18.5倍。

2021年牛市巅峰，沪深300估值水平17.5倍。

取他们估值18倍来算高点，那当前13.26倍的沪深300指数估值，离其还有35%的涨幅。

2、短期看法，券商先锋，半导体也不错，整体是普涨 。 券商指数节前已经有持续涨停的表现。我复盘了一下，在10年之前的牛市券商指数表现会有几倍甚至几十倍。但是，随着时间推移，券商市值也大了起来，券商牛市涨的幅度也相对较小些。2015年全程牛市是3倍 （这其中，第一波快速上涨行情，近两倍） ，而2019年初到2021年的牛市，整体不足2倍（ 其中，第一波快速上涨行情，一倍） 。而当前，券商指数，整体涨幅50%， 对比历史上的牛市，显著还是有空间和机会的 。只不过，按照港股券商板块的表现，节后回来肯定是涨，有可能直接都是封涨停，追不追得上是大家的事情了。

证券指数表现如下。

3、中期的看法，“闪电牛”，行情普涨，垃圾冲上天。 市场有一句老话，牛市来了，不要听老股民的。确实是，因为老股民在市场上经历太久，所以胆小，一般有一定涨幅就会减仓，或者只买一些长期有基本面支持的票。但是，一般的大牛市行情，群魔乱舞，个股疯涨。甚至市场会无差别的炒一些小市值的票，市场进入一段，只看市值，不看基本面的疯狂阶段。而在炒垃圾时， 最有优势的其实是科技股 。因为在市场情绪向上疯狂的时候，题材特别容易爆炒，而科技股是最容易沾上点题材就疯涨。从宽基的角度看， 中小科技在科创50、科创100、中证1000、国证2000这类指数中占比更大，可能阶段性会表现强于沪深300、A50这一类。

当然，不要忘记，闪电之意，就是快！这种急涨，不可持续。但这种情绪，猜顶也是徒劳，实在猜不中。我依然是做好自己的策略，制定计划，最终执行即可。

对上述情况的小结：

短期看，港股在我们放假期间，表现太优秀，涨幅居前的有券商、地产、芯片等。所以，明天大幅高开。其实，情绪到这，市场会进入连基本面、消息面都不看的阶段，反正就是涨。

而券商，如上述分析，对比历史，还是停不下来的节奏。同时，对比历史行情会扩散到各类型股票。这种时候，不要看到自己手中的票没涨，就频繁乱动。

按我自己的经验，真是大行情，是个垃圾都要涨上天。

PS：特别提醒，因为跟踪芯片已久，也有不少朋友跟着买了。这里说明一下，芯片类的各类指数基金明天场内会受限制涨幅10%，但科创芯片是20%的涨幅，这是科创当前的优势。同理，很多场内ETF明天因为涨停板买不了 ，我估计很多人会转而买ETF对应的场外联接。

……

行情涨，是好事，大家能回血 、赚钱， 有财富的幻觉，利于消费。 财富的幻觉，就好像前几年楼市增值，大家敢消费了。那股市的上涨，同样能带来这种幻觉，你是不是国庆节的消费也给力些。

但是，作为老股民，熬过这么多周期，还能坚持下来，每天学习，分享，还有在逆境中思考的，我依然认为，当前这个市场如此暴涨， 是极度不健康的。

制度的问题先不说，但就是这种涨速，涨幅，能说是健康？

我在思考，这种闪电牛的涨幅，如果下周，再这么涨？

是否会引发高层的关注。

这种疯涨，是不利整个经济的发展的。2015年杠杆牛，股灾的时刻，就出现过这样的现象。炒股炒到后面，其实大家都没心上班，小企业老板也不好好干工作了，把工厂的钱全投股市，想一夜暴富。个人投资者，疯狂上杠杆。

结果，后来的事情大家都知道，股灾发生，很多人的财富爆仓。后来，从一些经济数据上来看，其实当时的股灾是的确影响到实体经济的。

所以，我也比较关注，节后如果再来一波节前的涨幅，一周指数上涨20%。这样，整体涨幅就是50%了。

是否太过火？

特别不利于新进来的股民，后面会被收割得很惨。

炒股，七亏二平一盈的游戏，你拿个身份证开户就能赚钱？

有这么好的事情？

另外，说一下楼市。

国庆前，各地的楼市宽松政策落地，房地产成交的情况还是明显好转。 股市、楼市在过去这么多周期之中，向来是同步的。 如果股市涨、楼市也涨，这个周期我认为也不例外。股市涨上去的资金，应该有部分会进入楼市。 但是，当前楼市的景气度应该是回不到几年前了。

从逻辑上而言，楼市的需求有自住和投资两项。目前仅剩下自住为主，投资需求极度减少。所以，两条腿走路，少了一条投资需求，楼市要出现暴涨的可能性几乎为零。但是，这一波说了要企稳转向，跌在这个时刻肯定跌不下去，反而核心城市会小涨的可能。但是，要暴涨，不现实。楼市的暴涨，那又会套死一批人，还更深的债，对这个社会是不利的。

但是，就现阶段来说，楼市的企稳，开发商投资的正常化，对于我们后面经济是好事，这也是第三阶段的事情了。慢慢的传导，基本面真好转时，应该传导起来，是明年的事情了。

今晚的文章略长，不知道，有没有朋友能看到最后。

这个疯涨的周期过后，其实也是一个给大家出逃A股的机会，调仓换资产配置的机会。经过这几年，老股民应该也意识到，未来要做的，对于中产阶段应该要树立一种意识，就是家庭的钱不要全投股市。同时， 应该考虑，黄金、债，海外资产整体的均衡配置。

全压A股的痛，老股民内心的煎熬只有自己知道。所以，这一波过后， 家庭资产更合理的配置时代也到来了。

另，明天官方也还会有重磅会议要宣传后期刺激经济的一些消息，所以这是配合着股市怎么起飞，怎么来。

这是历史上最疯狂的牛市。 以前都说，牛市是悄悄的来，结果这一次， 向全世界喊，我来了 。

想想，真的是难以置信！

市场先生，现在就是个疯子。

……

明天开盘，我不会加仓，反而过于激烈上涨，这一周四个交易日逐步分批继续减。

若能看到最后，并认为今晚文章有帮助或者受益的， 可以走心打赏。 我还是喜欢文字阐述投资逻辑，后期也可以回过头来反复看，验证，属于自己的静气！

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