11月财政预算收入飙升11%，反映了财政收入稳步改善吗？

11月份公共预算收入飙升11.0%，其中非税收入狂涨40.4%，推动财政预算收入增长5.9个百分点，但不可持续。印花税翻倍增长107%，推动11月财政收入增长0.9个百分点，也难以持续。企业所得税和个人所得税分别增长37%和11.4%，推动预算收入增长2.1%和0.9%，但税源并不支持这样的增长。

12月16日周一，财政部公布了一份令人意外的财税数据。在财政收入和税收连续数月下降之后，11月份完成一般公共预算收入14029亿元，同比飙升至增长11.0%，其中全国税收收入11140亿元，大幅上升5.3%，非税收入2889亿元，狂涨40.4%。

不少分析师依据这些孤独的数据认为，财政收入在稳步改善。国盛证券宏观分析师穆仁文认为，“11月一般财政收入增速延续改善，税收和非税收入增速均进一步抬升，四大税种收入增速多数改善“。

浙商证券宏观研究团队认为，税收增速大幅回升，“与近期消费品以旧换新加速落地、资本市场活跃度提升、市场信心提振等相关……反映了财政稳步修复的趋势正在巩固“。

三郎认为，分析财政收入和税收收入的变化趋势，切不可基于单项数据作肤浅的分析。不仅要分析预算收入与税收变化来自哪些领域，还要将税收与税源数据进行比对，研究税收的增长与税源的增长是否同步。

经过这些数据的交叉比对，三郎认为，有三大原因改善了财政收入，推动了税收和财政收入的骤然大幅增长。但客观评判，这样的财政收入与税收增长方式，不仅难以持续，还不利于经济复苏。

任何经济研究人员都会同意，如果财政收入的增长，主要来自生产和消费，那么宏观经济是健康的，财政收入的增长也是可持续的。但是，真正推动11月份预算收入增长的，并非来自生产与消费，主要来自非税收入和政策推动的股市超级反弹，主要来自与生产和消费无关的领域。

一、非税收入暴涨40.4%，推动财政预算收入增长5.9个百分点，但不可持续。

1-11月，非税收入累计达到37088亿元，同比增长17%。其中11月份非税收入暴涨40.4%，达到2889亿元。仅非税收入这一项，推动预算收入同比增长5.9个百分点，为预算收入飙升11%，贡献了54%的力量。

今年以来经济低迷，税收持续多月下降，非税收入开始大幅度增长。非税收入一般包括：彩票公益金、国有资产有偿使用收入、国有资本经营收益、罚没收入、捐赠收入、行政收费、财政资金产生的利息收入等。

10月份的彩票公益金，11月份上缴财政。10月份，财政部公布的数据显示，全国共销售彩票442.25亿元，同比下降6.6%。

企业交税、缴费，一般为本月申报缴纳下个月的。10月份，财政部公布的数据显示，国有企业营业收入66026亿元，同比下降1.8%。

10月份至11月份，全国没有大的自然灾害，企业经营均不如去年，社会捐赠不可能大幅增长。

10月份，财政新增存款5964亿元，同比减少7697亿元，11月财政新增存款为-8322亿元，同比多5029亿元。财政资金产生的利息收入应该下降。

所以，暴涨40.4%的非税收入，只可能来自两个方面，一是罚没收入，二是行政收费。别无其他的可能。由于彩票、国有企业收入、存款下降，其形成的收入理论上也会同步减少，那么就意味着，罚没收入和行政收费的同比增长幅度，远大于40.4%。

，罚没收入和行政收费暴增，是营商环境的硬伤和天敌。越是在经济困难的时候，越应该改善营商环境，减税降费，帮助企业降低成本，让企业有钱稳定劳动岗位和劳动力工资，这是基本的行政管理常识。如果为了完成预算任务，为了满足行政开支而增加行政收费，恣意罚款，那将是竭泽而渔，自毁税源。

很显然，财政部也非常清楚非税收入是财政收入的主要拉动项，非税收入其中哪些项目在大幅增加。所以财政部表态，未来将“持续规范非税收入管理，依法依规组织非税收入，确保非税收入应收尽收、不得乱收，坚决不收过头税费”。但三郎认为，财政部不应该是未来这样做，应该现在就这样做。人民日报对罚没收入中的一种“远洋捕捞“的方式提出了严肃的批评，希望各级财政部门、政法部门要高度重视，引起警觉，及时制止由罚没收入所推动的非税收入飙涨的趋势。

二、印花税翻倍增长107%，推动11月财政收入增长0.9个百分点，也难以持续。

11月份，印花税完成265亿元，同比翻倍增长107%。其中证券印花税达到221亿元，同比增长172.8%。印花税推动财政预算收入同比增长0.9个百分点，为预算收入增长11%贡献了8.5%的力量。

但印花税的增长并非经济复苏的结果，纯属9月24日开始的不断释放的经济刺激政策所推动。而且只要持续一周没有新的刺激政策，股市就会缩量下跌。由于这一轮股市超级反弹不是经济基本面所推动的，因而其持续上涨也难以持续，印花税翻倍增长对财政预算的贡献，自然也难以持续。

三、企业所得税和个人所得税分别增长37%和11.4%，推动预算收入增长2.1%和0.9%，但税源并不支持这样的增长。

11月份，企业所得税为1110亿元，同比增长37%，推动预算收入增长2.1%，在预算收入11%中，贡献了19%的力量。个人所得税为1190亿元，同比增长11.4%，推动预算收入增长0.9%，在预算收入11%中，贡献了0.9%的力量。

企业所得税来源于企业，这个毫无疑问。

个人收入所得税，比较复杂，按照就业分类，大约55%来自企业职工，12%来自机关事业单位雇员，剩余33%来自灵活就业群体。而灵活就业人员的收入，主要也来自企业。

按照原国税局某领导透露的情况，全国7亿劳动者，其收入达到个税起征点的，只有1亿左右。按照2023年国家统计局的平均工资，国有单位平均工资是非国有的2倍。所以初略估算，个税中机关事业单位的个税纳税人估计占25%左右，其他占75%左右。

2024年前三季度5356家A股上市公司合计实现营业总收入52.54万亿元，同比下降0.9%；合计实现归母净利润4.41万亿元，同比下降0.5%。

2024年10月，全国国有企业营业收入7.25万亿，同比下降0.3%，应缴税费4911亿元，同比下降4.4%；11月，全国国有企业营业收入6.6万亿，同比下降1.8%，应缴税费4388亿元，同比下降5.2%。

上市公司收入下降0.9%，利润下降0.5%，国企收入下降0.3%，利润下降3.9%，应缴税费下降4.4%。

而上市公司和国企是我国最优质的、经营状况相对较好的企业。因此从税源的角度看，来自企业和个人的税收，应该是下降的。

此外，10月份社会商品零售额同比增长4.8%，加上了PPI的现价工业增加值同比增长2.7%，固定资产投资增长3.4%，这些代表税源规模的宏观数据也不支持5.3%的税收增长幅度，以及34%的企业所得税增长幅度。

但财政税收数据不是开玩笑的，不会有假。那么为什么11月份企业所得税和个人所得税能够分别增长37%和11.4%呢？

三郎认为，在持续的税收下降，预算收入歉收之后，税务部门借助先进的金税四期，加强了税务稽查和税务清收。不排除税务部门采取了以下措施：

第一、以往可收可不收的，现在要收；

第二、稽查历史税务漏洞，补收历史“欠税”。前段时间媒体上讨论过的中部某地清收30年欠税，南部某地要求已经出具了税务清税手续、企业注销几年了的某企业补交历史税收，都是例证。

第三、预收所得税。大家不要惊讶，三郎的亲朋好友不少在企业，每当税收任务难以完成时，专管员威逼利诱企业提前预缴下一季度甚至下一年的所得税，这事经常发生。

所以，三郎认为，11月企业所得税同比增长37.0%，个人所得税同比增长11.4%，均为年内最高值。但这样的增长并非来自企业利润与个人收入的增长，可能主要来自大力度税收征管和稽查的挖潜和预收。这样的税收增长也会损害企业经营，并不可持续。