重點關注丨料日內恒指有望觸底回升，科技板塊分化仍將較大

艾德研究部 · 公众号 · · 2024-11-25 09:07

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▍ 大市綜述

上周五，港股市場三大指數顯著收跌。截至收盤，恒生指數跌1.89%，收於19229.97點；國企指數跌2.10%，恒生科技指數跌2.57%。

板塊方面多數下跌，稀土永磁、電子零件、加密貨幣ETF等逆市上漲。大市成交1579.83億港元，科技指數成份股成交507.37億港元，南向資金淨買入25.66億港元。

上周五，美股市場三大指數齊漲。道瓊斯指數漲0.97%，標普500指數漲0.35%，納斯達克指數漲0.16%。板塊方面普遍上漲，半導體和互聯網科技股逆市下跌。

歐洲市場，四大股指齊漲，英國富時100指數漲1.38%，法國CAC40指數漲0.58%，德國DAX指數漲0.92%，歐洲斯托克50指數漲0.70%。

亞太市場，日經225指數開盤漲1.06%，韓國綜指開盤漲0.79%。截至11月23日，恒生指數夜期(11月)收報19204點，下跌7點或0.036%。

消息面上，高盛：明年中國消費有望跑贏整體增長，一線房價或率先趨穩。高盛預計，明年家庭實際收入同比增速將持平於5%，保持穩定復蘇態勢；隨著未來可能會有更多地產提振政策出臺，明年開始一些大城市的房價有望開始企穩。

板塊方面，上周五納斯達克中國金龍指數跌1.37%，顯著跑輸美股三大指數，熱門中概股漲跌互現，但多數下跌，上周五恒生科技指數跌2.57%，料今日科技指數有望觸底回升，但成份股上仍保持分化格局。截至11月25日，科技指數PE（TTM）為20.81倍，機會值為20.76倍，處於歷史20.53%分位點，市場估值處於顯著低位，在合適的催化劑下很容易實現反彈。

可持續留意鋰電池板塊。 證券時報指出，今年歐洲新能源汽車增速轉負，新車型推廣速度顯著低於中國企業，產品競爭力亦較為不足；歐洲關稅壁壘的打通，將較為利好中國新能源汽車出口歐洲市場，帶來全球電動化率的提升，以及中國供應鏈全球份額的提升。有望抬升未來幾年全球新能源汽車銷量增速。2025年，全球儲能大爆發，疊加中國以舊換新補貼政策延續，歐洲貿易壁壘打通，鋰電需求增速有望超過30%。

高盛2025年大宗商品展望： 高盛預計金價在2025年底漲至3000美元/盎司，驅動因素來自央行黃金儲備需求、美聯儲降息以及市場避險需求。布油價格面臨OPEC+增產和特朗普關稅壓力，2025年將維持在每桶70-85美元的區間，但到2026年底，可能跌至每桶61美元。

▍ 重點關注

1) 招金礦業（01818.HK）： 上周，國際黃金價格仍然保持連續5天上漲，累計漲幅接近6%，為去年10月以來最大單周漲幅，重新站上2700美元/盎司。高盛認為黃金仍是明年首選資產，到明年年底有望突破3000美元/盎司。

2) 小米集團-W（01810.HK）： 小米汽車內部人士透露，小米第二款車型計劃於明年2、3月上市。另一位接近小米汽車的消息人士也透露，小米第二款新車的上市安排將與此前SU7上市節奏一致。

▍ 公司財報公佈

今日，中國旺旺（00151.HK）、特海國際（09658.HK）等公司將發佈財報。

▍ 新股動態

1. 九源基因（02566.HK）： 11月20日-25日招股，招股價11.48-12.56港元/股，每手200股，預計11月28日正式上市。

2. 夢金園（02585.HK） ：11月21日-26日招股，招股價12-14.4港元/股，每手200股，預計11月29日正式上市。

作者：艾德研究部

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