【兴证钢铁有色】河北——期待榜样的力量

近日河北省环保部发布《河北省重污染天气应对及采暖季错峰生产专项实施方案》，针对钢铁行业，由省发改委、省环境保护厅牵头，按照企业污染排放绩效水平、所处区域区位、对环境影响程度制定错峰限产方案，具体、细化，严禁“一刀切”。其中石家庄、唐山、邯郸等限产50%。

分工明确，统筹兼顾，确保落实。此次河北省各行业的限产，均由省环保厅和相应的部门牵头负责，分工明确，便于督导方案的实施。在限产方案的制定上，方案要求统筹考虑企业污染排放绩效水平、所处区位和对环境的影响程度，严禁“一刀切”，兼顾经济与减排，更有利于各地政府和企业将错峰限停产方案落到实处。

唐山、河北、石家庄三地限产50%，预计影响河北日均产量21%以上。此次方案根据《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》，要求唐山、邯郸、石家庄三地在采暖季期间钢铁限产50%。根据Mysteel调查，三地钢铁总产能约2.1亿吨，若严格执行限产政策，产能利用率从目前的81%左右下降至50%，相较于3-6月将减少实际日均产量12万吨左右。而今年3-6月份河北省日均粗钢产量达56万吨，三地的严格限产，相较于3-6月预计将影响河北省日均产量21%以上。

考虑其他城市错峰停产，或影响河北省日均产量25-28%。根据Mysteel统计，唐山、邯郸和石家庄三地今年3-6月份日均产量约42万吨，则这三个城市以外执行错峰停产方案的城市，在3-6月份日均产量约为14万吨。假设错峰停产造成日均产量减少2-4万吨，则对河北省日均产量的影响在3.6%-7%。综合来看，三个城市限产50%加上其他城市的错峰停产，对河北省日均产量的影响有望达到25%-28%。

拿出榜样的力量。截至目前，河北、山东两大钢铁大省已经相继出台采暖季限产专项方案，山东省不再局限于2+26范围，将限产扩展至全省，要求达到排放标准的限产50%，不达标准直接关停，10月1日起即执行特别排放限值。我们认为，接下来河南、山西等地预计将陆续出台细化方案，特别是河南正在开展规模空前的万人督导检查大行动，对环保的重视程度可见一斑，采暖季限产政策的严格程度值得期待。环保或成贯穿下半年的主旋律，2+26城市采暖季限产有望从严甚至超预期执行，届时预计影响全国钢铁日均产量10-12%甚至以上，钢市供需格局趋好。

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上海财经大学经济学硕士。曾在华鑫证券担任行业分析师，2015年加入兴业证券。钢铁有色行业资深分析师。

清华大学材料学博士，曾就职于宝钢集团中央研究院，2015年加入兴业证券。