事件：
2024年5月29日，国务院发布《2024—2025年节能降碳行动方案》。《行动方案》明确了我国2024年、2025年的能源消耗、二氧化碳排放量、重点领域和行业节能降碳量等具体目标；同时，部署了能源、工业、建筑等领域的节能降碳十大行动，对光伏、风电新能源和储能等细分领域提出了专项行动指示，有望加速新能源系统优化。
投资要点：
明确非化石能源发电量占比目标，放宽新能源利用率要求。
《行动方案》明确加大非化石能源开发力度，到2025年底，全国非化石能源发电量占比达到39%左右。在细分领域，强调加快建设以沙漠、戈壁、荒漠为重点的大型风电光伏基地；合理有序开发海上风电，促进海洋能规模化开发利用，推动分布式新能源开发利用。同时，《行动方案》明确大力促进非化石能源消费，提出在保证经济性前提下，资源条件较好地区的新能源利用率可降低至90%。近年来，我国非化石能源发电量占比快速提升，新能源利用率保持较高水平。根据《中国电力发展报告2023》统计，2022年我国非化石能源发电量31,443亿千瓦时，占总发电量的36.2%。根据国家能源局数据，2023年，全国风电利用率为97.3%、光伏发电利用率98%，连续多年保持在95%以上。
《行动方案》把非化石能源消费提升行动作为重点目标，明确加强非化石能源开发，合理放宽新能源利用率要求，有望进一步推动光伏、风电新能源装机量增长。
强调可再生能源消纳，提出储能装机目标。
《行动方案》强调提升可再生能源消纳能力，提出积极发展抽水蓄能、新型储能，明确新型储能2025年底装机目标为4000万千瓦以上。此前，根据2021年发布的《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，我国2025年新型储能装机规模目标为3000万千瓦以上。根据国家能源局统计，2023年我国新型储能发展迅速，已建成项目的累计装机规模达到3139万千瓦，超过了《指导意见》新型储能装机目标。此次《行动方案》对2025年新型储能装机目标有所上调，与目前储能装机规模发展相适配。
我们认为随着新能源装机规模快速增长，电网消纳压力预计持续加大，新型储能具有削峰填谷、调峰调频、保障电力系统稳定的关键作用，装机量有望保持高增长。
控制新增项目准入，加速光伏、锂电行业供给侧优化。
《行动方案》在有色金属行业节能降碳行动部分提出严格新增有色金属项目准入，要求新建多晶硅、锂电池正负极项目能效须达到行业先进水平。近年来，我国光伏、锂电产业链中上游产能快速释放，导致行业竞争加剧，产能利用率下降，企业盈利空间压缩。
《行动方案》对新增产能准入要求的提高，有望推动光伏、锂电产业链的供给侧改革，改善市场竞争环境，引导产业良性健康发展。
