近期多家媒体爆出新闻——“李嘉诚多年来首次购买黄金”。
出自海外媒体的英文原稿更“鸡血”——“知情人士透露,中国首富李嘉诚正在买进实物黄金和黄金相关品种,态度积极,前所未有。”而且,文中还写道,“由西向东的黄金贸易流向明显。”
(“INSIDER REVEALS: CHINA’S TOP BILLIONAIRE WANTS PHYSICAL GOLD NOW!!”)
什么?李嘉诚买黄金了?!
不要以为这个和你没关系,认真往下看!
首富到底是首富,动作精准。今年以来,以黄金为代表的贵金属表现靓丽,成为全球表现最优异的大类资产之一,拿下年初至今“最佳表演奖”。
看看图,今年年初截至4月19日,黄金今年涨了约12%, A股、港股、美股、日本股市,全部跑输。黄金还不是最厉害的,贵金属里白银涨了14%,据说还有一种罕闻的贵金属小品种、主要在用在汽车装饰行业的钯金,涨了17%。
首富是投资“风向标”,吃瓜群众牵挂他很正常。但是首富也不会主动带你一起飞,追涨可能会被带到坑里。去年,“英国脱欧公投和特朗普上台执政”时,黄金就上演了“反转剧”。特朗普上台后演讲出人意料地理性,导致黄金暴跌。
数据来源:wind资讯,星石投资
既然这么重要,今天就给大家讲讲,金价的影响因素有哪些,影响机制是怎么样的?未来黄金的价格可能怎么走?
记住,每次要考虑四个因素哦!
影响黄金价格的主要是以下四个因素综合作用的结果,注意,不同时间区间,不同因素在起主导作用。
1.供需关系——短期变化不大,不用太考虑
2.美元强弱——负相关。美元强则黄金弱
3.全球性风险事件——正相关。风险事件发生前或期间黄金走强
4.全球经济形势预期——负相关。黄金强,就说明大家对经济预期差
这四个因素什么时候、谁占主导呢?
其实主要看交易策略,策略不同,关注的变量也不一样。一般短期交易策略,更关注全球性的风险事件和美元的短期波动。长期交易策略,关注长期供需关系、美元的长期趋势以及全球的经济预期。
接下来金价可能怎么走?
我们来研究一下,影响金价的以上四个因素,目前都是什么情况。先看看短期交易策略比较关注的因素——美元指数短期波动和全球性风险事件。
1.供需关系:黄金供需较之前变化不大,过去5年,每个季度黄金供应量都在1000~1200吨,年度增长率2%左右。
2.美元强弱:黄金是美元定价,国内的黄金也是,因为黄金是大宗商品的一种,大宗商品基本都是美元来定价,所以美元强弱变化,对黄金影响较大。短期来看,美国总统特朗普要兑现竞选承诺——重振美国的实体经济、制造业和出口,最近松口表示“不喜欢强美元”,助推黄金继续走强。但是美联储未来多次加息已经板上钉钉,同时美联储“缩表”也已经提上日程,长期来看美元走强已经是大概率事件。所以,美联储的一点吹风草动对黄金都会造成扰动,对黄金来说是不可忽视的利空因素。
3.全球风险事件:一般风险事件发生之前对金价影响较大,事件发生之后影响钝化。众所周知,黄金是一种避险资产,乱世买黄金。
今年确实是风险事件频发的一年。但是也有可能,风险事件落地或者影响不及预期。不过这都是短期的。
4.全球经济形势预期:这是影响黄金长期走势的主要因素!黄金有避险属性,经济形势低迷,尤其是发生滞涨(经济不行,通胀却起来)时,投资者避险情绪上升,对黄金的需求增加,从而推升金价。依据目前的情况来看,全球经济体都有复苏的迹象,美国、欧盟、日本和中国的各项经济指标都出现了超预期增长,同时通胀都处于相对比较温和的水平上。近期连IMF也上调全球以及主要经济体的经济增速预期。
所以,如何配置黄金,如何做大类资产配置,就一目了然了!
总结:由于很多的短期风险事件还没有落地,市场避险情绪仍存,有望继续推升黄金走高(但要小心风险事件落地后影响不及预期,把握不准的话,可以提前获利了结)。
从中长期来看,美国乃至全球都在逐步退出货币宽松时代,进入财政扩张时代,在这种情况下,过去长达数年各国央行货币超发推高资产价格的时代一去不复返,取而代之的是逐步收回超发的货币,而货币紧缩,不利于黄金价格走高。同时财政扩张时代,全球经济形势逐步向好,有望推升风险偏好。
但最后如何做中长期的资产配置,主要还是基于对长期经济形势的判断:
1.如果对经济预期极度悲观,唯一对策就是长期超配黄金等避险资产。
2.如果对经济预期不确定,均衡配置(风险资产、避险资产、现金等)是上策。
3.如果对经济长期走势有信心,底部或者市场有分歧时配置权益类资产是明举,从长期来看,在经济预期向好的背景下,风险资产的上涨空间要远远大于避险资产。
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来源:央视交易时间(ID:cctvjysj)、星石投资
本文编辑:李天路
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