红利增强基金的魅力

目前红利基金成为市场关注的热点，多数指数增强型基金多数也取得了相对显著的超额收益，那么红利基金的增强型基金表现如何呢？是否被渲染的如此雄壮的红利基金已经无法被超越呢？

上表为最强红利宽指——标普红利与两只红利增强型基金的业绩对比。在指数暴涨的2014年下半年和2015年上半年，标普红利基本都冲锋在最前方，但是在暴跌和震荡行情中，两只红利增强基金表现更为优异。由于A股牛市占比一般在3成左右，所以红利增强型基金长期的业绩也非常优异。

2014年以来，富国红利增强基金累计净值超过标普红利指数4个百分点，2015年以来则超过8个百分点；前海开源股息100强自2015年以来，超过标普红利指数约10个百分点。

那么两只增强基金是如何实现上述业绩的呢？

先看富国红利增强（前端100032，后端100033），主要使用如下两种方法：

1.成份股内部，超配价值被低估的个股权重，低配价值被高估的个股；

2.成份股之外，增持价值较为显著的个股，包括提前纳入未来的成份股等。

2016年年报显示，该基金积极配置部分的权重为16.44%，基金常年的仓位也维持在90%附近，最大仓位未超过93%。从下表看，富国红利增强年均能获取6%左右的超额收益，且随着时间延长而递增，水平较为稳定，未来业绩延续的可能性较大。

再看看前海股息率100强（代码000916）。该基金虽然强调采取定量和定性方式进行增强，但是整体选股思路与标普红利最为接近，两者的对比如下：

相对而言，股息率100强对选股的持续盈利要求不如标普红利严格，更侧重于大中市值个股，权重相对更为均衡。如果查看其仓位控制，会发现在估值较低的位置，仓位明显提升。例如2016年一季度末仓位为94.82%，显著高于2015年底的90.51%，后期随着指数走高仓位逐步降低，2017年一季度末降至90.21%，主动操作迹象相对明显。该基金在2015年1月份成立后，曾快速建仓，又在6月底的暴跌前将仓位降低至不足20%，也取得较为显著的业绩。此外，该基金选股能力也相对较强，在2015年四季度、2016年和2017年均取得显著超越标普红利的业绩。

对于爱好红利基金的投资者，上述两个增强型基金也是不错的选择,其中富国红利增强更强调与指数走势的拟合，波动稍大；而前海开源股息率100强（000916）的操作则相对更灵活，走势更稳健。后者在蛋卷基金有售，费率1折。点击下方二维码可以在蛋卷基金客户端购基，新用户专项1万元年化8%的周加息福利。

同时，在此感谢前期部分网友对该类基金的提醒！