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往期回顾:
第一篇:《投资指数基金,我们的收益从哪里来?》
上一篇螺丝钉带你读书,我们介绍了《指数基金投资指南》中提到的,指数基金收益从哪里来。
短期看,指数收益来自于估值变化。
低估买入,等待估值上涨,可以获得估值提升的收益。
长期看,指数背后公司的盈利增长,是指数长期上涨的发动机。
不过指数数量很多。
大大小小的指数基金,有数百只。
作为普通投资者,我们该从哪些指数基金开始入手呢?
常见指数,可以分为四类:宽基指数、策略指数、行业指数、主题指数。
宽基指数是最重要的指数。
A股最重要的宽基指数,是沪深300、中证500、中证1000。
• 沪深300,是大盘股的代表,包含A股规模最大的第1-300只股票。• 中证500,是中盘股的代表,包含A股规模最大的第301-800只股票。• 中证1000,是小盘股的代表,包含A股规模最大的第801-1800只股票。
沪深300的指数基金,数量和规模是最大的。有上百只基金,总规模达到7000-8000亿以上。
中证500、中证1000的指数基金也有几千亿的规模。
我们平时在新闻媒体中,最常听到的是上证指数,例如上证3000点。
不过上证指数主要在媒体领域比较出名,在基金领域,并不是主要指数。
因为上证指数只有上海交易所股票,缺少了深交所股票,没办法完整反映出A股整体的表现。
追踪上证指数的ETF只有3只,总规模也只有沪深300指数基金的几十分之一。
除此之外,还有一些其他的宽基指数。
• 例如代表创业板的创业板指、代表科创板的科创50指数。• 例如这两年新出来的中证A50、A500等指数。
不过这些品种规模暂时没有沪深300、中证500、中证1000指数基金那么大。
第二类,是策略指数。
大多是历史上一些投资大师或机构,所采用的经典投资策略。
将这些策略的规则进行提炼,就得到了策略指数。
主流的有6大策略:
策略指数丰富了投资的选项,满足了很多投资者个性化的需求。
策略指数往往是偏向于某一种风格。
例如价值策略,是属于价值风格;成长策略则是成长风格。
A股有风格轮动的特征,经常在2-3年里,某一种风格上涨较多,另一种风格却下跌。
例如,比较沪深300、沪深300价值、沪深300成长这三个指数。
在不同的时间段,价值策略和成长策略,表现有强有弱。
但不同风格指数,时间拉长后,经常彼此交错。代表它们长期回报差不多。只是阶段性有强有弱。
行业指数,有严格的划分。
一共是11个一级行业。
任何一家上市公司,都可以归入到其中某一个一级行业中。
这11个一级行业,分别是:
每个一级行业,其实都是社会不可或缺的一部分,长期也是跟着社会发展的。
不过,不同行业的长期回报差别很大。
从2004年底以来,到2024年9月底,消费、医药、金融,这三个行业,在所有行业中收益排在前列。
目前能买到的行业指数基金,也多是集中在这三个行业中。
例如白酒是消费的子行业。银行证券保险是金融的子行业。
最后一类是主题指数,所包含的股票,跟某个主题密切相关。
例如新能源、人工智能、科技、养老等,都属于主题类的指数。
主题指数,通常会横跨多个行业,但达不到宽基指数的行业覆盖程度。
比如说科技主题,可能会分布在很多一级行业中:
所以,主题指数并不局限于某一个行业。
相比于其他几类指数,主题指数的数量是最多的。每隔一段时间都会出现新的主题。
这也导致了,一些主题指数有的时候会「过时」。
例如,在2014、2015年那会儿,大数据指数、高铁指数等很出名,现在却很少提及了。
所以投资主题指数,最大的风险点,在于这个主题存续的时间有多长。
选择主题指数的时候,要选长期存在的主题。
▼最先了解,也是最重点了解的,自然是宽基指数。
宽基指数基金,数量最多,规模也最大。
并且波动风险,在股票资产中,相对较低。
从沪深300、中证500、中证1000等宽基指数入手,比较适合普通投资者。
甚至如果没有太多的时间精力,只掌握沪深300、中证500等指数也可以。
咱们指数增强投顾组合也是这个思路,里面也是很多沪深300、中证500的指数基金和指数增强基金。
▼其次,策略指数可以满足投资者特定的需求。
例如2020下半年,成长风格不太便宜,但当时价值风格还在低估。
策略指数可以提供某一类策略的投资机会。
掌握红利、价值、成长、低波动、质量、龙头等几个主要的策略,就足够普通投资者使用了。
▼行业/主题指数,涨跌波动会比较大。
有的行业/主题,在上涨的时候,涨幅会很可观。
例如牛市上涨阶段,证券行业的涨幅会很大;
成长风格牛市,科技主题品种会领涨。
不过下跌的时候,行业/主题品种,波动也很大。
要注意控制好比例。
比如单个行业或单个主题,比例控制在15%-20%以内,整个组合的稳定性会更强。
像咱们的主动优选、指数增强投顾组合,也是这个思路。
单个行业或主题,配置的比例在15%-20%以内。
如果不好自己选择配置,也可以直接走投顾组合的方式。
在公众号底部对话框回复「投顾组合」,即可查看螺丝钉投顾组合的详细介绍。
不管哪个指数,也都最好是在低估的阶段投资。
这个可以参考螺丝钉每个交易日晚上公众号发布的估值表,可以快速了解指数估值情况。
在「银行螺丝钉」公众号,每个交易日晚更新的估值表,可查询当前螺丝钉星级、常见指数估值。
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