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股市和债市同步大涨，好一个开门红！

木禾投研 · 公众号 · 投资股市 · 2024-12-02 20:17

正文

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今天似乎是个好日子，股债双收。

股市好几个指数的涨幅都超过1个百分点，包括三大指数在内。

总共4644家公司上涨，185家公司涨停，只有659家公司下跌，一片繁荣景象，不过成交量依然高达17867亿。

债市同时涨得也很好，导致10年期国债收益率跌破2%。

你看如此低的收益也这么多人买，果真是萝卜白菜，各有所爱。

前几天股市跌得比较惨，一时之间负面情绪广为传播。

但凡涨几天，又都是正面情绪，股市真的是没有记忆的。

最近炒作情绪依然热度很高，今天市场的重点好像盯上了海南这个地方的公司，我看好多海南本地股都涨停了。

还有还几个板块表现都不错，不管怎么说，也算是12月份的开门红。

今年只剩最后一个月了，到了一年的收官之时。

这一年发生了很多大事情，股市也经历了大起大落，尤其是板块切换非常明显。

上半年的时候有业绩的优秀公司，或者说排在行业前列的好公司，很多都涨得不错。

后来上证指数跌到2700点的谷底后，短时间内快速反弹，从那个时候开始，小盘股成为了市场主流，一直到现在，也两个多月过去了，炒作小公司的热情依然比较高。

有些公司可以连续涨停后几天，夸张的甚至有十几个涨停板。

那种像楼梯一样，十几阶一字涨停，比如下图这家公司的走势。

这种一天一阶楼梯，连柱子都没一根，真的是连云梯。

明天是不是接着大楼梯我不知道，在这中间任何一天买入，都是赚钱的，当然也包括未来可能继续这样。

所有做短线的人，最大的梦想就是“踩中”这样的公司。

但是这样的情况是非常罕见的，如果把这种小概率事件，作为追求的依据，想想最后的结果是好还是坏？

除了这一种罕见的之外，还有一些连续大涨几天的倒是不罕见，可能这就是所有做短线投资的动力源泉。

想想确实刺激，巴菲特这么厉害，平均年化收益也就是20%，运气好一天就可以顶人家一年的收益率。

股市里有句话很流行，那就是只要不卖，就不算真亏。

但是也还有一句话，只要还在股市，就不算真赚。

这两句话的逻辑其实是一样的，不针对哪种风格的投资者，不管做短线还是做价值投资都是一个道理。

道理其实不在于亏钱还是赚钱，而是在于股市的不确定性风险，也就是只要还在股市一天，任何人都不知道未来在某家公司身上是赚还是亏。

要知道芒格闭眼一年了，他买的阿里依然也没回本。

不过时间越短，这个不确定性越强，时间越长，这个不确定性会不同程度减弱。

所以也不能说芒格选错了阿里，他2021年开始买现在也才三年多，并不算长。

巴菲特买入“某某迪”，那可是2008年就买了，不算2009年的话，这公司一直到2020年才算涨起来，巴菲特也是2022年才开始减持的，你看持有了14年。

今年7月份后，持有比例已经降到5%以下，所以不再公布具体减持情况了，根据巴菲特的几次减持，大概可以推算出平均年化收益30%左右，应该是高于27%的。

这已经就很好了，至少高出他的整体平均年化收益率，但是熬了14年。

十年之后阿里会不会涨起来？不知道，但是芒格看不到了。

其实巴菲特买“某某迪”，也是在芒格建议之下买的，而且建议了三次。

第一次芒格说如果你不买，你就会错过像亨利福特这样的好公司，第二次说如果你还是不买，就会错过爱迪生那样的人物，第三次说你如果再不买，就会错过比尔盖茨这样的人。

建议了三次之后巴菲特就买了，而且高峰期位居伯克希尔的第八大重仓股。

所以很多人拿投资阿里这个事情取笑芒格，这是不对的，人家可能看的不是这三年。

这就充分说明一个问题，不管是什么样的大佬，也不管是什么样的公司，在股市里都会有不确定性，而且短期没人能预测。

或者说没人能预测准确的时间，只能说从经济规律和客观规律去评估。

从经济规律上来说，一家公司如果真优秀，如果真有竞争力，那么一定会产生经济价值。

从客观规律上来说，价格始终围绕价值上下波动，只是波动幅度和时间不确定而已。

但是基于这两点，就可以得出一个确定性的东西，那就是“价值回归和价值溢出”，也就是经过一个不确定性的时间阶段，只要公司选对了，就能获得这个确定性的结果。

还是拿巴菲特投资的“某某迪”来举例，14年时间，他的最终收益在25倍~36倍之间。

也就是假设100万的本金，十几年后就是3000万左右，这在非一线城市，已经可以算是财务自由了。

当然前十几年是我们经济高速增长时期，未来也没有可比性。

但其实也不用这么高的收益，打个折是可以的。

不过这也不是重点，重点是这个逻辑有确定性的一些因素，刚才我只是大概讲一下这个事情，真实情况当然没这么简单。

感兴趣的可以去研究一下当年的“某某迪”，以及巴菲特对这个事情的一些解释，我们平时选择和研究公司，以“未来”的视角来看，道理是一样的。

反正终归逃不了一个定律：投资，就是买企业未来的业绩，投机，就是买企业明天的股价。

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