货币资金面
本周（11.11-11.15，下同）共有843亿元逆回购到期，14500亿元MLF到期，800亿元国库现金定存到期。
周一至周五央行分别投放逆回购1337、1255、2330、3282、9810亿元，期间累计投放18014亿元逆回购，全周净回笼流动性16143亿元。本周资金价格上行，截至11月15日，R001、R007、DR001、DR007分别为1.62%、1.83%、1.48%、1.72%，较11月8日分别变动0.17BP、2.54BP、0.17BP、11.26BP，分别位于24.30%、14.70%、19.30%、9.50%历史分位数。
本周资金主要融出方净融入规模减少。
主要融出机构（大行/政策行与股份行）全周（11.11-11.15）净融入1005亿元，与前一周相比，净融入规模减少279亿元；
质押式回购交易量下降，
日均成交量为7.40万亿元，单日最高达7.49万亿元，较前一周日均值下降9%。
隔夜回购成交占比下行，
日均占比为88.8%，单日最高达90.1%，较前一周的日均值下行1.18个百分点，截至11月15日位于87.6%分位数。
广义基金杠杆率下行。
截至11月15日，银行杠杆率、证券杠杆率、保险杠杆率和广义基金杠杆率分别为103.1%、198.4%、126.6%、106.2%，环比11月8日分别变动-0.33BP、5.81BP、0.19BP、-0.05BP，截至周五分别位于6%、13%、65%、63%历史分位数水平。
同业存单与票据
本周（11.11-11.15，下同）同业存单发行规模减少，净融资额为正。
总发行量为6273.7亿元，较前一周增加310亿元；到期总量5415.1亿元，较前一周增加1022.4亿元。净融资额为858.6亿元，较前一周减少712.4亿元。
本周存单到期量增加。
本周存单到期总量5415.1亿元，较前一周增加1022.4亿元。下周（11/18-11/22）存单到期量6995.2亿元。
本周票据利率下行。
截至11月15日，3M期国股直贴利率、3M期国股转贴利率、6M期国股直贴利率、6M期国股转贴利率分别为0.78%、0.22%、0.78%、0.7%，较11月8日分别变动-17BP、-20BP、-5BP、-6BP。
机构行为跟踪
本周（11.11-11.15）现券主力买盘来自其他产品类
，净买入509.81亿元，较前一周买入规模有所增加；
现券主力卖盘来自股份行
，净卖出1477.90亿元，较前一周卖出规模有所减少。本周基金净买入现券475.81亿元，其中利率债增持381.45亿元，信用债增持97.16亿元，其他（含二永）增持196.75亿元。本周理财净买入现券475.96亿元，其中利率债增持19.10亿元，信用债增持182.78亿元，其他（含二永）增持24.03亿元。
风险提示：
央行超预期收紧货币政策、数据选取与指数计算过程中存在偏差、流动性超预期变化。
1. 货币资金面
2. 同业存单与票据
3. 机构行为跟踪
4. 风险提示
1.货币资金面
本周（11.11-11.15，下同）共有843亿元逆回购到期，14500亿元MLF到期，800亿元国库现金定存到期。
周一至周五央行分别投放逆回购1337、1255、2330、3282、9810亿元，期间累计投放18014亿元逆回购，全周净回笼流动性16143亿元。
本周资金价格上行。
截至11月15日，R001、R007、DR001、DR007分别为1.62%、1.83%、1.48%、1.72%，较11月8日分别变动0.17BP、2.54BP、0.17BP、11.26BP，分别位于24.30%、14.70%、19.30%、9.50%历史分位数。
本周资金主要融出方净融入规模减少。
主要融出机构（大行/政策行与股份行）全周（11.11-11.15）净融入1005亿元，与前一周相比，净融入规模减少279亿元；主要融入机构基金公司与证券公司全周分别净融入-485、614亿元，与前一周相比，基金公司净融入规模减少894亿元，证券公司净融入规模增加339亿元。
质押式回购交易量下降，
日均成交量为7.40万亿元，单日最高达7.49万亿元，较前一周日均值下降9%。隔夜回购成交占比下行，日均占比为88.8%，单日最高达90.1%，较前一周的日均值下行1.18个百分点，截至11月15日位于87.6%分位数。
广义基金杠杆率下行。
截至11月15日，银行杠杆率、证券杠杆率、保险杠杆率和广义基金杠杆率分别为103.1%、198.4%、126.6%、106.2%，环比11月8日分别变动-0.33BP、5.81BP、0.19BP、-0.05BP，截至周五分别位于6%、13%、65%、63%历史分位数水平。
2. 同业存单与票据
本周（11.11-11.15，下同）同业存单发行规模减少，净融资额为正。
总发行量为6273.7亿元，较前一周增加310亿元；到期总量5415.1亿元，较前一周增加1022.4亿元。净融资额为858.6亿元，较前一周减少712.4亿元。
分银行类型来看，股份行发行规模最高。
本周国有行、股份行、城商行和农商行发行同业存单的规模分别为1221.2亿元、2349.9亿元、1971.6亿元、671.9亿元，国有行、股份行、城商行和农商行较前一周分别变化140.4亿元、136.6亿元、-72.8亿元、160.9亿元。
分期限类型来看，1Y发行规模最高。
1M、3M、6M、9M、1Y同业存单的发行规模分别为550.1亿元、1119亿元、2054.9亿元、350亿元、2199.8亿元，较前一周分别变化159.20亿元、93亿元、826.9亿元、52.80亿元、-821.90亿元。1年期存单占分类型银行存单总发行量比例最高，合计35.06%，主要是股份行发行较多；9个月期限占比为5.58%，主要是股份行发行较多。
本周存单到期量增加。
本周存单到期总量5415.1亿元，较前一周增加1022.4亿元。下周（11/18-11/22）存单到期量6995.2亿元。
本周各银行存单发行利率分化，分期限存单发行利率上行。
分银行类型来看，截至11月15日，股份行、城商行、农商行一年存单发行利率较11月8日环比变化0.36BP、2.58BP、-2.45BP，位于2%、1%、3%历史分位数；分期限来看，截至11月15日，1M、3M、6M存单发行利率分别较11月8日变动1BP、2.15BP、0.33BP，位于6%、9%、2%历史分位数。
本周Shibor利率分化。
截至11月15日，隔夜、1周、2周、1M、3M Shibor利率分别较11月8日变动0.9BP、4BP、0.5BP、-0.3BP、-0.8BP至1.47%、1.69%、1.81%、1.80%、1.86%。
本周存单到期收益率上行。
截至11月15日，评级为AAA的中债商业银行同业存单1M、3M、6M、9M、1Y到期收益率分别为1.69%、1.85%、1.86%、1.86%、1.86%，较11月8日分别变动5.8BP、1.11BP、1.25BP、0.75BP、0.5BP。
本周票据利率下行。
截至11月15日，3M期国股直贴利率、3M期国股转贴利率、6M期国股直贴利率、6M期国股转贴利率分别为0.78%、0.22%、0.78%、0.7%，较11月8日分别变动-17BP、-20BP、-5BP、-6BP。
3. 机构行为跟踪
本文所引为报告部分内容，具体完整内容请详见报告原文
4. 风险提示
央行超预期收紧货币政策、数据选取与指数计算过程中存在偏差、流动性超预期变化。
