证券研究报告

20170811

1、中国电信将雄安作为5G创新示范网建设

   消息：中国电信9日宣布，计划将雄安作为国家骨干网核心节点，建设超高速、大容量、智能化的新一代通信信息网络基础设施，进一步提升新区宽带用户互联网访问体验，并为雄安新区政府机构和企业提供直达北京的VPN专线、互联网国际精品专线和云专线等差异化专线服务。

    简评：我国正在加速推进5G建设，在运营商的大力布局下，5G规模商用正在加速到来。5G通信是下一代通信技术，将带来更快的通信体验。很多智能场景需要5G时代的通信速度和响应速度来满足，比如超高清AR/VR、远程医疗、无人驾驶等需求。从5G投资时序来看，2019-2025将是5G网络主建设期，基站天线最先受益，预计将2019年规模起量，投资规模近700亿;通信网络设备将最大受益，投资规模将达5400亿元。

    相关标的：中兴通讯（000063）、信维通信（300136）等。

2、7月份酒类价格同比上涨2.4%

    消息: 国家统计局公布数据，2017年7月份，全国居民消费价格同比上涨1.4%。其中，食品价格下降1.1%，非食品价格上涨2.0%，7月份酒类价格同比上涨2.4%。  

     简评：今年2月份以来，食品价格环比连续下降，拖累CPI上涨，7月份，CPI同比上涨1.4%，继续保持温和通胀。今年以来，以贵州茅台为价格标杆，名酒企业五粮液、泸州老窖等也纷纷涨价，提振酒企业绩，量价齐升的利好预期共同造就白酒股股价一路飙涨。目前白酒行业仍处于景气度加速向上的过程中，典型的如二、三线白酒公司中报业绩恢复明显。因此，预计9月份的消费旺季，10月份的三季报披露和年底的估值切换，这三个关键的时点都有可能刺激白酒板块上涨行情的延续。

      相关标的：五粮液(000858)、泸州老窖（000568)等。

3、全国水泥价格指数同比上涨29.46%

        消息：截至8月9日，全国水泥价格指数报收106.31点，同比上涨29.46%

点评：今年3月至5月，水泥价格风向标长三角沿江熟料价格连续上涨，6月以来进入淡季，水泥价格伴随需求回落，价格有所回调。近期由于多地规划淡季停窑，供给将持续收缩，后续需求随着“金九银十”的到来，预计价格回归高位水平。上半年的强劲需求预计会延伸至下半年，叠加短期供应进一步受限，下半年水泥平均价格预计继续提升，行业前景亦会明朗。

相关标的：金隅股份(601992)、华新水泥(600801)等。

4、云服务明年需持证经营

消息：网宿科技等4家企业“互联网资源协作服务业务”经营许可获批。根据工信部的要求，2018年起，从事云服务的公司需要获得经营许可。

简评：最新一批获得云服务牌照的4家公司分别是网宿科技、北京联想调频科技有限公司、上海蓝云网络科技有限公司、宁夏西云数据科技有限公司。目前我国云计算应用正在加速落地，从原先以移动互联网、电子商务、游戏等中小企业用户为主，逐步扩展到传统大中型企业“云化”，政府、金融、能源、交通、制造等行业用户纷纷采购云计算服务，云计算正进入广泛应用和蓬勃发展时期。随着工信部对云计算行业的牌照监管日趋完善，持证经营日益临近，行业洗牌将加剧，这无疑将有利于行业中有技术实力、有创新能力的企业脱颖而出。

        相关标的：和晶科技(300279)、宝信软件（600845）等。