上周四，创业板大涨，这个周末自然聊风格转向的分析师又多了起来。
1、别兴奋，创业板仍处在“半山腰”位置 (广发证券)
广发策略指出，市场风格整体转向创业板需要满足几个条件，即估值见底、业绩见底或者出现“看长做长”的大逻辑和大故事。
但从周四创业板指成分股的涨幅分布来看，涨的既非“高盈利”也不完全是“低估值”，而更多体现为“超跌”反弹。
①本周四创业板大涨最让大家“兴奋”的一个重要原因在于新“双创”政策的发布，市场乐于将其和15年中小创牛市背景下的旧“双创”联系起来，但细数15年“股灾”以来的相关政策，可以发现“双创”相关的政策和事件一直在推进，既非增量的新故事，也难以构成“看长做长”的大逻辑。
②那么创业板估值见底了吗？——如果仅看相对PE，似乎的确已经见底；如果看相对PB，仍处在“半山腰”位置。
③从业绩来看，创业板基本面的缺陷是决定板块整体仍在“左侧”的核心因素——外延并购仍在退潮半途，过高的商誉带来的减值风险尚未完全体现。其一是来自于外延并购效应退潮带来的影响。
2017一季报显示，创业板的商誉规模为2018亿元，是2016年净利润的2.62倍，占创业板净资产的20.5%；同比增速下降到54.9%，不过从绝对增速水平上来看仍然较高。
2、收藏！化工产品各省份产能图 （安信证券）
第四批中央环保督察将对剩余四川、吉林、浙江、山东、海南、西藏、青海、新疆省区进行督察，7月底8月初开始。
每有环保组进入重点督察的相关化工品重点产能地区，A股概念股就会异动。安信证券统计了草甘膦、染料、粘胶、尿素、钛白粉、维生素、纯碱、炭黑等诸多化工品的地区分配，值得收藏。
①粘胶短纤维产能地图：
②：钛白粉产能地图：
③草甘膦产能地图：
④PVC产能地图：
⑤炭黑产能地图
⑥纯碱产能地图
3、AAOI股价一年10倍！A股恰好有1家公司跟它对标 （华泰证券）
通过短短12个月，AAOI从一个曾经全球排名前十开外、股价一度跌至8美元的“非著名”公司，飞奔到排名全球前五（按17年预测净利润算）、股价超95美元的惊人公司。惹得众多分析师跟随点评。
AAOI所在的行业是数据中心光模块，与传统的运营商光模块市场相比，具有持续、更快的增长速度和巨大市场空间。驱动AAOI暴涨10倍的主要动力就是业绩，公司一二季度毛利率和营收增长率远超市场预期。
国内唯一对标的就是中际装备。
4、前瞻指标、行业规律都在确认航运旺季，A股标的谁弹性大？ (长江证券)
①春江水暖鸭先知，二手船交易逐渐活跃，价格提升明显。二手散货船价格与散运运价的相关性较高，相关系数为0.9。在散运市场景气改善的时候，相比于造新船（需要2年左右的建造期），船东倾向于采用更为快捷的方式——购买二手船参与到市场中，由此抬升二手船价格，极端情况下将出现2007年新船价格低于二手船价格的状况（新船/二手船价格比值小于1）。
自2016年年初以来，二手散货船价格呈现单边上行趋势，并且，新船/二手船价格比值从高位迅速回落（由2016年1月2.0下降至2017年7月1.3）。回顾历史，类似的情况出现在2009年中国“4万亿”初期，船东迫切参与到市场之中，将二手船价格推升至新船价格相近的水平，BDI同步大幅反弹。
②2017年散运旺季行情或将再次演绎（类似2016年）。并且，从历史看，BDI下半年旺季高点大概率超过上半年，以2017年上半年最高点1338点为参照，BDI还有50%左右的提升空间。
③中远海特是A股散运相关度最高的标的，目前PB估值为1.6倍左右。横向和纵向比较来看，公司目前估值水平处于低位：一方面，公司目前PB水平处于上市至今31%分位，低于港股散运标中外运航运（64%分位）和太平洋航运（44%分位）；另一方面，即使与A股其他航运标的相比，公司PB估值也仅仅位于倒数第二位（仅领先中远海能），是目前A股航运板块中的估值洼地。
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