【华创金工周报】短期不悲观震荡，中期上行趋势未断(20190708—20190712）

华创金工 · 公众号 · · 2019-07-14 15:17

正文

【华创金工】短期不悲观震荡，中期上行趋势未断

根据《证券期货投资者适当性管理办法》及配套指引，本资料仅面向华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发。若您不是华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿订阅、接收或使用本资料中的信息。本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。感谢您的理解与配合。

本周观点

上周观点我们认为：虽然中期上涨趋势依旧，但是短期更偏震荡，不卑不亢待回调结束。最终上证周线收跌 2.67%，周二至周五收于支撑 2898~2916 之上，最终收于 2916 以上，符合预期。本周领涨行业为：餐饮旅游、农林牧渔、银行、基础化工、医药。其中医药为推荐行业。

目前虽然全部宽基价量共振已经没有看多信号，却有部分中信一级行业看多，况且价能指标显示依旧有为数不多的宽基和中信一级行业看多，中期趋势尚在，市场虽然连续几天回调，但是依旧有亮点可寻。

从沪深港通资金流的角度来看，虽然本周总体呈现净流出，但是周四周五资金流却呈现净流入。

本周股票型基金（股票型基金与偏股混合型基金，下同）总仓位为 83.02 %，相较于上周减少 69 个 bps，混合型基金（灵活配置型基金与平衡型基金，下同）总仓位为56.49%，相较于上周增加 12 个 bps。股票型先行者基金总仓位为 83.51%，相较于上周减少 127 个 bps，混合型先行者基金总仓位为 44.81%，相较于上周增加 12 个 bps（先行者基金定义详见《评价基金行业轮动能力的新指标》），短期可能有回调。

当前行情在 2019-06-18~2019-06-19 走出了一个突破缺口，2898~2916，本周的最低价为 2905，并没有完全回补缺口，我们认为，如果 B 浪反弹走锯齿型反弹形态，这个突破缺口有较大概率能够支撑住本周的回调，且从上证综指 5 分钟的行情来看，当下已经走出了一段 5 浪结构的回调，MACD 呈现底背离。并且从最近多个宽基 5 分钟的行情来看，各大宽基指数创下新低的时间各不相同，创业板指和创业板综在周一创下本周行情的新低，但是周二至周五逐渐上行，上证 50 和沪深 300 在周三创下了本周行情的新低，但是周四周五没能创下新低，而上证综指和中证 500 在周五创下了本周行情的新低，因此周二至周五的下跌行情具有不一致性。

综上所述，我们下周的观点为：短期不悲观震荡，中期上行趋势未断。

下周推荐行业为：电子元器件、食品饮料、石油石化、国防军工、电力及公用事业。

择时系统HCTiming

目前全部宽基价量共振已经没有看多信号，却有部分中信一级行业看多，并且价能指标显示依旧有为数不多的宽基和中信一级行业看多，中期趋势尚在，市场虽然连续几天回调，但是依旧有亮点。

恐慌指数 HCVIX

我们根据中证指数有限公司上证 50ETF 波动率指数(中国波指 iVIX)算法（目前已经暂停发布），发布了 HCVIX，与已发布 iVIX 相关系数达到 99.2%。

经过计算：本周 HCVIX 持续上升，目前最新值为22.28。

仓位角度HCPOS

本周股票型基金（股票型基金与偏股混合型基金，下同）总仓位为 83.02 %，相较于上周减少 69 个 bps，混合型基金（灵活配置型基金与平衡型基金，下同）总仓位为56.49%，相较于上周增加 12 个 bps。

股票型先行者基金总仓位为 83.51%，相较于上周减少 127 个 bps，混合型先行者基金总仓位为 44.81%，相较于上周增加 12 个 bps（先行者基金定义详见《评价基金行业轮动能力的新指标》）。

目前股票型基金重仓的前五个行业为：食品饮料（12.60%）、医药（7.86%）、银行（7.51%）、家电（6.91%）、餐饮旅游（5.17%）；仓位超低配前五个行业为：食品饮料（7.40%）、家电（5.10%）、餐饮旅游（4.67%）、医药（2.60%）、农林牧渔（2.58%）。

混合型基金重仓的前五个行业为：食品饮料（7.68%）、银行（7.08%）、家电（4.96%）、医药（4.29%）、非银金融（3.56%）；仓位超低配前五个行业为：食品饮料（4.13%）、家电（3.72%）、餐饮旅游（2.87%）、农林牧渔（1.54%）、国防军工（0.82%）。

从超低配近两年分位数来看：股票型基金目前相较于历史，超配仓位近两年分位数最大的行业为轻工制造、电力及公用事业、石油石化、纺织服装、餐饮旅游；混合型基金目前相较于历史，超配仓位近两年分位数最大的行业为：轻工制造、电力及公用事业、家电、餐饮旅游、纺织服装。

周度仓位增加最多的行业为：电子元器件、食品饮料、石油石化、国防军工、电力及公用事业。

形态角度HCGraph

一、形态识别系列本周组合表现一览

双底形态：本周双底形态组合上涨-1.39%，同期上证综指涨幅-2.67%，本周组合相对上证综指跑赢 1.28 个百分点。 2019 年 1 月 1 日至今，组合累计上涨 20.72%，上涨综指累计涨幅 17.51%，跑赢上涨综指指数 3.21 个百分点。

杯柄形态：本周杯柄形态组合上涨-3.68%，同期上证综指涨幅-2.67%，本周组合相对上证综指跑赢-1.01 个百分点。 2019 年 1 月 1 日至今，组合累计上涨 14.58%，上涨综指累计涨幅 17.51%，跑赢上涨综指指数-2.93 个百分点。

二、双底形态本周表现

上周实现双底形态突破的 1 只个股中，有 1 个跑赢上证综指，相对上证综指上周平均超额收益 4.91%。

三、杯柄形态本周表现

上周实现杯柄形态突破的 8 只个股中，有 5 个跑赢上证综指，相对上证综指上周平均超额收益 0.44%。

四、本周实现突破的个股

下周观点

目前虽然全部宽基价量共振已经没有看多信号，却有部分中信一级行业看多，况且价能指标显示依旧有为数不多的宽基和中信一级行业看多，中期趋势尚在，市场虽然连续几天回调，但是依旧有亮点可寻。从沪深港通资金流的角度来看，虽然本周总体呈现净流出，但是周四周五资金流却呈现净流入。那么当前的反弹有没有结束呢？我们认为并没有，因为反弹一般来说需要走 3 浪的结构，如平台型反弹和锯齿型反弹。当前的 A 浪行情(20190610~20190701)已经结束，现在正运行于 B 浪的回调：

回顾 20190408~20190606 的下跌行情(最低价 2822)，下跌最终在 20190222~20190225 的突破缺口支撑扛住 (2804~2838)，没有完全回补缺口；

回顾 20170905~20170926 的下跌行情(最低价 3332)，下跌最终在 20170825~20170828 的突破缺口支撑扛住 (3331~3336)，没有完全回补缺口；
回顾 20161129~20170511 的下跌行情(最低价 3016)，下跌最终在 20160930~20161010 的突破缺口支撑扛住 (3009~3014)，没有回补缺口；
回顾 20101111~20110125 的下跌行情(最低价 2661)，下跌最终在 20100930~20101008 的突破缺口支撑扛住 (2597~2677)，没有完全回补缺口；
回顾 20090804~20090901 的下跌行情(最低价 2639)，下跌最终在 20090527~20090601 的突破缺口支撑扛住 (2635~2668)，没有完全回补缺口；

【华创金工周报】短期不悲观震荡，中期上行趋势未断(20190708—20190712）

正文

请到「今天看啥」查看全文