博通asic机会纵览

科普：（看重点的可以自行略过）

寒王在一片没人给他流片的质疑声中，新高了？估计因为asic隔夜博通美股大涨吧。

这次博通万亿美金市值，除了业绩好，最最最重要就是给了很高的预期， 2027年AI收入600-900亿美金，只计算现有3大客户可以拿到的收入机会。这远高于市场预期，意味着从今年到2027年，AI收入（AISC+网络）几乎每年翻倍。于是股价应声暴涨，一天之内暴涨24%，市值多了2000亿美金，折合人民币1.4万多亿元，比全大A所有半导体公司的市值加一起还多一倍不止。

周末很多人问asic ai 的问题我和朋友讨论了一下: 说个简单的例子吧gpu所有东西都可以处理，但是特定运算效率并不高，ASIC就好比是给特定任务量身定制的 “超级员工”，只专注做一件事，但做得又快又好；而GPU则是多才多艺的多面手团队；

ASIC 因为是定制化的，在它特定的任务上可能会比 GPU 更高效，但 GPU 的通用性更强。就好像 “超级员工” 在自己擅长的特定工作上无人能及，但 “多面手团队” 可以应对各种各样的工作，虽然在单项特定任务上可能稍逊一筹，但综合能力更出色，能够适应多种复杂多变的计算场景。

网罗数据处理，定制一个asic芯片才几块钱，买个 intelcpu最便宜也要几百块，gpu类似于cpu所有的并行运算都可以运行，但是asic做得npu只能运行特定算法。当模型既定的情况下(只运算网络处理的网卡芯片)肯定是asic便宜，但是未来模型改动很大。这样的芯片就是得不断调整。

机会：

对行业情况的变化，铜连接，铜在上面这个叙事逻辑下底层估值体系发生了微妙的变化，这也是很多人没有意识到的一点。之前大家把铜和NV的GB200系列高度绑定，所以估值体系一直很难超过光模块（中美、周期）被牢牢锁死在NV链估值的天花板。但现在各家要自研自采ASIC芯片，铜在推理时代突然下游一下子变得全面开花，尤其期待字节，看看能不能直接给沃尔和神宇下单。

以前是训练，对应光模块(远距离高速传输)

现在推理，对应铜链接(短距离高速传输)

其次！ASIC间接助推了AEC有源电缆的需求，相比于传统电缆，AEC有源电缆在电缆两端增加Retimer芯片增强、调制信号，实现长距离传输，铜缆更细，更易布线，适用于数据中心短距及高速传输。Credo、Astera等美股都是因为AEC的逻辑大涨。

二是数据中心互联DCI，推理时代，算力需求再次爆发，还在正在大规模建设数据中心，而数据中心互联的需求也因此爆发。

Ciena、Lumen等美股就是因为DCI的逻辑驱动。

国内，互联DCI是瑞斯康达！AEC有源电缆是博创科技和兆龙互联

光迅技术也是因为互联DCI下午异动了

豆包→资本开支→光迅

字节百万片ASIC订单 对应的光模块 互联 交换机 电源 整机代工 这些都得来吧

美股每次出来这种票，都会吸血其他票流动性！博通全世界资金抱团！牛！走得比小票还强！