今天三大市场可聊的都不多。
权益市场表现最好，主要也是因为上周跌幅最大。分为两条线：
第一条是财政刺激的方向
，类似于云南城投这种地方性城投平台，或者是蒙草生态这种给政府做工程的公司，再就是银行股，财政给国有大行注资补充核心资本，防止息差下降带来坏账。
希望涨了大小非们别减持，否则又要用奖状来侮辱人了：
第二条是一堆小科技股
，各种概念应有尽有。
节后第一天各种泛科技的基金溢价率是非常夸张的，然后连杀三天到折价，有反抽也正常。单看软件股，你很难区分鸿蒙龙头和欧拉龙头的区别，卡巴斯基和巴基斯坦有个
jb
关系。
但别说，炒这两样才符合A股的气质，味儿很对。
正好昨晚有个小伙伴说，前几年很流行一个词“隐形冠军”，到现在看，创新高的没几个啊，到底有什么模式，能够抓到持续新高的个股呢？
净利润持续增长？我见过从
20
年到现在，业绩翻了
3
倍，股价区间震荡的半导体材料公司。
ROE
拐点？杜邦分析拆解
ROE
，如果是上财务杠杆导致
ROE
提升，那一次下行期就前功尽弃。
靠谱管理层加长坡厚雪永续赛道，再叠加高分红？伊利表示看看我的分红率。
专炒概念搞短线？那这个确实有可能，但超出我的认知范围了。
单单从经营、财务分析这些视角，是难以得出稳定模式的，可能得从其他维度来想办法，要么是择时能力很牛逼，要么是发扬散户的光辉传统——捂股，捂过春夏秋冬。
今天还发布了出口数据和社融数据，前几天的文章我已经预告过了，很一般，当下风险资产跟实体经济的关系还是那句老话：
强预期弱现实。
强预期弱现实终究是要回归的，我跟女神貌合神离，最终要么是我甩了她，要么是她被我甩。
我拉了张图，是债市，股市和商品市场的对比，如下：（债市用
10
年期国债收益率，下图蓝色，股市用沪深
300
指数，下图红色，商品用南华黑色指数，下图黄色，黑色指数跟基建地产关联最深）。
近期三者都进入大幅波动后的贤者时间，正好可以看看纵向和横向对比。
用
18
年做分水岭，因为是宏观变化承上启下的一年。
权益资产当前所处的位置处在
18
年之后的中间位置，低于全球经济和国内经济共振的
20
年和
21
年，高于
23
年和
24
年，跟疫情之后放开的
23
年初，差不多。
黑色系市场所处的位置处在21年以来的中间位置，但因为20年21年商品市场来了一大波牛市，所以整体看
黑色系商品的相对位置是最高的
。
债券市场的定价最悲观
