【华西计算机】ChatGPT|深度报告（15）：端侧AI爆发元年，软硬架构全面升级

核心观点

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► 终端AI爆发元年，AI的Iphone时刻已到来

英特尔、AMD、高通、英伟达相继或即将发布AIPC产品，端侧AI争夺战已打响，以“CPU+GPU” 为主的芯片组竞争格局更加明确。整机端，联想、戴尔、惠普、华硕等全力支持AI 电脑。手机端，苹果正式宣布人工智能计划，苹果智能有望引领端侧AI全面爆发，原因是AI赋能Siri，深度联接多个APP，从而生成量身定做的生成式人工智能助手，类似于“钢铁侠”中的个人助理“贾维斯”。我们判断，AI的Iphone时刻已到来，AI需求有望带动换机潮。

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►  AI促使软硬件架构全面升级，端云协同成为必选项

云端AI与终端AI缺一不可，端云协同成为必选项，短期来看，端侧AI对硬件规格革新要求较小。长期来看，端侧大模型的爆发有望呈现指数级别增长，相关零部件有望升级。原因是未来端侧AI算力升级的逻辑与英伟达架构升级的逻辑相似，高算力与高功耗相匹配。AI深度融入操作系统，已成产业趋势，例如安卓15携手Gemini、 Copilot融入Windows 11、 Apple Intelligence 深度集成于苹果操作系统中。

► 盘古+鸿蒙星河+麒麟+昇腾+鲲鹏打造国产最强生态

我们判断AI端侧爆发为产业趋势，AI应用离落地更进一步，因此国产领域中华为拥有最完整的生态，软件端，盘古可赋能千行百业，鸿蒙可实现万物互联，例如，智慧屏、穿戴设备、车机、音箱、手机等，硬件端，端侧，麒麟已重回巅峰，鲲鹏+昇腾有望构筑全球算力体系的第二极，因此我们判断在终端爆发元年，华为有望凭借盘古+鸿蒙星河+麒麟+昇腾+鲲鹏最强生态领衔演绎国产软硬件生态崛起。

► 投资建议

受益标的为： 零部件： 飞荣达、芯海科技、泰嘉股份 等；鸿蒙： 软通动力、九联科技、润和软件、芯海科技、智微智能 等；国产终端厂商： 华勤技术、软通动力、神州数码 等；应用： 金山办公、万兴科技、润达医疗 等；技术开发： 中科创达 等。苹果产业链及相关零部件厂商、全球终端厂商等。

► 风险提示:

核心技术水平升级不及预期的风险、AI伦理风险、政策推进不及预期的风险、中美贸易摩擦升级的风险。

正文

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团队成员

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分 析 师 ： 刘 泽 晶 孟令儒奇

分 析 师 执 业 编 号 ： S 1 1 2 0 5 2 0 0 2 0 0 0 2 S1120524060001

证 券 研 究 报 告 ： 《 【华西计算机】ChatGPT|深度报告（15）：端侧AI爆发元年，软硬架构全面升级》

报 告 发 布 日 期 ： 2 0 24 年6 月27 日

重 要 提 示 ：

《 证 券 期 货 投 资 者 适 当 性 管 理 办 法 》 于 2 0 1 7 年 7 月 1 日 起 正 式 实 施 。 通 过 本 订 阅 号 发 布 的 观 点 和 信 息 仅 面 向 华 西 证 券 的 专 业 投 资 机 构 客 户 。 若 您 并 非 华 西 证 券 客 户 中 的 专 业 投 资 机 构 客 户 ， 为 控 制 风 险 ， 请 取 消 订 阅 、 接 收 或 使 用 本 订 阅 号 中 的 任 何 信 息 。 因 本 订 阅 号 受 限 于 访 问 权 限 设 置 ， 若 给 您 造 成 不 便 ， 敬 请 谅 解 。 市 场 有 风 险 ， 投 资 需 谨 慎 。

法 律 声 明 ：

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