专栏名称: 中泰证券资管

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好朋友看过来 | 这类热门产品的策略，不是黑箱

中泰证券资管 · 公众号 · · 2024-12-13 15:37

正文

今年以来，宽基指数可谓是火热出圈，连带指数增强产品也频频出现在大家面前。

相较于纯粹的、完全复制指数的指数基金，指增产品在紧跟指数之余，还会通过增强策略，追求超额收益，实现“青出于蓝而胜于蓝”的目标。但这其中的增强策略却有很多门道，也常有投资者表示很难理解。

作为中泰资管多款指数增强产品的基金经理，李玉刚在指增策略上有他独到的见解。同时，他也会撰文与投资者互动，耐心地与投资者分享他对收益来源的思考。在他看来，只有投资者理解了组合的收益来源，面对回撤抑或是突发事件时才能不那么惊慌。那么，对于他，大家又有几分了解？不妨通过以下题目，测测自己对他的了解程度。

如果大家觉得自己还不太了解这位基金经理，欢迎先观看下方视频。当然，学霸选手可以直接进入测试环节。

选项红色为正确答案，蓝色为错误答案，让小编看看各位学霸们能对几题~

李玉刚管理指数增强产品时，以下哪项是他的核心目标？

A. 追求超额收益最大化

B. 只控制跟踪误差

C. 控制跟踪误差同时追求超额收益

D. 忽视跟踪误差，只追求高收益

解析

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李玉刚认为，指数基金不是提供最大化资本回报，而是在应对认知风险的基础上，提供合理回报。

以下哪项是李玉刚认为的指增产品的本质？

A. 追求更高的收益

B. 完全复制指数的走势

C. 严控跟踪误差，追求超额收益

解析

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详见《关于指数投资，巴菲特说过什么？兼谈为什么我们要把指数增强的跟踪误差控制得很小》

李玉刚在投资中如何结合量化与主观投资？

A. 完全依赖量化模型

B. 完全依赖主观判断

C. 主观选股，量化构建

D. 量化与主观投资相互独立

解析

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李玉刚选择了将主观和量化相结合，量化用于分散化和跟踪误差控制。

李玉刚所管的指增产品，如何实现“增强”？（多选题）

A. 用同类优秀公司替换平庸成分股

B. 基于长期回报潜力加权

C. 追求阶段性的高增长

D. 跟随市场热点轮动

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详见《关于指数投资，巴菲特说过什么？兼谈为什么我们要把指数增强的跟踪误差控制得很小》

主观选股中，李玉刚的核心理念是？

A. 以合理价格分散化持有优秀公司

B. 跟随市场热点，变动选股方向

C. 挖掘快速增长的公司

D. 量化与主观投资相互独立

解析

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李玉刚的核心投资理念是以合理的或是低估的价格分散化地持有优秀公司。

对李玉刚而言，量化工具的作用是？

A. 分散化和控制跟踪误差

B. 预测交易信号

C. 价值判断方式

D. 出现了重大政策面利空

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详见《量化只是工具，基于归纳的决策很难避免黑天鹅》

在李玉刚的投资中，量化主要体现在什么环节？

A. 通过高频率交易管理风险

B. 构建分散化的投资组合

C. 选择市场热点股票集中投资

D. 依赖历史数据进行投资决策

解析

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李玉刚认为，量化主要的优势体现在分散化组合的构造上，包括行业、风格的分散化。

在李玉刚的投资框架中，股票的长期回报主要取决于什么？

A. 赚市场情绪的钱

B. 上市公司的经营积累

C. 技术分析下的投资机会

请到「今天看啥」查看全文

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