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报告摘要
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本报告基于
2024
年
1
月至
7
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一、宏观经济因素
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社融数据
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： 社会融资规模总体趋势上行，但近期增速放缓，显示经济活力有所减弱。
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**PMI**
： 采购经理人指数持续位于荣枯线以下，反映制造业景气度低迷。
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**CPI**
： 消费者价格指数持续低迷，显示消费需求不足。
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二、资金分流
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国债收益率
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： 国债收益率相对稳定，且高于股市收益率，吸引部分资金流向国债市场。
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黄金价格
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： 黄金价格自
3
月以来快速上涨，吸引了部分避险资金。
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三、资金流向
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外汇
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： 美元兑人民币汇率持续上升，反映全球投资者对中国资产的谨慎态度。
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股市资金净流入
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： 资金净流入持续为负，显示资金持续流出股市。
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股市成交额
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： 股市成交额持续下降，反映市场交易活跃度降低。
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四、做多做空趋势
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股票期货
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： 做空趋势强于做多趋势，反映市场悲观情绪。
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股票期权
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： 做空趋势强于做多趋势，进一步印证市场悲观情绪。
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转融券
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： 转融券余额和余量持续上升，显示做空力量增强。
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融资融券
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： 融券余额持续下降，但融资余额相对稳定，显示做多力量减弱。
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五、大盘走势分析
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三大指数
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： 中证全指、深证成指、上证指数均呈现持续下行趋势。
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板块表现
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： 大盘股、中盘股、小盘股、微盘股均呈现下跌趋势，其中大盘股表现略好于中小盘股。
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做空力量
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： 做空力量强于做多力量，进一步打压市场信心。
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六、结论与建议
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根据文档中展示的趋势图，我们可以初步判断中国股市未来一段时间可能呈现以下走势
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震荡下行
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宏观经济下行压力
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： 文档中提到的社融数据、
PMI
、
CPI
等指标均显示宏观经济下行压力较大，这将抑制市场风险偏好，不利于股市上涨。
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资金分流
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： 国债收益率相对稳定且高于股市收益率，黄金价格持续上涨，吸引部分资金流向其他市场，导致股市资金流入不足。
