经过梳理，除部分事件类触发调整外，2022年房企评级调及展望调整的原因具有较强的一致性，此外，大多数房企的交换要约行为多属于变相展期或困境置换，故引发评级或展望下调。
1月-2月主要下调原因
：评级遭调整房企的流动性普遍较弱、且将持续恶化；监管尚未放松，融资渠道受限，再融资风险较高；市场情绪疲软，部分房企存在合同销售额明显下滑，影响现金流入的同时将进一步影响再融资能力。
由于发起交换要约而被下调评级的主体，本期间包括大发地产、禹洲集团、正荣地产、景瑞控股：
1）大发地产1月6日发起对“DAFAPG 9.95 01/18/22”的交换要约，1月10日，穆迪将其公司企业家族评级自“B2”下调至“Caa2”；
2）祥生地产1月7日发起对“SHXREG 12.5 01/23/22”的交换要约，惠誉1月18日将其长期外币发行人评级自“B-”下调至“CC”；穆迪1月24日下调其企业家族评级至“Caa2”；
3）禹洲集团1月12日宣布就两只美元债“YUZHOU 6 01/25/22”、“YUZHOU 8.625 01/23/22”发起交换要约，1月17日，惠誉将其发行人评级自“CCC-”下调至“C”，在交换要约完成后，惠誉于2月9日再次将其评级下调至“RD”；
4）正荣地产2月18日公告无法解决2022年3月到期永续债，拟进行同意征求，2月22日公司公告，拟就五只2022年到期美元票据发起交换要约，2月21日，惠誉及穆迪分别将其主体评级下调至“C”、“Caa2”；
5）景瑞控股2月22日宣布就“JINGRU 12.75 03/11/22”发起交换要约，穆迪2月23日随即将其评级下调至“Caa2”。
3月-4月主要调整原因
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5月-6月主要调整原因
