目前从资产端和负债端都给金融机构拓展股权资产配置提供了有利环境，于是银行纷纷试水，探索适合自己的股权投资模式。
作者｜智信资产管理研究院 李洁
来源｜资管云（xintuoquaner）
资产荒背景下，房地产遇政策寒潮，债市风险进一步暴露；同时，IPO提速、推进投贷联动、降低净值型产品风险准备金等政策，从资产端和负债端都给金融机构拓展股权资产配置提供了有利环境。在此情况下，银行纷纷试水，探索适合自己的股权投资模式。
智信通过调研及资料查询发现，目前在股权资产上配置较多、参与程度较深的银行包括（但不限于）以下6家：浦发银行、兴业银行、招商银行、中国工商银行、江苏银行、杭州银行。
本文主要对上述6家银行的股权投资方式进行及案例进行梳理，发现目前银行参与的方式还主要集中在以下几种：与其他公司或机构共设基金；借助银行子公司直接投资；认股期权贷款；与政府联合成立基金；投资基金/母基金。
其中，需要说明的是认股期权贷款，这种方式是投贷联动模式的一种，目前在江苏银行和浦发银行都已实施。这种投资方式是银行通过与专业投资机构合作，将贷款发放给融资企业，并约定对贷款作价转换为对应比例的股权期权，以此补偿信贷风险。当融资企业通过IPO、并购等方式实现股权溢价后，合作机构出售其所持股权并按约定将部分收益分给银行。
上述6家银行投资股权的具体方式及案例如下：
